Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) αναμένεται σε μεγάλο βαθμό να αφήσουν αμετάβλητα τα επιτόκιά της κατά τη συνεδρίαση του Μαρτίου για τέταρτη συνεχή φορά, διατηρώντας το επιτόκιο καταθέσεων στο 4,0%, το επιτόκιο αναχρηματοδότησης στο 4,50% και τη διευκόλυνση οριακής χρηματοδότησης στο 4,75%.
Η αβεβαιότητα γύρω από την οικονομική σταθερότητα της περιοχής και τις πιθανές αναθεωρήσεις των προσδοκιών για τον πληθωρισμό φάνηκε να αυξάνεται πριν από την απόφαση νομισματικής πολιτικής με τους επενδυτές να αξιολογούν τις τελευταίες παρατηρήσεις των κεντρικών τραπεζιτών, οι οποίοι εμφανίστηκαν διχασμένοι ως προς το κατάλληλο χρονοδιάγραμμα για τις πολυαναμενόμενες μειώσεις των επιτοκίων. Κατά τη διάρκεια της συνεδρίασης πολιτικής του Ιανουαρίου, η πλειοψηφία των μελών συμφώνησε ότι θα ήταν “πρόωρο” να εξεταστεί το ενδεχόμενο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, υπογραμμίζοντας ότι μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να “εκτροχιάσει ή να καθυστερήσει την έγκαιρη επιστροφή του πληθωρισμού στο στόχο”.
Το Διοικητικό Συμβούλιο της κεντρικής τράπεζας δεσμεύτηκε να διατηρήσει τα επιτόκια επαρκώς περιοριστικά “για όσο διάστημα χρειαστεί”, ενώ ορισμένα μέλη άφησαν να εννοηθεί ότι η επόμενη κίνηση της κεντρικής τράπεζας θα είναι μια μείωση των επιτοκίων, χωρίς ωστόσο να δώσουν ακριβές χρονοδιάγραμμα.
Ο πρόεδρος της Deutsche Bundesbank και μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της τράπεζας Joachim Nagel, εξέφρασε την αντίθεσή του στη μείωση των επιτοκίων πριν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν το χρόνο να αφομοιώσουν τα στοιχεία για το δεύτερο τρίμηνο και επισήμανε ότι ο πληθωρισμός θα μπορούσε να παραμείνει πάνω από το στόχο του 2% της τράπεζας για τους επόμενους μήνες.
Ο διοικητής της Τράπεζας της Λετονίας Martins Kazaks, ο οποίος είναι επίσης μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ, υπογράμμισε τον κίνδυνο βιαστικής μείωσης των επιτοκίων που θα μπορούσε να υπονομεύσει την οικονομική σταθερότητα της περιοχής, ενώ ο Λιθουανός ομόλογός του Gediminas Simkus δήλωσε ότι το ενδεχόμενο χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής κατά τη συνεδρίαση του Μαρτίου δεν θα ήταν, κατά τη γνώμη του, πολύ πρόωρο.
Η τελευταία μέτρηση του πληθωρισμού έδειξε ότι οι τιμές καταναλωτή στη ζώνη του ευρώ μειώθηκαν λιγότερο από ό,τι αναμενόταν τον Φεβρουάριο, με τις βασικές κατηγορίες των τροφίμων, του αλκοόλ και των προϊόντων καπνού να αυξάνονται κατά 4% την υπό αναφορά περίοδο.
Με τη δέσμευση της ΕΚΤ για μια προσέγγιση που εξαρτάται από τα δεδομένα για την επίτευξη του στόχου, για τον πληθωρισμό του 2%, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής βρίσκονται σε μια κρίσιμη καμπή κατά τη δεύτερη συνεδρίασή τους για φέτος, με το νόμισμα του μπλοκ να αποδυναμώνεται έναντι ενός καλαθιού νομισμάτων, συμπεριλαμβανομένου του αμερικανικού δολαρίου και της βρετανικής λίρας.
