Η ASML ανακοίνωσε παραγγελίες – ρεκόρ και ισχυρές προοπτικές για το 2026, καθώς η παγκόσμια έκρηξη επενδύσεων σε υποδομές Τεχνητής Νοημοσύνης εκτοξεύει τη ζήτηση για προηγμένο εξοπλισμό ημιαγωγών. Παρά τις μικρές αποκλίσεις στα κέρδη, η εταιρεία παγιώνει τον ρόλο της ως κρίσιμος κόμβος στην αλυσίδα αξίας των τσιπ.
Η ολλανδική ASML, ο απόλυτα στρατηγικός προμηθευτής μηχανημάτων λιθογραφίας για την παγκόσμια βιομηχανία ημιαγωγών, ανακοίνωσε για το δ΄ τρίμηνο του 2025 παραγγελίες που ξεπέρασαν κάθε ιστορικό προηγούμενο. Οι κρατήσεις έφτασαν τα 13,2 δισ. ευρώ, υπερδιπλάσιες από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για 6,32 δισ. ευρώ, σηματοδοτώντας ένα τρίμηνο – ορόσημο για την εταιρεία.
Οι επιδόσεις αυτές έρχονται σε μια περίοδο κατά την οποία η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ, υποδομές cloud και εξειδικευμένα τσιπ για εφαρμογές Τεχνητής Νοημοσύνης δημιουργεί ένα νέο, πολυετές επενδυτικό κύμα σε όλη την αλυσίδα των ημιαγωγών. Ως ο μοναδικός προμηθευτής των πλέον προηγμένων συστημάτων λιθογραφίας (EUV), η ASML βρίσκεται στο κέντρο αυτού του κύκλου.
Ισχυρές πωλήσεις, ελαφρώς ασθενέστερα κέρδη
Σε επίπεδο αποτελεσμάτων, η εταιρεία ανακοίνωσε καθαρές πωλήσεις 9,7 δισ. ευρώ για το δ΄ τρίμηνο, λίγο υψηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς (9,6 δισ. ευρώ). Ωστόσο, τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 2,84 δισ. ευρώ, υπολείποντας των εκτιμήσεων για 3,01 δισ. ευρώ, στοιχείο που υποδηλώνει είτε αυξημένο κόστος είτε διαφοροποίηση στο μίγμα προϊόντων και παραδόσεων.
Για το τρέχον τρίμηνο, η ASML προβλέπει καθαρές πωλήσεις μεταξύ 8,2 και 8,9 δισ. ευρώ, ενώ για το σύνολο του 2026 τοποθετεί τις πωλήσεις στην περιοχή των 34 – 39 δισ. ευρώ. Το εύρος αυτό, αν και ευρύ, αποτυπώνει την ορατότητα που προσφέρουν τα βιβλία παραγγελιών, αλλά και την αβεβαιότητα γύρω από τον ρυθμό υλοποίησης επενδύσεων από μεγάλους πελάτες όπως TSMC, Samsung και οι αμερικανικοί κολοσσοί chips.
Η μετοχή της ASML έχει ήδη ενισχυθεί κατά περίπου 30% από τις αρχές του έτους, αντανακλώντας την προσδοκία ότι η εταιρεία θα είναι από τους βασικούς ωφελημένους της επενδυτικής κούρσας στην Τεχνητή Νοημοσύνη.
Παγκόσμιο οικοσύστημα AI και κίνδυνος «στενώσεων»
Η εικόνα της αγοράς ενισχύεται και από τα αποτελέσματα της TSMC, η οποία κατέγραψε επίσης κέρδη – ρεκόρ στο δ΄ τρίμηνο, επιβεβαιώνοντας ότι η ζήτηση για τσιπ υψηλών επιδόσεων και υποδομές AI παραμένει ισχυρή. Παράλληλα, η έλλειψη ημιαγωγών μνήμης έχει προκαλέσει έντονη άνοδο τιμών σε κρίσιμα εξαρτήματα, με παράγοντες της βιομηχανίας να εκτιμούν ότι οι πιέσεις αυτές μπορεί να διατηρηθούν έως και το 2027.
Αυτό δημιουργεί ένα παράδοξο περιβάλλον: από τη μια πλευρά, οι εταιρείες εξοπλισμού όπως η ASML απολαμβάνουν πρωτοφανή ζήτηση και ορατότητα εσόδων· από την άλλη, η επίμονη στενότητα στην προσφορά ορισμένων κατηγοριών τσιπ και μνημών αυξάνει τον κίνδυνο «στενωμάτων» στην αλυσίδα, που μπορεί να καθυστερήσουν έργα ή να συμπιέσουν περιθώρια κέρδους σε downstream παίκτες.
Για τους επενδυτές, η ASML παραμένει στρατηγικό στοίχημα πάνω στην παγκοσμιοποίηση της Τεχνητής Νοημοσύνης: όσο οι κυβερνήσεις και οι τεχνολογικοί κολοσσοί ρίχνουν κεφάλαια σε data centers και AI accelerators, τόσο ενισχύεται η διαπραγματευτική ισχύς και η κερδοφορία του ολλανδικού ομίλου.
Σχόλιο SBCTV.gr: Τα νούμερα της ASML δείχνουν ότι η «αλυσίδα αξίας» της Τεχνητής Νοημοσύνης ξεκινά πολύ πριν από τα λογισμικά και τα μοντέλα: βρίσκεται στον βιομηχανικό εξοπλισμό που επιτρέπει την παραγωγή των ίδιων των τσιπ. Όποιος επενδυτής ή policymaker αγνοεί αυτό το upstream σκέλος, χάνει την ουσία του νέου τεχνολογικού κύκλου.
#ASML #ΤεχνητήΝοημοσύνη #Ημιαγωγοί #Τεχνολογία
