Το «φαινόμενο του Ιανουαρίου» επανεμφανίζεται δυναμικά στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με τον Γενικό Δείκτη πάνω από τις 2.200 μονάδες και τους αναλυτές να «βλέπουν» κίνηση προς τις 2.350-2.400 μονάδες μέσα στο 2026. Παράλληλα, οι διεθνείς οίκοι τοποθετούν την Ελλάδα στο επίκεντρο του παγκόσμιου bull market, ενόψει αναβαθμίσεων του Χ.Α. σε ανεπτυγμένη αγορά και νέων εισροών κεφαλαίων.
Το Χρηματιστήριο Αθηνών μπαίνει στο 2026 με σαφή ανοδική ορμή, αξιοποιώντας πλήρως το λεγόμενο «January effect». Ο Γενικός Δείκτης έχει ήδη υπερβεί τις 2.200 μονάδες, με κέρδη 6,8% στις τρεις πρώτες εβδομάδες του Ιανουαρίου, ενώ οι εκτιμήσεις των αναλυτών τοποθετούν τον στόχο για φέτος στην περιοχή των 2.350-2.400 μονάδων, υπό την προϋπόθεση ότι το διεθνές περιβάλλον δεν θα εκτροχιαστεί.
Το φαινόμενο του Ιανουαρίου και το ιστορικό του στο Χ.Α.
Σύμφωνα με τον κλασικό ορισμό, όταν η αγορά κλείνει ανοδικά τον Ιανουάριο, οι πιθανότητες είναι αυξημένες να ακολουθήσει συνολικά ανοδική χρονιά. Στο Χ.Α. το μοτίβο αυτό έχει επαληθευθεί τα τελευταία τέσσερα έτη: ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά 5,8% τον Ιανουάριο του 2025, 5,75% το 2024, 10% το 2023 και 4,9% το 2022. Αντίθετα, την περίοδο 2014-2017, αλλά και στα έτη της πανδημίας και της ενεργειακής κρίσης, ο Ιανουάριος ήταν πτωτικός, σηματοδοτώντας δύσκολες χρονιές. Η τρέχουσα επίδοση του 2026 ενισχύει την προσδοκία για πέμπτη συνεχόμενη χρονιά θετικής «επικύρωσης» του January effect στο ελληνικό ταμπλό.
Διεθνές bull market και γεωπολιτικός θόρυβος
Σε παγκόσμιο επίπεδο, οι αγορές κινούνται επίσης ανοδικά, παρά τον έντονο γεωπολιτικό θόρυβο που προκαλούν οι κινήσεις του Ντόναλντ Τραμπ σε Βενεζουέλα, Γροιλανδία και Ιράν και η επιθετική του πίεση προς τη Fed για ταχύτερες μειώσεις επιτοκίων. Citi, Goldman Sachs και Deutsche Bank συγκλίνουν στην εκτίμηση ότι το παγκόσμιο bull market θα συνεχιστεί και το 2026, με άνοδο γύρω στο 10% για τις μετοχές διεθνώς και επιτάχυνση της αύξησης κερδών ανά μετοχή. Προειδοποιούν, ωστόσο, ότι οι αποτιμήσεις είναι «τεντωμένες» και προϋποθέτουν επίτευξη των προβλέψεων κερδοφορίας, ενώ ποντάρουν σε σενάριο «ομαλής προσγείωσης» της οικονομίας και σε διεύρυνση των ωφελειών από την τεχνητή νοημοσύνη.
Τράπεζες μπροστάρηδες και ροή νέων κεφαλαίων
Στο ελληνικό ταμπλό, οι συστημικές τράπεζες παραμένουν ο βασικός μοχλός της ανόδου. Η UniCredit αυξάνει τη συμμετοχή της στην Alpha Bank και αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο να υπερβεί το 33,3%, πυροδοτώντας σενάρια για περαιτέρω κινήσεις στον κλάδο. Παράλληλα, καταγράφεται επιλεκτική κινητικότητα σε μετοχές μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης, όπως Παπουτσάνης, Άβαξ, Πλαστικά Θράκης και Real Consulting, στοιχείο που δείχνει σταδιακή διάχυση του ενδιαφέροντος πέρα από τα «βαριά χαρτιά».
Η Euroxx Securities προβλέπει ότι η Ελλάδα θα ξεχωρίσει και το 2026, στηριζόμενη σε αύξηση ΑΕΠ άνω του 2%, υψηλό πρωτογενές πλεόνασμα και ισχυρά θεμελιώδη. Κορυφαίες επιλογές της είναι οι Eurobank, Πειραιώς και Τράπεζα Κύπρου, καθώς και Metlen, Titan, Alter Ego, Avax και Autohellas. Η Pantelakis Securities, από την πλευρά της, «βλέπει» περαιτέρω άνοδο 18% για τον Γενικό Δείκτη, με overweight στάση στις τράπεζες (Πειραιώς και Alpha στην κορυφή) και ισχυρή προτίμηση σε ΔΕΗ, Jumbo, Motor Oil και Theon.
Αναβαθμίσεις δεικτών και αναβάθμιση της χώρας στο ραντάρ
Καθοριστικός καταλύτης θεωρείται η επικείμενη αναβάθμιση της ελληνικής αγοράς από τον STOXX σε καθεστώς ανεπτυγμένης, που σύμφωνα με την J.P. Morgan μπορεί να «ξεκλειδώσει» παθητικές εισροές έως 962 εκατ. δολαρίων, μέσω ένταξης ελληνικών μετοχών στους δείκτες Stoxx Europe 600 και Euro Stoxx. Παράλληλα, UBS και Morgan Stanley τονίζουν ότι οι ελληνικές μετοχές –και ιδίως οι τράπεζες– μπαίνουν πλέον πιο έντονα στο ραντάρ διεθνών χαρτοφυλακίων, με το story της καθαρής κερδοφορίας, των μερισμάτων και των ακόμη ελκυστικών αποτιμήσεων να παραμένει ισχυρό.
Σχόλιο SBCTV.gr: Η σύμπτωση ισχυρού January effect, θεμελιωδώς βελτιωμένης ελληνικής οικονομίας και αναβαθμίσεων δεικτών δημιουργεί ένα σπάνιο «παράθυρο ευκαιρίας» για το Χ.Α. Ωστόσο, η έντονη συγκέντρωση ρίσκου στις τράπεζες και οι ήδη υψηλές αποτιμήσεις διεθνώς καθιστούν επιβεβλημένη μια πιο επιλεκτική, όχι αγελαία, στάση από τους εγχώριους επενδυτές, πριν η αισιοδοξία μετατραπεί σε ευφορία.
#Χρηματιστήριο #JanuaryEffect #Τράπεζες #Επενδύσεις
