Η Moody’s δίνει σαφή ψήφο εμπιστοσύνης σε έξι ελληνικές τράπεζες, προβλέποντας συνέχιση της ισχυρής κερδοφορίας έως το 2028. Στο επίκεντρο περνούν τα νέα business plans με έμφαση σε ασφάλειες, ψηφιακό μετασχηματισμό και διεθνή επέκταση.
Οι ελληνικές τράπεζες μπαίνουν στο 2026 σε μια από τις ισχυρότερες θέσεις τους εδώ και δεκαετίες, όχι μόνο σε σχέση με το παρελθόν τους αλλά και συγκριτικά με τον υπόλοιπο ευρωπαϊκό κλάδο. Η Moody’s εκτιμά ότι ο κλάδος θα διατηρήσει θετική δυναμική τουλάχιστον για την επόμενη διετία, με αιχμή επικαιροποιημένα στρατηγικά σχέδια για την περίοδο 2026-2028, τα οποία θα παρουσιαστούν μαζί με τα αποτελέσματα του 2025.
Το νέο μοντέλο: από «στεγνές» τράπεζες σε ομίλους τραπεζοασφαλειών
Κεντρικός άξονας της επόμενης φάσης είναι η μετάβαση από το κλασικό μοντέλο δανείων-καταθέσεων σε ολοκληρωμένους ομίλους τραπεζοασφαλειών. Η Moody’s βλέπει:
- ισχυρή ώθηση στη διαφοροποίηση πηγών εσόδων,
- βαθύτερη διείσδυση στις ασφάλειες ζωής και ζημιών,
- ανάπτυξη προϊόντων συντάξεων, επενδυτικών και αποταμιευτικών λύσεων,
- επιτάχυνση του ψηφιακού μετασχηματισμού και της καινοτομίας προϊόντων.
Σε περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων, οι τράπεζες θα «μεταφέρουν» μέρος της κερδοφορίας από τα καθαρά έσοδα τόκων σε προμήθειες, αξιοποιώντας την αυξανόμενη ζήτηση για ιδιωτική αποταμίευση και συνταξιοδοτικά προϊόντα. Η Moody’s προβλέπει πιστωτική επέκταση 8%-10%, με τα καθαρά έσοδα τόκων να παραμένουν σταθερά χάρη σε επιτόκιο ΕΚΤ γύρω στο 2% για παρατεταμένο διάστημα.
RRF, ευρωπαϊκά κεφάλαια και ο κίνδυνος μετά την «τεχνητή αναπνοή»
Η ολοκλήρωση του Ταμείου Ανάκαμψης (RRF) το 2026 αποτελεί σημείο καμπής, καθώς η πιστωτική ανάπτυξη των τελευταίων ετών στηρίχθηκε σε μεγάλο βαθμό σε αυτό. Ο οίκος θεωρεί ότι μέρος του κενού θα καλυφθεί από το Πολυετές Δημοσιονομικό Πλαίσιο της ΕΕ, αλλά και από το πρόγραμμα SAFE, ύψους 150 δισ. ευρώ, που στοχεύει σε άνοδο των ευρωπαϊκών αμυντικών επενδύσεων. Το κρίσιμο όμως, όπως υπογραμμίζει, είναι τα μακροπρόθεσμα οφέλη του RRF: μόνο αν διατηρηθούν οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις στην οικονομία και τη δημοσιονομική πολιτική, η πραγματική οικονομία θα μπορεί να συνεχίσει να «σηκώνει» την αυξημένη δανειοδότηση.
Οι έξι τράπεζες και τα ξεχωριστά στοιχήματα
Η Moody’s ξεχωρίζει έξι παίκτες με διακριτή στρατηγική:
- Eurobank: Πιο ώριμο διεθνές αποτύπωμα (Κύπρος, Βουλγαρία, Λουξεμβούργο, νέο γραφείο στη Βομβάη) και ισχυρό ασφαλιστικό franchise (Eurolife, συνεργασία με CNP). Περίπου το 53% της κερδοφορίας προέρχεται ήδη από το εξωτερικό.
- Τράπεζα Πειραιώς: Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής αλλάζει τις ισορροπίες στην εγχώρια ασφαλιστική αγορά και μπορεί να προσθέσει περί τα 100 εκατ. ευρώ ετησίως σε έσοδα από ασφάλειες μέσα στην επόμενη τριετία. Παράλληλα, η ψηφιακή πλατφόρμα Snappi στοχεύει σε 2 εκατ. πελάτες έως το 2028 και επέκταση σε τρεις ακόμη χώρες.
- Εθνική Τράπεζα: Με δείκτη CET1 στο 19% στο τέλος Σεπτεμβρίου 2025, διαθέτει το μεγαλύτερο κεφαλαιακό «μαξιλάρι» και περιθώριο για στρατηγικές εξαγορές. Έχει επενδύσει πάνω από 1 δισ. ευρώ σε ψηφιακό μετασχηματισμό και cloud core banking, με έμφαση στην τεχνητή νοημοσύνη και την κυβερνοασφάλεια.
- Alpha Bank: Στηρίζεται στη στρατηγική σύμπλευση με την UniCredit (29,8% με πλήρη δικαιώματα ψήφου), στην εξαγορά της AstroBank στην Κύπρο και στη δημιουργία τρίτου μεγαλύτερου ασφαλιστικού ομίλου στη χώρα μέσω Altius–Universal Life. Οι εξαγορές AXIA Ventures και Flexfin ενισχύουν επενδυτική τραπεζική και fintech χρηματοδότηση ΜΜΕ.
- CrediaBank: Η συμφωνία για απόκτηση 70% της HSBC Μάλτας ουσιαστικά διπλασιάζει το μέγεθός της και αναβαθμίζει το διεθνές της προφίλ. Η υπό διαπραγμάτευση εξαγορά της Pantelakis Securities και η πώληση του δικτύου ΑΤΜ και καρτών στην Euronet δείχνουν στροφή σε δραστηριότητες υψηλότερης απόδοσης.
- Optima Bank: Επιλέγει πιο συντηρητική, αλλά υψηλής ποιότητας ανάπτυξη, με στόχευση σε ΜΜΕ, επιχειρηματική τραπεζική και εύπορους πελάτες, ενισχύοντας παράλληλα τις λιανικές καταθέσεις και τη λειτουργική αποδοτικότητα μέσω λιτού, ψηφιακού μοντέλου.
Σχόλιο SBCTV.gr: Η ανάλυση της Moody’s επιβεβαιώνει ότι το ελληνικό banking περνά οριστικά από τη φάση της εξυγίανσης στη φάση της κεφαλαιοποίησης της ανάκαμψης. Το στοίχημα πλέον δεν είναι αν οι τράπεζες θα βγάζουν κέρδη, αλλά αν μπορούν να χτίσουν ανθεκτικά, πολυδιάστατα μοντέλα εσόδων που θα αντέξουν σε χαμηλότερα επιτόκια και πιθανές αναταράξεις στην ανάπτυξη. Όποιος συνδυάσει πιο γρήγορα ασφάλειες, τεχνολογία, διεθνή παρουσία και πειθαρχημένο ρίσκο, θα κερδίσει και το επόμενο re-rating στο Χρηματιστήριο Αθηνών.
#Moodyes #trapezes #EllinikiOikonomia #RRF #trapezoasfalies
