Οι αμερικανικοί δείκτες υποχωρούν από τα ιστορικά υψηλά, καθώς τα καλύτερα των αναμενομένων στοιχεία για την αγορά εργασίας αναζωπυρώνουν τις ανησυχίες για τα επιτόκια. Παράλληλα, η άνοδος στο πετρέλαιο και το ράλι του χρυσού δείχνουν αυξημένη νευρικότητα και αναζήτηση ασφαλών καταφυγίων.
Μετά από μια σειρά συνεδριάσεων ρεκόρ, η Wall Street αλλάζει τροχιά την Τετάρτη, καθώς οι επενδυτές επανεκτιμούν τον κίνδυνο των επιτοκίων με φόντο την αμερικανική αγορά εργασίας που αποδεικνύεται πολύ πιο ανθεκτική από ό,τι αναμενόταν. Οι βασικοί δείκτες διορθώνουν, ενώ στις αγορές ομολόγων, εμπορευμάτων και συναλλάγματος καταγράφονται κινήσεις που μαρτυρούν αυξημένη αβεβαιότητα για την πορεία της οικονομίας των ΗΠΑ.
Ισχυρή απασχόληση, ασθενέστερη κατανάλωση
Ο Dow Jones υποχωρεί κατά 0,3% στις 50.020 μονάδες, εγκαταλείποντας τα ιστορικά υψηλά των προηγούμενων ημερών. Ο Nasdaq σημειώνει πτώση 0,4% στις 23.003 μονάδες, ενώ ο S&P 500 χάνει 0,15% και διαμορφώνεται στις 6.931 μονάδες. Η διόρθωση έρχεται σε συνέχεια των πιέσεων της Τρίτης, όταν οι ανησυχίες για τον αντίκτυπο της τεχνητής νοημοσύνης στον χρηματοπιστωτικό κλάδο βάρυναν κυρίως τον S&P 500.
Καταλύτης της σημερινής κίνησης είναι η έκθεση του αμερικανικού υπουργείου Εργασίας για τον Ιανουάριο. Δημιουργήθηκαν 130.000 νέες θέσεις εργασίας, σχεδόν διπλάσιες από τις 70.000 που προέβλεπαν οι αναλυτές, μετά τις 48.000 θέσεις του Δεκεμβρίου και τις 41.000 του Νοεμβρίου. Το ποσοστό ανεργίας υποχώρησε στο 4,3% από 4,4%, ενώ το μέσο ωρομίσθιο αυξήθηκε κατά 3,7% σε ετήσια βάση, ελαφρώς υψηλότερα των προσδοκιών.
Τα στοιχεία αυτά, αν και στηρίζουν το σενάριο ομαλής πορείας της οικονομίας, περιπλέκουν το αφήγημα για γρήγορες μειώσεις επιτοκίων, καθώς μια «ζεστή» αγορά εργασίας μπορεί να κρατήσει τις πληθωριστικές πιέσεις επίμονες. Ταυτόχρονα, μετρίασαν το αρνητικό κλίμα που είχε προκαλέσει η έκθεση για την κατανάλωση: οι καταναλωτικές δαπάνες τον Δεκέμβριο έμειναν αμετάβλητες, έναντι πρόβλεψης για άνοδο 0,4%, εγείροντας ερωτήματα για τη δυναμική του βασικού μοχλού της αμερικανικής οικονομίας.
Άνοδος αποδόσεων, ράλι χρυσού και πετρελαίου
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ενισχύεται κατά 4 μονάδες βάσης και διαμορφώνεται στο 4,19%, αντανακλώντας προσδοκίες ότι η νομισματική πολιτική θα παραμείνει πιο σφιχτή για μεγαλύτερο διάστημα. Η κίνηση αυτή ασκεί πρόσθετη πίεση στις μετοχές ανάπτυξης και στις αποτιμήσεις των μεγάλων τεχνολογικών εταιρειών, που ήδη δοκιμάζονται από τη συζήτηση γύρω από την τεχνητή νοημοσύνη και τον κίνδυνο ρυθμιστικών παρεμβάσεων.
Στα εμπορεύματα, το πετρέλαιο Brent καταγράφει άλμα 2,5% και διαμορφώνεται στα 70,5 δολάρια το βαρέλι, εξέλιξη που, αν παγιωθεί, μπορεί να αναζωπυρώσει ανησυχίες για τον ενεργειακό πληθωρισμό. Ακόμη πιο χαρακτηριστική είναι η κίνηση του χρυσού, ο οποίος ενισχύεται κατά 1,4% στα 5.101 δολάρια η ουγκιά, επιβεβαιώνοντας ότι ένα τμήμα των κεφαλαίων στρέφεται σε παραδοσιακά «ασφαλή καταφύγια».
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο ενισχύεται έναντι του ευρώ, με την ισοτιμία να κινείται περί το 1,18 δολάρια ανά ευρώ, ενώ υποχωρεί έναντι της στερλίνας και του γεν. Η εικόνα παραπέμπει σε επιλεκτική αναζήτηση νομισματικών ισορροπιών, καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν τη σχετική αυστηρότητα των κεντρικών τραπεζών.
Όπως επισημαίνει ο Τζεφ Κίλμπεργκ, διευθύνων σύμβουλος της KKM Financial, «οι επενδυτές φοβόντουσαν μια αρνητική έκπληξη στα στοιχεία απασχόλησης· το γεγονός ότι ήταν καλύτερα του αναμενομένου επιτρέπει στους “ταύρους” να οραματίζονται νέο ράλι και φρέσκα ιστορικά υψηλά για τον S&P 500». Ωστόσο, η σημερινή διόρθωση δείχνει ότι η διαδρομή προς αυτά τα υψηλά θα είναι γεμάτη διακυμάνσεις, καθώς η αγορά προσπαθεί να ισορροπήσει ανάμεσα στην ανθεκτική ανάπτυξη και στον κίνδυνο παρατεταμένων υψηλών επιτοκίων.
Σχόλιο 
: Η αντίδραση της Wall Street υπογραμμίζει ότι, στο σημερινό περιβάλλον, τα «καλά νέα» για την οικονομία δεν είναι απαραίτητα και καλά νέα για τις αγορές. Μια αγορά εργασίας που παραμένει ισχυρή δυσκολεύει τη Fed να χαλαρώσει γρήγορα την πολιτική της, κρατώντας ψηλά το κόστος κεφαλαίου. Για τους επενδυτές –και ειδικά για τα ελληνικά χαρτοφυλάκια με έκθεση σε ΗΠΑ– το μήνυμα είναι σαφές: η επιλεκτικότητα, η διασπορά και η προσεκτική διαχείριση κινδύνου θα είναι κρίσιμες, καθώς οι αμερικανικοί δείκτες κινούνται σε ζώνες ρεκόρ αλλά και αυξημένης μεταβλητότητας.
#WallStreet #DowJones #Nasdaq #SP500 #Απασχόληση #Ομόλογα #Πετρέλαιο #Χρυσός #Δολάριο
