Βελτίωση του δείκτη προσδοκιών Ifo και ανάκαμψη της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης δίνουν σήμα ήπιας επανεκκίνησης στη γερμανική οικονομία. Οι κίνδυνοι από το διεθνές εμπόριο και τον ανταγωνισμό παραμένουν έντονοι.
Η γερμανική οικονομία δείχνει να απομακρύνεται σταδιακά από την παρατεταμένη φάση στασιμότητας, με τα τελευταία στοιχεία του Ifo Institute να καταγράφουν αισθητή ενίσχυση της επιχειρηματικής εμπιστοσύνης. Ο δείκτης προσδοκιών του ινστιτούτου ανήλθε τον Φεβρουάριο στις 90,5 μονάδες από αναθεωρημένες 89,6 τον Ιανουάριο, ξεπερνώντας τη διάμεση πρόβλεψη των 90 μονάδων σε έρευνα του Bloomberg. Παράλληλα, ο δείκτης τρεχουσών συνθηκών βελτιώθηκε περισσότερο από ό,τι ανέμεναν οι αγορές, υποδηλώνοντας ότι η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρώπης αποκτά εκ νέου «σφυγμό».
Εγχώρια ζήτηση ως στήριγμα, εξαγωγές υπό πίεση
«Η γερμανική οικονομία δείχνει σημάδια ζωής», δήλωσε χαρακτηριστικά ο πρόεδρος του Ifo, Κλέμενς Φουστ, αποτυπώνοντας τη στροφή του κλίματος μετά από μια πολυετή περίοδο υποτονικής δραστηριότητας. Σύμφωνα με τον ίδιο, η εγχώρια ζήτηση παραμένει σχετικά ισχυρή και λειτουργεί ως βασικό ανάχωμα απέναντι στις εξωτερικές πιέσεις. Την ίδια ώρα, ο εξαγωγικός τομέας –παραδοσιακά η ατμομηχανή της γερμανικής οικονομίας– συνεχίζει να αντιμετωπίζει δυσκολίες, τόσο λόγω των διεθνών γεωπολιτικών εντάσεων όσο και του αυξανόμενου ανταγωνισμού από κινεζικές επιχειρήσεις.
Σημαντικό ρόλο στην τρέχουσα σταθεροποίηση φαίνεται να διαδραματίζει και το δημοσιονομικό πακέτο στήριξης, το οποίο –όπως επισημαίνει ο Φουστ– ενισχύει την οικονομική δραστηριότητα, ιδίως μέσω δημόσιων δαπανών και στοχευμένων μέτρων τόνωσης. Ωστόσο, η βιωσιμότητα αυτής της στήριξης θα κριθεί από την ικανότητα της κυβέρνησης να ισορροπήσει ανάμεσα στη δημοσιονομική πειθαρχία και στην ανάγκη επενδύσεων.
Επενδύσεις, μεταρρυθμίσεις και εμπορικοί κίνδυνοι
Οι μεσοπρόθεσμες προοπτικές της Γερμανίας συνδέονται άμεσα με την επιτυχία ενός φιλόδοξου προγράμματος κρατικών επενδύσεων σε υποδομές και άμυνα, αλλά και με μεταρρυθμίσεις που θα ενισχύσουν την ανταγωνιστικότητα της βιομηχανικής βάσης. Το περιβάλλον είναι ιδιαίτερα απαιτητικό: υψηλότεροι αμερικανικοί δασμοί, αναδιαμόρφωση των παγκόσμιων αλυσίδων αξίας και πίεση από την κινεζική βιομηχανία, ιδίως σε κλάδους όπως η αυτοκινητοβιομηχανία και οι πράσινες τεχνολογίες.
Παρά τη βελτίωση των δεικτών, η πραγματική ανάπτυξη παραμένει υποτονική. Το ΑΕΠ της Γερμανίας αυξήθηκε το 2025 για πρώτη φορά από το 2022, αλλά μόλις κατά 0,2%, επιβεβαιώνοντας ότι η ανάκαμψη βρίσκεται σε πρώιμο στάδιο. Επιπλέον, η πρόσφατη απόφαση του Ανώτατου Δικαστηρίου των ΗΠΑ να ακυρώσει δασμούς που είχε επιβάλει ο Ντόναλντ Τραμπ επαναφέρει στο προσκήνιο τις εμπορικές εντάσεις και την αβεβαιότητα γύρω από το πλαίσιο συνεργασίας ΗΠΑ–ΕΕ.
«Υπάρχει αβεβαιότητα για το αν θα διατηρηθεί η εμπορική συμφωνία ΗΠΑ–ΕΕ», προειδοποίησε ο Φουστ, υπογραμμίζοντας ότι αυτή η αβεβαιότητα επιβαρύνει την εξαγωγική βιομηχανία της Γερμανίας, η οποία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από την πρόσβαση στην αμερικανική αγορά. Μια ενδεχόμενη κλιμάκωση των εμπορικών διαφορών θα μπορούσε να ανακόψει την εύθραυστη βελτίωση του κλίματος.
Σε αυτό το πλαίσιο, η Γερμανία καλείται να επιταχύνει τις διαρθρωτικές αλλαγές –από τον ψηφιακό και ενεργειακό μετασχηματισμό μέχρι την απλοποίηση του ρυθμιστικού πλαισίου– προκειμένου να μετατρέψει τα πρώτα σημάδια ανάκαμψης σε διατηρήσιμη αναπτυξιακή τροχιά.
Σχόλιο 
: Η άνοδος του Ifo δείχνει ότι η γερμανική οικονομία βγαίνει από την «εντατική», αλλά με εξαγωγές υπό πίεση και εμπορικές σχέσεις με τις ΗΠΑ σε εκκρεμότητα, η ανάκαμψη παραμένει εύθραυστη και εξαρτημένη από γρήγορες μεταρρυθμίσεις και αποτελεσματική αξιοποίηση των δημόσιων επενδύσεων.
#Γερμανία #Οικονομία #Ifo #Επιχειρήσεις
