Σφοδικές ρευστοποιήσεις σε πολύτιμα μέταλλα, κρυπτονομίσματα και πετρέλαιο προκαλούν έντονη νευρικότητα στις διεθνείς αγορές, μετά το τέλος του ανοδικού ράλι σε χρυσό και ασήμι. Η υποψηφιότητα του Κέβιν Γουόρς για την προεδρία της Fed, η ενίσχυση του δολαρίου και οι αναγκαστικές ρευστοποιήσεις δημιουργούν ένα εκρηκτικό μείγμα μεταβλητότητας.
Οι διεθνείς αγορές ξυπνούν σε κλίμα έντονης αναταραχής, καθώς ένα βίαιο κύμα πτώσης στις τιμές των πολύτιμων μετάλλων, των κρυπτονομισμάτων και του πετρελαίου σηματοδοτεί απότομο τέλος στο πρόσφατο ράλι. Αναλυτές μιλούν ήδη για «λιώσιμο των μετάλλων», με τις επιπτώσεις να διαχέονται σε μετοχές και λοιπά περιουσιακά στοιχεία.
Ιστορικές απώλειες σε χρυσό, ασήμι και πλατίνα
Ο χρυσός, μετά από πολύμηνη ανοδική πορεία που τον οδήγησε σε διαδοχικά ιστορικά υψηλά, υποχωρεί σήμερα άνω του 8%, στα περίπου 4.465 δολάρια ανά ουγγιά, από επίπεδα κοντά στα 5.600 δολάρια μόλις την προηγούμενη εβδομάδα. Σύμφωνα με τον Μάικλ Μπράουν της Pepperstone, η συνεδρίαση της Παρασκευής ήταν η χειρότερη για τον χρυσό από το 2013 και η τέταρτη χειρότερη των τελευταίων 45 ετών, με πτώση 9% σε μία ημέρα.
Ακόμη πιο δραματική είναι η εικόνα στο ασήμι, το οποίο δικαιώνει το προσωνύμιο «μέταλλο του διαβόλου» λόγω της ακραίας μεταβλητότητάς του. Στη συνεδρίαση της Παρασκευής κατρακύλησε έως και 35% ενδοσυνεδριακά, κλείνοντας τελικά με απώλειες 26% – τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση που έχει καταγραφεί, σύμφωνα με στοιχεία του Bloomberg. Σήμερα συνεχίζει να διολισθαίνει, με τις αγορές να προσπαθούν να βρουν σημείο ισορροπίας.
Στο ίδιο κλίμα, η πλατίνα υποχωρεί περίπου 10%, στα 1.945 δολάρια ανά ουγγιά, από ιστορικό υψηλό 2.918 δολαρίων την προηγούμενη εβδομάδα. Το εύρος της κίνησης υποδηλώνει ότι η διόρθωση δεν αφορά μόνο αποκόμιση κερδών, αλλά και βίαιη απομόχλευση θέσεων.
Fed, δολάριο και αναγκαστικές ρευστοποιήσεις
Η έντονη αναταραχή συνδέεται χρονικά με την ανακοίνωση του Ντόναλντ Τραμπ ότι θα προτείνει τον Κέβιν Γουόρς για την προεδρία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Ο Γουόρς θεωρείται πιο «σκληρός» νομισματικός παράγοντας, με έμφαση στη συρρίκνωση του ισολογισμού της Fed, γεγονός που οι αγορές ερμηνεύουν ως πιθανή στροφή σε πιο περιοριστική πολιτική.
Η προοπτική αυτή έχει ενισχύσει το δολάριο, το οποίο καταγράφει άνοδο έναντι πολλών νομισμάτων – περίπου 1% έναντι της νορβηγικής κορόνας, 0,65% έναντι του αυστραλιανού και 0,35% έναντι του καναδικού δολαρίου. Όπως σημειώνει ο Βιβέκ Νταρ της Commonwealth Bank of Australia, το ισχυρότερο δολάριο ασκεί πρόσθετη πίεση όχι μόνο στα πολύτιμα μέταλλα, αλλά και στο πετρέλαιο και τα βιομηχανικά μέταλλα.
Ωστόσο, αναλυτές όπως ο Τιμ Γουότερερ της KCM υπογραμμίζουν ότι η υποψηφιότητα Γουόρς είναι μόνο ο σπινθήρας. Οι πραγματικοί επιταχυντές της πτώσης είναι οι αναγκαστικές ρευστοποιήσεις και οι αυξήσεις περιθωρίων (margin calls), που δημιούργησαν αλυσιδωτή αντίδραση σε μόχλευμένες θέσεις.
Bitcoin και πετρέλαιο μπαίνουν στη δίνη
Η διόρθωση στα μέταλλα μεταδίδεται και σε άλλα «εναλλακτικά» περιουσιακά στοιχεία. Το bitcoin υποχώρησε σε χαμηλό δεκαμήνου, στα περίπου 74.546 δολάρια, μακριά από το ιστορικό υψηλό άνω των 125.000 δολαρίων που είχε καταγραφεί πέρυσι. Ο Κάιλ Ρόντα της capital.com επισημαίνει ότι η απομόχλευση σε χρυσό και ασήμι αναγκάζει τους επενδυτές να ρευστοποιούν και άλλα στοιχεία, συμπεριλαμβανομένων μετοχών και κρυπτονομισμάτων, για να καλύψουν ζημίες.
Παράλληλα, το πετρέλαιο Brent διολισθαίνει πάνω από 5%, στα 65,78 δολάρια το βαρέλι, στην απότομη πτώση μίας συνεδρίασης των τελευταίων έξι μηνών. Η κίνηση αυτή συνδέεται με την αποκλιμάκωση της έντασης μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, μετά τις δηλώσεις Τραμπ ότι η Τεχεράνη «συζητά σοβαρά» με την Ουάσινγκτον για συμφωνία που θα αποτρέψει στρατιωτική σύγκρουση.
Σε αυτό το περιβάλλον, οι επενδυτές στρέφουν το βλέμμα τους και στα μακροοικονομικά στοιχεία της ημέρας – δείκτες μεταποίησης σε ευρωζώνη, Ηνωμένο Βασίλειο και ΗΠΑ – αναζητώντας ενδείξεις για το εάν το σοκ στις τιμές περιουσιακών στοιχείων θα μετεξελιχθεί σε ευρύτερη κρίση εμπιστοσύνης.
Σχόλιο 
: Η τρέχουσα αναταραχή θυμίζει πόσο εύθραυστες είναι οι αγορές σε περιόδους υπερβολικής μόχλευσης και «μανίας» γύρω από εναλλακτικά assets. Για Έλληνες θεσμικούς και ιδιώτες επενδυτές, το μήνυμα είναι σαφές: η διαφοροποίηση και η προσεκτική διαχείριση ρίσκου παραμένουν κρίσιμες, ειδικά όταν η νομισματική πολιτική των ΗΠΑ εισέρχεται σε φάση πιθανής αναδιάταξης.
#χρυσός #ασήμι #bitcoin #πετρέλαιο #Fed #αγορές
