Τα λειτουργικά κέρδη της Berkshire υποχώρησαν σχεδόν 30% στο τέταρτο τρίμηνο του 2025, το τελευταίο υπό την ηγεσία του Γουόρεν Μπάφετ. Η πτώση αποτυπώνει αδυναμία στον ασφαλιστικό κλάδο και αποκαλύπτει προκλήσεις διαχείρισης χαρτοφυλακίου.
Η Berkshire Hathaway ανακοίνωσε σημαντική κάμψη των λειτουργικών της κερδών για το τέταρτο τρίμηνο του 2025, με το σύνολο να διαμορφώνεται στα $10,2 δισ., έναντι $14,56 δισ. ένα χρόνο νωρίτερα — μείωση περίπου 29%. Τα στοιχεία συνέπεσαν με την τελευταία περίοδο που ο Γουόρεν Μπάφετ λειτουργούσε ως διευθύνων σύμβουλος πριν τη διαδοχή από τον Γκρεγκ Άμπελ στις αρχές του 2026.
Η ασφάλιση πίσω από την πτώση
Η υποχώρηση οφείλεται κυρίως στην αδύναμη επίδοση του ασφαλιστικού τομέα. Τα κέρδη από ασφάλιστρα (underwriting) κατέγραψαν βουτιά 54% στα $1,56 δισ. από $3,41 δισ. το αντίστοιχο τρίμηνο του 2024. Παράλληλα, τα έσοδα από επενδύσεις του ασφαλιστικού κλάδου μειώθηκαν σχεδόν 25% σε $3,1 δισ. από $4,088 δισ., επιβαρύνοντας το αποτέλεσμα.
Ετήσια εικόνα και επενδυτικά αποτελέσματα
Σε ετήσια βάση, τα λειτουργικά κέρδη διαμορφώθηκαν στα $44,49 δισ. έναντι $47,44 δισ. το 2024. Τα συνολικά κέρδη, που συμπεριλαμβάνουν κέρδη και ζημίες από το επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, υποχώρησαν στα $66,97 δισ. από $89 δισ. πέρυσι — επηρεασμένα μεταξύ άλλων από απομειώσεις $4,5 δισ. σε επενδύσεις όπως η Kraft Heinz και η Occidental Petroleum. Τα επενδυτικά κέρδη του τριμήνου ανήλθαν σε $13,5 δισ.
Ρευστότητα, επαναγορές και στρατηγική
Η Berkshire συνέχισε να διατηρεί σημαντική ρευστότητα: το ταμείο έκλεισε το τρίμηνο στα $373,3 δισ., από ρεκόρ $381,6 δισ. το προηγούμενο τρίμηνο. Ο Άμπελ, στη διαδοχική του επιστολή, τόνισε ότι η υψηλή ρευστότητα λειτουργεί ως στρατηγικό «ξηρό πυρομαχικό» που επιτρέπει αποφάσεις χωρίς να διακυβεύεται η ανθεκτικότητα. Η εταιρεία απέφυγε πάλι τις επαναγορές μετοχών και διατήρησε την πολιτική μη διανομής μερισμάτων.
Σχόλιο 
: Η πτώση των λειτουργικών κερδών υπογραμμίζει την έκθεση της Berkshire σε κύκλους του ασφαλιστικού κύκλου και σε απομειώσεις συγκεκριμένων επενδύσεων. Η νέα ηγεσία προκρίνει συνέχιση της αυστηρής κεφαλαιακής πειθαρχίας· η πρόκληση είναι να αξιοποιήσει τη ρευστότητα για ευκαιρίες χωρίς να υπερεκτεθεί σε ρίσκο.
#Berkshire #επενδύσεις #ασφάλιση
