Οι τιμές του πετρελαίου ενισχύονται παρά την αύξηση των αμερικανικών αποθεμάτων, καθώς οι αγορές τιμολογούν τον γεωπολιτικό κίνδυνο από τις συνομιλίες ΗΠΑ–Ιράν και τις κινήσεις OPEC+. Το risk premium παραμένει υψηλό, με άμεσες επιπτώσεις σε καύσιμα και πληθωρισμό.
Σε ανοδική τροχιά κινήθηκαν οι τιμές του πετρελαίου την Πέμπτη, καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν τον γεωπολιτικό κίνδυνο που απορρέει από τις κρίσιμες συνομιλίες ΗΠΑ–Ιράν για το πυρηνικό πρόγραμμα, αλλά και τα σενάρια για την επόμενη κίνηση της συμμαχίας OPEC+. Παρά τα στοιχεία για ισχυρή αύξηση των αποθεμάτων αργού στις ΗΠΑ –που υπό φυσιολογικές συνθήκες θα πίεζαν τις τιμές– η αγορά εμφανίζεται περισσότερο εστιασμένη στον κίνδυνο διαταραχής της προσφοράς.
Άνοδος Brent και WTI κόντρα σε «φουσκωμένα» αμερικανικά αποθέματα
Τα συμβόλαια του Brent ενισχύθηκαν κατά 1,43 δολάρια ή 2,02%, στα 72,28 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI κατέγραψε άνοδο 1,17 δολαρίων ή 1,79%, στα 66,59 δολάρια το βαρέλι. Η κίνηση ακολουθεί ένα ράλι περίπου 15% από τις αρχές του 2026, με βασικό οδηγό την ανησυχία για ενδεχόμενη στρατιωτική κλιμάκωση μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν.
Την ίδια στιγμή, η Υπηρεσία Πληροφοριών Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA) ανακοίνωσε άλμα κατά 16 εκατ. βαρέλια στα αμερικανικά αποθέματα αργού την προηγούμενη εβδομάδα – τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία αύξηση των τελευταίων τριών ετών. Σε μια «καθαρή» θεμελιώδη ανάγνωση, η αύξηση αποθεμάτων θα έπρεπε να λειτουργεί αποτρεπτικά για περαιτέρω άνοδο τιμών. Ωστόσο, ο παράγοντας γεωπολιτικό ρίσκο δείχνει προς το παρόν να υπερισχύει.
Όπως επισημαίνει ο αναλυτής της UBS Giovanni Staunovo, η αδυναμία στη φυσική αγορά της Βόρειας Θάλασσας –η οποία αποτελεί βάση τιμολόγησης για το Brent– επιβαρύνει το κλίμα, αλλά η αγορά έχει στραμμένο το βλέμμα της κυρίως στον τρίτο γύρο διαπραγματεύσεων ΗΠΑ–Ιράν. Ο Αμερικανός ειδικός απεσταλμένος Στιβ Γουίτκοφ και ο Τζάρεντ Κούσνερ είχαν επαφές με ιρανική αντιπροσωπεία στη Γενεύη, σε μια προσπάθεια επαναφοράς της Τεχεράνης σε τροχιά συμφωνίας για τον περιορισμό του πυρηνικού και βαλλιστικού της προγράμματος.
OPEC+, Σαουδική Αραβία και το risk premium στην αντλία
Στο μέτωπο της προσφοράς, η Saudi Aramco και η κυβέρνηση της Σαουδικής Αραβίας φέρονται να εξετάζουν αύξηση παραγωγής και εξαγωγών στο πλαίσιο εναλλακτικού σχεδίου, σε περίπτωση που ένα πιθανό αμερικανικό πλήγμα στο Ιράν οδηγήσει σε διακοπές ροών από τη Μέση Ανατολή. Παράλληλα, η συμμαχία OPEC+ –που περιλαμβάνει τα μέλη του OPEC και συμμάχους όπως η Ρωσία– αναμένεται να συζητήσει αύξηση παραγωγής κατά περίπου 137.000 βαρέλια ημερησίως από τον Απρίλιο, ενόψει της θερινής ζήτησης.
Το Brent άγγιξε νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα το υψηλότερο επίπεδο από τις 31 Ιουλίου, καθώς οι ΗΠΑ ενίσχυσαν τη στρατιωτική παρουσία τους στην περιοχή, με στόχο να πιέσουν την Τεχεράνη σε συμβιβασμό. Μια παρατεταμένη σύγκρουση θα μπορούσε να πλήξει τις εξαγωγές του Ιράν – τρίτου μεγαλύτερου παραγωγού εντός OPEC – αλλά και να προκαλέσει ντόμινο σε άλλα παραγωγικά κράτη του Κόλπου.
Αναλυτές της ING εκτιμούν ότι «η έκβαση των συνομιλιών ΗΠΑ–Ιράν θα είναι καθοριστική για την κατεύθυνση των τιμών», υπολογίζοντας το σημερινό γεωπολιτικό risk premium έως και σε 10 δολάρια ανά βαρέλι. Εάν σημειωθεί πρόοδος προς μια συμφωνία, μέρος αυτού του premium θα μπορούσε να εξαφανιστεί, οδηγώντας σε εξομάλυνση των τιμών. Αντίθετα, ένα ναυάγιο ή κλιμάκωση ενδέχεται να τροφοδοτήσουν νέο ράλι, με άμεσες συνέπειες στο κόστος καυσίμων, τη ναυτιλία και τον πληθωρισμό διεθνώς – και κατ’ επέκταση στην ελληνική οικονομία, η οποία παραμένει ενεργειακά εξαρτημένη από εισαγόμενους υδρογονάνθρακες.
Σχόλιο 
: Η σημερινή άνοδος του πετρελαίου δείχνει πόσο γρήγορα ο γεωπολιτικός παράγοντας μπορεί να υπερισχύσει των «ψυχρών» θεμελιωδών μεγεθών, όπως τα αποθέματα. Για τις αγορές –και για οικονομίες όπως η ελληνική– το κρίσιμο δεν είναι μόνο το επίπεδο της τιμής, αλλά η μεταβλητότητα που δημιουργεί αβεβαιότητα σε νοικοκυριά, επιχειρήσεις και δημοσιονομικό σχεδιασμό. Όσο η ένταση ΗΠΑ–Ιράν παραμένει ανοιχτή, το ενεργειακό risk premium θα συνεχίσει να αποτελεί βασικό συντελεστή κόστους στην πραγματική οικονομία.
#Πετρέλαιο #ΗΠΑ #Ιράν #OPEC #Αγορές
