Ισχυρή αντίδραση καταγράφουν χρυσός και ασήμι μετά το πολυήμερο sell-off που ακολούθησε τα ιστορικά υψηλά τιμών και τις μαζικές ρευστοποιήσεις κερδών. Η αγορά πολύτιμων μετάλλων επιχειρεί να βρει νέο σημείο ισορροπίας, καθώς οι επενδυτές επανατιμολογούν τον κίνδυνο και τις προοπτικές της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ.
Μετά από μερικές ημέρες έντονων πιέσεων και βίαιης διόρθωσης, η αγορά των πολύτιμων μετάλλων γυρίζει σε τροχιά ανάκαμψης. Ο χρυσός και το ασήμι, που είχαν προηγουμένως εκτιναχθεί σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, ανακάμπτουν καθώς ένα μέρος των επενδυτών επανέρχεται στις θέσεις του, αφού ολοκληρώθηκε ένας κύκλος αποκόμισης κερδών.
Η τιμή spot του χρυσού ενισχύεται περίπου κατά 2,2%, στα 4.767,33 δολάρια ανά ουγγιά, έχοντας προηγουμένως αγγίξει χαμηλό σχεδόν ενός μήνα τη Δευτέρα. Μόλις την περασμένη Πέμπτη, το πολύτιμο μέταλλο είχε καταγράψει ιστορικό υψηλό στα 5.594,82 δολάρια. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) Απριλίου στις ΗΠΑ καταγράφουν ακόμη ισχυρότερη άνοδο, κοντά στο 3%, στα 4.791,10 δολάρια ανά ουγγιά.
Από το «παράλογο» ράλι σε εύλογη αποτίμηση
Ο Kyle Rodda, ανώτερος αναλυτής αγοράς στην Capital.com, επισημαίνει ότι οι τρέχουσες τιμές μοιάζουν πιο κοντά σε μια «εύλογη αξία», ύστερα από εβδομάδες υπερβολικών κινήσεων. Όπως σημειώνει, οι τωρινές αποτιμήσεις επαναφέρουν χρυσό και ασήμι στα επίπεδα που παρατηρήθηκαν στις αρχές του δεύτερου δεκαπενθημέρου του Ιανουαρίου, υποδηλώνοντας μια μερική «αποκατάσταση» μετά τη φούσκα των προηγούμενων ημερών.
Τον Ιανουάριο ο χρυσός κατέγραψε άνοδο σχεδόν 13%, τη μεγαλύτερη μηνιαία απόδοση από τον Νοέμβριο του 2009, ενώ το ασήμι εκτινάχθηκε κατά 19%. Οι αποδόσεις αυτές δημιούργησαν ισχυρά κίνητρα για κατοχύρωση κερδών, οδηγώντας σε ένα τρενάκι έντονης μεταβλητότητας με συνεχείς εναλλαγές limit up – limit down στις διεθνείς αγορές μετάλλων.
Ο διορισμός στη Fed, το δολάριο και οι προσδοκίες επιτοκίων
Καθοριστικό ρόλο στις πρόσφατες κινήσεις έπαιξε και ο διορισμός του Κέβιν Γουόρς από τον πρόεδρο των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ για τη διαδοχή του Τζερόμ Πάουελ στην ηγεσία της Fed. Σύμφωνα με τον Rodda, οι αγορές αντιμετώπισαν τον Γουόρς ως «σχετικά αξιόπιστο» επιλογή, γεγονός που επέτρεψε στο δολάριο να ενισχυθεί εκ νέου, επηρεάζοντας αντιστρόφως τις τιμές των μετάλλων.
Οι επενδυτές εξακολουθούν πάντως να προεξοφλούν τουλάχιστον δύο μειώσεις επιτοκίων από τη Fed μέσα στο 2026, στοιχείο που παραδοσιακά λειτουργεί υποστηρικτικά για τα μη αποδοτικά, αλλά αντιπληθωριστικά καταφύγια όπως ο χρυσός. Πρόσθετη αβεβαιότητα δημιουργεί η αναβολή της δημοσίευσης της κρίσιμης έκθεσης απασχόλησης Ιανουαρίου στις ΗΠΑ, λόγω της μερικής διακοπής λειτουργίας της ομοσπονδιακής κυβέρνησης.
Ασήμι, πλατίνα και παλλάδιο: διαφοροποίηση τάσεων
Το ασήμι κινείται ακόμη πιο δυναμικά, με την τιμή spot να ενισχύεται κατά 2,8% στα 81,61 δολάρια ανά ουγγιά, μετά το ιστορικό υψηλό των 121,64 δολαρίων που καταγράφηκε την Πέμπτη. Η πλατίνα καταγράφει επίσης άνοδο, περίπου 0,6%, στα 2.134,10 δολάρια ανά ουγγιά, έχοντας πρόσφατα αγγίξει ιστορικό υψηλό στα 2.918,80 δολάρια στις 26 Ιανουαρίου. Αντίθετα, το παλλάδιο υποχωρεί ελαφρά, κατά 0,5%, στα 1.711 δολάρια, επιβεβαιώνοντας ότι η εικόνα δεν είναι ομοιογενής σε όλο το φάσμα των πολύτιμων μετάλλων.
Η τρέχουσα φάση μοιάζει περισσότερο με τεχνική αναπροσαρμογή μετά από υπερβολές, παρά με σαφή αλλαγή μακροπρόθεσμης τάσης. Ωστόσο, η έκταση του πρόσφατου ράλι και η ταχύτητα της διόρθωσης δείχνουν ότι η αγορά μετάλλων έχει εισέλθει σε περίοδο αυξημένης νευρικότητας, όπου οι ειδήσεις για τη Fed, το δολάριο και τη ρευστότητα μπορούν να προκαλούν απότομα, αμφίπλευρα κινήματα.
Σχόλιο 
: Η ακραία μεταβλητότητα σε χρυσό και ασήμι υπενθυμίζει ότι ακόμη και τα «ασφαλή καταφύγια» μπορούν να μετατραπούν σε πεδίο κερδοσκοπίας, ιδίως όταν συνδυάζονται μοχλευμένες θέσεις, αβεβαιότητα για τη Fed και ισχυρές ροές από θεσμικούς παίκτες· για τον Έλληνα επενδυτή αυτό σημαίνει ανάγκη για πειθαρχημένη διαχείριση ρίσκου και όχι κυνηγητό της τελευταίας κίνησης της αγοράς.
#χρυσός #ασήμι #μέταλλα #Fed #αγορές
