Με ήπιες ρευστοποιήσεις και σε πλήρη συγχρονισμό με το διεθνές κλίμα αποστροφής ρίσκου ξεκινά ο Φεβρουάριος για το Χρηματιστήριο Αθηνών. Παρά την πίεση σε τράπεζες και κυκλικές μετοχές, ο Γενικός Δείκτης παραμένει κοντά στα υψηλά πολλών ετών μετά το εντυπωσιακό ράλι του Ιανουαρίου.
Η αγορά της Αθήνας μπαίνει στον Φεβρουάριο με ελεγχόμενες απώλειες, σε ένα περιβάλλον διεθνούς διόρθωσης που τροφοδοτείται κυρίως από τις ανησυχίες γύρω από τον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης και τις τεχνολογικές μετοχές. Στις 11:42, ο Γενικός Δείκτης διαπραγματευόταν στις 2.301,7 μονάδες με πτώση περίπου 0,6%, με αξία συναλλαγών κοντά στα 100 εκατ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας ότι η δραστηριότητα παραμένει έντονη παρά τη διόρθωση.
Διεθνές κλίμα και η σκιά της τεχνητής νοημοσύνης
Η σημερινή υποχώρηση της Λεωφόρου Αθηνών εντάσσεται σε ένα ευρύτερο κύμα αποφυγής ρίσκου σε Ευρώπη, ΗΠΑ και Ασία. Τα futures των αμερικανικών δεικτών υποδεικνύουν συνέχιση των ρευστοποιήσεων, με τον Nasdaq να πιέζεται περισσότερο λόγω τεχνολογίας, ενώ οι βασικοί ευρωπαϊκοί δείκτες κινούνται επίσης πτωτικά, έστω και με περιορισμένες απώλειες.
Στο επίκεντρο των ανησυχιών βρίσκεται η τεχνητή νοημοσύνη, μετά από δημοσίευμα της «Wall Street Journal» σύμφωνα με το οποίο η Nvidia φέρεται να παγώνει την επένδυση «μαμούθ» στην OpenAI του ChatGPT, λόγω εσωτερικών επιφυλάξεων για το deal. Η είδηση λειτουργεί ως αφορμή για κατοχύρωση κερδών σε έναν κλάδο που έχει οδηγήσει την παγκόσμια άνοδο τους τελευταίους μήνες.
Ελληνική αγορά: κατοχύρωση κερδών και αναμονή MSCI
Η κίνηση στο Χρηματιστήριο Αθηνών αποτελεί ουσιαστικά συνέχεια του τελευταίου διημέρου του Ιανουαρίου, όταν οι επενδυτές άρχισαν να «κλειδώνουν» μέρος των ισχυρών κερδών. Τον Ιανουάριο ο Γενικός Δείκτης ενισχύθηκε κατά 9,16%, με τις τράπεζες να καταγράφουν άλμα σχεδόν 18%, στοιχείο που καθιστά αναμενόμενη μια φάση ανάσας.
Ο τραπεζικός δείκτης υποχωρεί οριακά κατά περίπου 0,4%, με Alpha Bank και Εθνική να προσπαθούν να διαφοροποιηθούν θετικά, ενώ Eurobank και Πειραιώς δέχονται μεγαλύτερες πιέσεις. Στη μεγάλη κεφαλαιοποίηση, στηρίγματα στον Γενικό Δείκτη προσφέρουν κυρίως η Coca Cola και ο ΟΠΑΠ, με ήπια άνοδο, την ώρα που βιομηχανικοί και ενεργειακοί τίτλοι, όπως Cenergy, ΕΛΧΑ, Βιοχάλκο, ΔΕΗ, Metlen και ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, καταγράφουν σημαντικότερες απώλειες.
Σε επίπεδο flows, ο Ηλίας Ζαχαράκης της Fast Finance επισημαίνει ότι η προσδοκώμενη αναβάθμιση της Ελλάδας από τον MSCI σε ανεπτυγμένη αγορά έχει ήδη κινητοποιήσει νέα κεφάλαια, τα οποία τοποθετούνται βιαστικά ενόψει των αλλαγών. Ο φετινός τζίρος κινείται σε επίπεδα ρεκόρ πολλών ετών, κάτι που μεταφράζεται και σε αυξημένα κέρδη για την ΕΧΑΕ. Ταυτόχρονα, πιέσεις σε μετοχές όπως Jumbo και ΟΤΕ συνδέονται κυρίως με αναγκαστικές εκροές λόγω ανακατανομών χαρτοφυλακίων.
Τεχνική εικόνα και κίνδυνος υπερβολής
Τεχνικά, η ζώνη των 2.350–2.370 μονάδων αναδεικνύεται σε βραχυπρόθεσμη αντίσταση, με την αγορά να χρειάζεται νέα ισχυρή ανοδική προσπάθεια για να την υπερβεί. Η εβδομαδιαία τάση παραμένει θετική, ωστόσο οι αποτιμήσεις έχουν πλέον προσεγγίσει τα υψηλά του 2008, από όπου ξεκίνησε τότε η μεγάλη πτωτική πορεία, στοιχείο που επιβάλλει αυξημένη προσοχή.
Το ημερήσιο τεχνικό «stop» τοποθετείται γύρω από τις 2.200 μονάδες, με την εκτίμηση ότι στις επόμενες συνεδριάσεις θα μετακινηθεί υψηλότερα εφόσον διατηρηθεί η ανοδική δομή. Καθοριστικό ορόσημο αποτελεί η μεθεπόμενη Τρίτη, όταν αναμένονται οι επίσημες ανακοινώσεις της MSCI, με το rebalancing να ολοκληρώνεται στις 27 Φεβρουαρίου. Μέχρι τότε, το ενδιαφέρον στο ταμπλό εκτιμάται ότι θα παραμείνει ζωηρό, ακόμη και αν μεσολαβήσουν βραχυπρόθεσμες διορθώσεις.
Σχόλιο 
: Η σημερινή διόρθωση μοιάζει περισσότερο με υγιή εκτόνωση μετά από ένα εντυπωσιακό ράλι, παρά με αλλαγή μεσοπρόθεσμης τάσης. Ο πραγματικός κίνδυνος για την αγορά δεν είναι μια βραχυπρόθεσμη πτώση 2%-3%, αλλά το ενδεχόμενο η αναβάθμιση σε ανεπτυγμένη αγορά να συνοδευτεί από απότομη μεταβολή στη σύνθεση των επενδυτών και στις απαιτήσεις για κερδοφορία και διακυβέρνηση. Όσοι τοποθετούνται τώρα οφείλουν να διαβάσουν το νέο «εγχειρίδιο κανόνων» που φέρνει ο MSCI, πριν βρεθούν εγκλωβισμένοι σε αποτιμήσεις που προεξοφλούν ένα μέλλον πιο ρόδινο από όσο αντέχει η πραγματική οικονομία.
#ΧρηματιστήριοΑθηνών #ΓενικόςΔείκτης #MSCI #Αγορές #Τράπεζες
