Η Bank of America προβλέπει ιστορικές εισροές κεφαλαίων στις αναδυόμενες αγορές το 2026, με την περιοχή EEMEA να βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση λόγω της αναμενόμενης αποδυνάμωσης του δολαρίου. Στο πλαίσιο αυτό, η Ελλάδα αναδεικνύεται σε μία από τις πλέον ελκυστικές αγορές, καταλαμβάνοντας την τέταρτη θέση στις προτιμήσεις των διεθνών funds.
Η Bank of America, σε νέα ανάλυσή της για τις αναδυόμενες αγορές, σκιαγραφεί ένα περιβάλλον έντονης κινητοποίησης κεφαλαίων για το 2026, με την περιοχή EEMEA (Ανατολική Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική) να ξεχωρίζει ως μία από τις καλύτερα τοποθετημένες κατηγορίες ενεργητικού. Καθοριστικός παράγοντας θεωρείται η περαιτέρω αποδυνάμωση του δολαρίου έναντι του ευρώ, με την BofA να προβλέπει ισοτιμία έως το 1,22 στο τέλος του 2026, στοιχείο που παραδοσιακά ευνοεί τις τοποθετήσεις σε αναδυόμενες αγορές.
Η Ελλάδα σε καθεστώς «overweight» από τα διεθνή funds
Στο εσωτερικό της περιοχής EEMEA, η Ελλάδα αναβαθμίζεται στις προτιμήσεις των διεθνών επενδυτών και καταλαμβάνει την τέταρτη θέση, βελτιώνοντας τη θέση της σε σχέση με τον προηγούμενο μήνα. Η BofA επισημαίνει ότι η ελληνική αγορά είναι από τις λίγες της περιοχής που εμφανίζει «overweight» τοποθετήσεις από funds αναδυόμενων αγορών, γεγονός που αποτυπώνει αυξημένη εμπιστοσύνη και προσδοκίες για υπεραπόδοση.
Η ανάλυση τονίζει ότι το ελληνικό χρηματιστήριο βρίσκεται σε θετική τροχιά από πλευράς αποτίμησης, με υψηλές εκτιμήσεις για την κερδοφορία των εισηγμένων και ισχυρή οικονομική δυναμική. Η εικόνα αυτή ενισχύει το αφήγημα της Ελλάδας ως αγοράς που συνδυάζει βελτιωμένα θεμελιώδη με συγκριτικά ελκυστικές αποτιμήσεις στο σύμπαν των αναδυόμενων αγορών.
Ανακατατάξεις στην EEMEA και ιστορικές εισροές
Πέραν της Ελλάδας, η BofA καταγράφει σημαντικές ανακατατάξεις στον χάρτη των αναδυόμενων αγορών της EEMEA. Η Τουρκία ανεβαίνει στην τρίτη θέση, κυρίως λόγω βελτιωμένων επενδυτικών τοποθετήσεων και προοπτικών κερδοφορίας, ενώ η Σαουδική Αραβία κερδίζει έδαφος χάρη στις υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις. Αντιθέτως, η Πολωνία και η Τσεχία εμφανίζουν αποτιμήσεις που θεωρούνται πλέον «φορτωμένες» σε σχέση με άλλες αγορές της περιοχής.
Ενδιαφέρον παρουσιάζει και η σύνθεση των κορυφαίων και λιγότερο ελκυστικών μετοχών. Η Νότια Αφρική κυριαρχεί στη λίστα των 20 κορυφαίων τίτλων με 12 εταιρείες, με την Τουρκία να ακολουθεί. Στον αντίποδα, οι 20 λιγότερο ελκυστικές μετοχές εντοπίζονται κυρίως στη Σαουδική Αραβία και τις χώρες του Κόλπου, χωρίς ωστόσο σαφή κλαδική συγκέντρωση, κάτι που υποδηλώνει περισσότερο ζήτημα αποτιμήσεων παρά δομικής αδυναμίας συγκεκριμένων κλάδων.
Ουδέτερη συνολική τοποθέτηση, αλλά υπερβάσεις σε Ελλάδα, Τουρκία και Βουλγαρία
Η BofA σημειώνει ότι η περιοχή EEMEA στο σύνολό της καταγράφει ιστορικές εισροές κεφαλαίων για το 2026, με όλες τις αγορές να προσελκύουν σταθερή ροή επενδυτικών κεφαλαίων. Παρ’ όλα αυτά, η συνολική τοποθέτηση των funds χαρακτηρίζεται ως ουδέτερη, με επιλεκτικές «υπερβάσεις» σε συγκεκριμένες χώρες.
Η Βουλγαρία, η Τουρκία και η Ελλάδα αποτελούν τις βασικές αγορές στις οποίες οι τοποθετήσεις υπερβαίνουν τα ουδέτερα επίπεδα, ενώ η Σαουδική Αραβία παραμένει το κύριο σημείο υποεπένδυσης. Παράλληλα, παρατηρείται ενίσχυση των θέσεων στην Πολωνία και μείωση στην Νότια Αφρική και την Ουγγαρία, εξέλιξη που δείχνει μια πιο επιλεκτική, διαφοροποιημένη προσέγγιση από τους διαχειριστές κεφαλαίων.
Για την ελληνική αγορά, η διατήρηση του καθεστώτος «overweight» από έναν τόσο μεγάλο διεθνή παίκτη, σε συνδυασμό με τις ιστορικές εισροές στην EEMEA, δημιουργεί ένα περιβάλλον όπου οι βραχυπρόθεσμες διορθώσεις είναι πιθανές, αλλά το μεσοπρόθεσμο αφήγημα παραμένει καθαρά θετικό.
Σχόλιο 
: Η τοποθέτηση της BofA επιβεβαιώνει ότι το ελληνικό χρηματιστήριο έχει πλέον μετακινηθεί από την περιφέρεια στο «core» των στρατηγικών για αναδυόμενες αγορές. Το στοίχημα για την Αθήνα είναι αν θα μπορέσει να μετατρέψει αυτό το διεθνές ενδιαφέρον σε διατηρήσιμες, μακροπρόθεσμες ροές, μέσα από σταθερό θεσμικό πλαίσιο, βάθος αγοράς και συνέπεια στα εταιρικά κέρδη.
#BofA #Χρηματιστήριο #Ελλάδα #Αγορές #EEMEA
