Οι ευρωπαϊκές μετοχές κινούνται με μικτά πρόσημα, με τον FTSE 100 σε ιστορικό υψηλό και τον Stoxx 600 σε οκτάμηνο ανοδικό σερί. Τα αντικρουόμενα στοιχεία πληθωρισμού σε Γερμανία, Γαλλία και Ισπανία θολώνουν τον ορίζοντα για τις επόμενες κινήσεις της ΕΚΤ.
Με εικόνα κόπωσης αλλά και νέα ιστορικά υψηλά για τον βρετανικό FTSE 100 ολοκληρώθηκε η συνεδρίαση στις βασικές ευρωπαϊκές αγορές, καθώς οι επενδυτές ζυγίζουν το εντυπωσιακό ράλι των τελευταίων μηνών απέναντι σε ένα σύνθετο πληθωριστικό τοπίο στην Ευρωζώνη.
Αντοχή του Stoxx 600 και ρεκόρ στο Λονδίνο
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 ενισχύθηκε οριακά κατά 0,11%, κλείνοντας στις 633 μονάδες και καταγράφοντας το όγδοο συνεχόμενο ανοδικό μήνα – το μεγαλύτερο σερί εδώ και πάνω από μία δεκαετία. Η σταθερότητα του δείκτη, παρά τις εναλλαγές προσήμων στα επιμέρους χρηματιστήρια, υποδηλώνει ότι το επενδυτικό ενδιαφέρον παραμένει ενεργό, αλλά με αυξημένη επιλεκτικότητα.
Στο Λονδίνο, ο FTSE 100 κατέγραψε άνοδο 0,59% στις 10.910 μονάδες, σημειώνοντας νέο ιστορικό υψηλό. Πρωταγωνιστικό ρόλο είχαν οι τηλεπικοινωνίες και οι μεταλλευτικές εταιρείες, κλάδοι που ωφελούνται τόσο από τις προσδοκίες για σταθεροποίηση των επιτοκίων όσο και από τη δυναμική στα εμπορεύματα.
Αντίθετα, η ηπειρωτική Ευρώπη εμφάνισε πιο μεικτή εικόνα. Ο γερμανικός DAX υποχώρησε οριακά κατά 0,02% στις 25.284 μονάδες, ενώ ο γαλλικός CAC 40 δέχθηκε εντονότερες πιέσεις, χάνοντας 0,47% και κλείνοντας στις 8.580 μονάδες. Η διαφοροποίηση αυτή αντανακλά τις διαφορετικές μακροοικονομικές δυναμικές ανά χώρα αλλά και την αυξημένη ευαισθησία των valuations μετά το πολυμήνο ράλι.
Αντικρουόμενα σήματα πληθωρισμού και δίλημμα για την ΕΚΤ
Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος βρέθηκαν τα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη, τα οποία στέλνουν μικτά μηνύματα στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα. Στη Γερμανία, ο δείκτης τιμών καταναλωτή επιβραδύνθηκε απροσδόκητα στο 2% σε ετήσια βάση τον Φεβρουάριο, από 2,1% τον Ιανουάριο, ακριβώς στον στόχο της ΕΚΤ. Οι αγορές ανέμεναν σταθεροποίηση στο 2,1%, γεγονός που ενισχύει τα επιχειρήματα όσων θεωρούν ότι οι πληθωριστικές πιέσεις αποκλιμακώνονται σταδιακά.
Ωστόσο, η εικόνα δεν είναι ομοιόμορφη. Στη Γαλλία, ο πληθωρισμός επιταχύνθηκε στο 1,1% από 0,4% τον προηγούμενο μήνα, πολύ πάνω από τις εκτιμήσεις για 0,8%. Στην Ισπανία, ο δείκτης αυξήθηκε στο 2,5% από 2,4%, ενώ οι αναλυτές περίμεναν πτώση στο 2,3%. Τα στοιχεία αυτά ενισχύουν τη γραμμή της ΕΚΤ ότι δεν υπάρχουν επί του παρόντος επαρκείς ενδείξεις για περαιτέρω άμεσες μειώσεις επιτοκίων, καθώς ο κίνδυνος επαναεπιτάχυνσης του πληθωρισμού δεν έχει εκλείψει.
Οι αγορές εμπορευμάτων πρόσθεσαν μία ακόμη διάσταση στην εξίσωση. Το πετρέλαιο Brent κινήθηκε ανοδικά κατά 2,5% στα 72,50 δολάρια το βαρέλι, ενώ το WTI ενισχύθηκε 2,2% στα 66,63 δολάρια. Παράλληλα, ο χρυσός κατέγραψε άνοδο 1,2% στα 5.252 δολάρια ανά ουγγιά, κίνηση που υποδηλώνει αυξημένη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια σε ένα περιβάλλον νομισματικής αβεβαιότητας. Το ευρώ υποχώρησε 0,2% έναντι του δολαρίου, στο 1,1818, αντανακλώντας τόσο τη διαφοροποίηση επιτοκιακών προσδοκιών όσο και την ενίσχυση της ζήτησης για το αμερικανικό νόμισμα.
Σχόλιο 
: Η σημερινή συνεδρίαση επιβεβαιώνει ότι το ράλι των ευρωπαϊκών μετοχών περνά σε φάση ωρίμανσης: οι δείκτες κρατούν τα κέρδη τους, αλλά η περαιτέρω άνοδος θα εξαρτηθεί από την πορεία του πληθωρισμού ανά χώρα και από το πόσο πειστικά θα καταφέρει η ΕΚΤ να ισορροπήσει ανάμεσα στη σταθερότητα των τιμών και την ανάγκη στήριξης μιας οικονομίας που ανακάμπτει με βραδύ ρυθμό.
#ευρωαγορές #FTSE100 #Stoxx600 #πληθωρισμός #ΕΚΤ #πετρέλαιο #χρυσός #ευρώ
