1) Market Dashboard (κλείσιμο 27/2 & εβδομαδιαίο σήμα)
Equities
-
S&P 500: 6.878,88 (~-0,4% w/w από 6.909,51 στις 20/2)
-
Dow Jones: 48.977,92 (risk-off tone στο τέλος εβδομάδας)
-
Ευρώπη – STOXX 600: 633,85 (νέο record close, +0,5% w/w)
-
Ελλάδα – ATHEX ΓΔ: περιοχή 2.278 στις 27/2 (πίεση στο τέλος εβδομάδας)
Rates / FX / Commodities
-
US 10Y: ~3,95%–3,96% στις 27/2 (πτώση κάτω από 4% λόγω safe-haven bid)
-
EUR/USD (ECB reference 27/2): 1,1805
-
Brent: 72,48 (27/2, +2,45% day)
-
WTI: 67,02 (27/2, +2,78% day)
Συμπέρασμα dashboard: Η εβδομάδα ήταν “risk appetite με νεύρα”: Ευρώπη κράτησε το narrative (records), ΗΠΑ γύρισαν σε profit-taking / de-risking προς το μήνα-end, με το energy να ξαναβάζει premium στο παιχνίδι.
2) Key Drivers (τι κούνησε πραγματικά το tape)
A) AI disruption anxiety → equity derating (κυρίως tech/financials)
Η αγορά ξανακοίταξε το “AI shock” όχι σαν hype, αλλά σαν disruption risk για επιχειρηματικά μοντέλα/εργασιακή δομή. Αυτό έφερε πίεση σε τεχνολογία και χρηματοοικονομικά, ενώ οι defensives άντεξαν καλύτερα.
B) Tariff risk: το policy risk premium δεν πέθανε, απλώς άλλαξε μορφή
Μετά το δικαστικό επεισόδιο της προηγούμενης εβδομάδας, το trade story επέστρεψε: αναφέρονται κινήσεις δασμών (10% και μετά 15%) που κράτησαν την αβεβαιότητα ζωντανή.
C) Γεωπολιτική ΗΠΑ–Ιράν → Oil premium (και αυτό είναι “φόρος” στην ανάπτυξη)
Η κατάρρευση/πάγωμα συνομιλιών και η στρατιωτική ένταση έβαλαν risk premium 4–10/βαρέλι στις εκτιμήσεις αναλυτών, με Brent να κλείνει 72,48.
Barclays μάλιστα “χαρτογράφησε” σενάριο Brent έως ~80 αν υπάρξει διαταραχή προσφοράς.
D) Credit event (UK mortgage provider) → stress test για τράπεζες
Τραπεζικά ονόματα πιέστηκαν με φόντο πιθανές απώλειες/έκθεση σε αποτυχία βρετανικού παρόχου στεγαστικών. Αυτό λειτούργησε σαν risk-off επιταχυντής στο τέλος του μήνα.
3) Regional Deep Dive
3.1 ΗΠΑ
-
Η εβδομάδα έγραψε αρνητικό w/w στον S&P 500 και το narrative έγινε “month-end de-risk + macro uncertainty”.
-
Τα yields έπεσαν (US 10Y ~3,96%), ένδειξη ότι η αγορά αγόρασε ασφάλεια, όχι growth.
Desk take: Οι ΗΠΑ μπήκαν σε mode “multiple compression”: όταν το policy+AI+geopolitics παίζουν ταυτόχρονα, η αγορά πρώτα κόβει ρίσκο και μετά κάνει φιλοσοφία.
3.2 Ευρώπη
-
STOXX 600: record close 633,85 και 8ος συνεχόμενος μήνας κερδών (ισχυρό structural bid από earnings/updates).
-
Παράλληλα, οι τράπεζες είχαν απότομο sell-off σε μία συνεδρίαση (credit/AI concerns), αλλά το index κράτησε.
Desk take: Ευρώπη = quality + earnings resilience. Δεν είναι “όλα ρόδινα”, αλλά το bid είναι πραγματικό όσο τα εταιρικά updates δεν σπάνε.
3.3 Ελλάδα (ATHEX)
-
Ο ΓΔ στις 27/2 εμφανίζεται στην περιοχή ~2.278 με αρνητική συνεδρίαση (-1,15% day) σύμφωνα με CFD tracking.
Desk take: ATHEX συγχρονίζεται με το εξωτερικό στο risk-off των τελευταίων ημερών, χωρίς να αλλάζει απαραίτητα η μεγάλη εικόνα (αλλά αυτό θέλει την ATHEX daily “ταινία” για επιβεβαίωση).
4) Commodities / FX / Rates (η “υποδομή” του ρίσκου)
-
Oil: Brent 72,48 / WTI 67,02 (27/2). Το energy είναι ο βασικός κίνδυνος για το inflation narrative.
-
FX: EUR/USD ECB ref 1,1805 (27/2) – σταθερότητα, χωρίς δραματικό USD squeeze μέσα στην εβδομάδα.
-
Rates: US 10Y κάτω από 4% στο τέλος (safe-haven).
5) Day-by-Day Tape (23–27/2, “τι έβλεπε ο trader”)
-
Δευ–Τρι (23–24/2): Ευρώπη κράτησε risk appetite, αλλά το trade uncertainty έμεινε σαν background noise.
-
Τετ (25/2): νέο record στην Ευρώπη (STOXX 600 > 633) με rebound σε financials και easing σε AI-fears.
-
Παρ (27/2): US de-risking + AI/tariffs/geopolitics → πτώση equities, άνοδος oil, πτώση yields.
6) Risk Map (τι μπορεί να στραβώσει γρήγορα)
-
Geopolitics → supply disruption: αν υπάρξει πραγματικό σοκ προσφοράς, το oil premium δεν θα είναι “+4”, θα γίνει “+14”.
-
Tariff regime uncertainty: όσο το trade policy είναι headline-driven, θα τρώμε volatility spikes.
-
AI disruption → credit spillover: όταν η αγορά πιστεύει ότι “κάποιοι κλάδοι θα διαλυθούν”, αυξάνει το risk premium και στην πίστωση, όχι μόνο στα P/E.
7) Week Ahead (10η εβδομάδα – τι μετράει πρακτικά)
-
Energy headlines (ΗΠΑ–Ιράν) + OPEC+ expectations: οδηγός για πληθωριστικές προσδοκίες και yields.
-
US macro prints / inflation proxies: κάθε “hot” ένδειξη ξανασπρώχνει το narrative “higher for longer”.
-
Banks/credit follow-through (UK exposure θέμα): αν συνεχιστεί, θα πιέσει Europe financials, άρα και το breadth.
SBC Market Compass – Σχολιο
Η 9η εβδομάδα ήταν αυτό που λέμε “stress test εβδομάδα”: η Ευρώπη έδειξε αντοχή (records), οι ΗΠΑ έδειξαν ότι το risk appetite έχει όρια όταν μαζεύονται AI φόβοι + δασμοί + γεωπολιτική + credit event. Με απλά λόγια: το party συνεχίζεται, αλλά ο DJ παίζει πλέον με το χέρι πάνω στο κουμπί του panic.
