Σε έντονα πτωτική τροχιά κινείται ο χρυσός, υποχωρώντας πάνω από 2% και αγγίζοντας χαμηλό άνω της μίας εβδομάδας, σε περιβάλλον περιορισμένης ρευστότητας και ενίσχυσης του δολαρίου. Η αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων και η αναμονή για τα πρακτικά της Fed εντείνουν τις πιέσεις στο πολύτιμο μέταλλο.
Σημαντικές απώλειες καταγράφει ο χρυσός την Τρίτη, καθώς η συνδυασμένη επίδραση της χαμηλής ρευστότητας στις διεθνείς αγορές, της ενίσχυσης του δολαρίου και της αποκλιμάκωσης των γεωπολιτικών εντάσεων πιέζει τις τιμές του πολύτιμου μετάλλου. Η κίνηση έρχεται σε μια συγκυρία όπου οι επενδυτές στρέφουν το βλέμμα τους στα επικείμενα πρακτικά της Fed, αναζητώντας ενδείξεις για την πορεία των επιτοκίων.
Πιέσεις από δολάριο και αργίες στις αγορές
Στην αγορά σποτ, ο χρυσός υποχωρεί κατά 2,3% στα 4.928 δολάρια ανά ουγγιά, έχοντας προηγουμένως διολισθήσει ενδοσυνεδριακά έως τα 4.862 δολάρια, επίπεδο που συνιστά χαμηλό άνω της μίας εβδομάδας. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης (futures) Απριλίου στις ΗΠΑ σημειώνουν ακόμη μεγαλύτερη πτώση, 2,6%, διαμορφούμενα στα 4.917,70 δολάρια ανά ουγγιά.
Η εικόνα είναι αντίστοιχα αρνητική και στα υπόλοιπα πολύτιμα μέταλλα. Το ασήμι στην αγορά σποτ υποχωρεί 2,8% στα 74,46 δολάρια ανά ουγγιά, η πλατίνα καταγράφει απώλειες 2% στα 2.000,27 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ το παλλάδιο κατρακυλά κατά 2,4% στα 1.682,23 δολάρια.
Κρίσιμο ρόλο παίζει η περιορισμένη ρευστότητα, λόγω αργιών στις μεγάλες αγορές της Ασίας και της Κίνας, αλλά και στις ΗΠΑ με την αργία της Ημέρας των Προέδρων. Όπως επισημαίνει ο Κάιλ Ρόντα, ανώτερος αναλυτής αγοράς στο Capital.com, «η περιορισμένη ρευστότητα με τις αργίες τις τελευταίες 24 ώρες, ειδικά στην Κίνα και την Ασία, αλλά προφανώς και στις ΗΠΑ, σημαίνει ότι απλώς δεν είχαμε προσφορά στην αγορά».
Παράλληλα, ο δείκτης του δολαρίου ενισχύεται κατά 0,2%, καθιστώντας τον χρυσό ακριβότερο για επενδυτές που διακρατούν άλλα νομίσματα και επιτείνοντας την πίεση στις τιμές.
Η Fed, τα επιτόκια και οι προσδοκίες της αγοράς
Το βλέμμα των επενδυτών στρέφεται τώρα στα πρακτικά της συνεδρίασης Ιανουαρίου της Fed, τα οποία θα δημοσιοποιηθούν την Τετάρτη και αναμένεται να προσφέρουν περαιτέρω ενδείξεις για τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ. Η αγορά προεξοφλεί επί του παρόντος τρεις μειώσεις επιτοκίων εντός του έτους, με την πρώτη να τοποθετείται χρονικά τον Ιούνιο.
Ο Ίλια Σπίβακ, επικεφαλής παγκόσμιων μακροοικονομικών στην Tastylive, σημειώνει ότι «θα είναι ενδιαφέρον να δούμε τι λένε αυτά τα πρακτικά της FOMC, με την έννοια ότι οι αγορές θέλουν πολύ περισσότερες μειώσεις επιτοκίων τώρα από ό,τι είπε η Fed ότι θα έκανε». Η απόκλιση μεταξύ προσδοκιών της αγοράς και επίσημης καθοδήγησης της Fed δημιουργεί βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα στα assets που εξαρτώνται από τα επιτόκια, όπως ο χρυσός.
Παρά τη σημερινή διόρθωση, η τεχνική εικόνα για τον χρυσό παραμένει, σύμφωνα με τον Σπίβακ, σχετικά θετική σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα. Όπως εκτιμά, «το άμεσο ανώτατο όριο για τον χρυσό είναι κάπου γύρω στα 5.120 δολάρια, αλλά ο επόμενος πραγματικός στόχος εδώ είναι η επιστροφή στα υψηλά των 5.600 δολαρίων περίπου, και στη συνέχεια, φυσικά, να βαδίσουμε προς νέα ιστορικά υψηλά».
Σε κάθε περίπτωση, η πορεία του δολαρίου, η εξέλιξη των γεωπολιτικών εντάσεων και –κυρίως– ο ρυθμός και το βάθος των μειώσεων επιτοκίων από τη Fed θα καθορίσουν αν η τρέχουσα διόρθωση θα αποδειχθεί μια πρόσκαιρη αναπνοή σε μια ανοδική αγορά ή η αρχή μιας πιο ουσιαστικής ανατιμολόγησης του πολύτιμου μετάλλου.
Σχόλιο 
: Η σημερινή βουτιά στον χρυσό δείχνει πόσο εύθραυστη είναι η ισορροπία ανάμεσα στις προσδοκίες για χαλάρωση της Fed και στην πραγματική στάση της κεντρικής τράπεζας. Αν τα πρακτικά δεν επιβεβαιώσουν το «σενάριο Ιουνίου» για μειώσεις, ο χρυσός κινδυνεύει με περαιτέρω διόρθωση, ιδίως όσο το δολάριο παραμένει ισχυρό και οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι δεν κλιμακώνονται ξανά.
#χρυσός #αγορές #Fed #δολάριο #πολύτιμα_μέταλλα
