Στα 80,02 δισ. ευρώ ανήλθε στο τέλος του δ΄ τριμήνου 2025 το χαρτοφυλάκιο μη εξυπηρετούμενων δανείων που διαχειρίζονται οι servicers. Πίσω από τη μικρή συνολική αύξηση κρύβονται σημαντικές διαφοροποιήσεις ανά κατηγορία δανειοληπτών.
Στα 80,02 δισ. ευρώ διαμορφώθηκε στο τέλος του δ΄ τριμήνου 2025 η ονομαστική αξία των μη εξυπηρετούμενων δανείων που διαχειρίζονται οι εγχώριες Εταιρείες Διαχείρισης Απαιτήσεων από Δάνεια και Πιστώσεις (ΕΔΑΔΠ) και έχουν μεταβιβαστεί σε εξειδικευμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα του εξωτερικού. Σύμφωνα με τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος, το ποσό αυτό είναι αυξημένο κατά 604 εκατ. ευρώ σε σχέση με το προηγούμενο τρίμηνο, όταν ανερχόταν σε 79,41 δισ. ευρώ.
Επιχειρηματικά δάνεια και πίεση στις ΜΜΕ
Η πιο έντονη μεταβολή καταγράφεται στα επιχειρηματικά δάνεια. Η ονομαστική αξία τους αυξήθηκε σε 28,1 δισ. ευρώ από 27,6 δισ. ευρώ, δηλαδή κατά 593 εκατ. ευρώ μέσα σε ένα τρίμηνο. Πρόκειται αποκλειστικά για δάνεια προς μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις, γεγονός που δείχνει ότι το βάρος της κρίσης ιδιωτικού χρέους παραμένει στον παραγωγικό ιστό της οικονομίας.
Από τα 28,1 δισ. ευρώ, ποσό 10,1 δισ. ευρώ αφορά δάνεια προς μικρομεσαίες επιχειρήσεις (ΜΜΕ). Η αναλογία αυτή υπογραμμίζει ότι οι ΜΜΕ εξακολουθούν να αποτελούν τον πιο ευάλωτο κρίκο, με υψηλή συγκέντρωση μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων. Η εικόνα αυτή έχει άμεσες συνέπειες στην ικανότητα των μικρότερων επιχειρήσεων να χρηματοδοτήσουν επενδύσεις και να αξιοποιήσουν τα διαθέσιμα ευρωπαϊκά και εθνικά προγράμματα.
Αντίθετα, τα υπό διαχείριση δάνεια προς λοιπά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα παρέμειναν πρακτικά αμετάβλητα, στα 31 εκατ. ευρώ, ένδειξη ότι το πρόβλημα των NPLs είναι πρωτίστως θέμα πραγματικής οικονομίας και όχι ενδοχρηματοπιστωτικών εκθέσεων.
Ελεύθεροι επαγγελματίες, αγρότες και ιδιώτες
Ανοδική ήταν η πορεία και στα δάνεια προς ελεύθερους επαγγελματίες, αγρότες και ατομικές επιχειρήσεις, τα οποία αυξήθηκαν κατά 68 εκατ. ευρώ και ανήλθαν σε 10,53 δισ. ευρώ. Η κατηγορία αυτή αποτυπώνει τις δυσκολίες μικρής κλίμακας οικονομικών μονάδων, που συχνά λειτουργούν με περιορισμένα κεφάλαια κίνησης και υψηλή εξάρτηση από την τραπεζική πίστη.
Στον αντίποδα, η συνολική ονομαστική αξία των δανείων προς ιδιώτες και ιδιωτικά μη κερδοσκοπικά ιδρύματα υποχώρησε ελαφρά, κατά 57 εκατ. ευρώ, στα 41,3 δισ. ευρώ. Ωστόσο, η εικόνα δεν είναι ομοιογενής ανά υποκατηγορία: τα καταναλωτικά δάνεια αυξήθηκαν κατά 28 εκατ. ευρώ στα 15,79 δισ. ευρώ, ενώ τα στεγαστικά μειώθηκαν κατά 72 εκατ. ευρώ στα 25,18 δισ. ευρώ.
Η μείωση στα στεγαστικά μπορεί να αντανακλά ρυθμίσεις, πωλήσεις εξασφαλίσεων ή και σταδιακή εκκαθάριση παλαιότερων χαρτοφυλακίων. Αντίθετα, η άνοδος στα καταναλωτικά υποδηλώνει ότι μέρος των νοικοκυριών εξακολουθεί να δυσκολεύεται να εξυπηρετήσει υποχρεώσεις που, τυπικά, έχουν μικρότερο ύψος αλλά υψηλότερο επιτοκιακό κόστος.
Τι σημαίνει η σταθεροποίηση γύρω από τα 80 δισ. ευρώ
Το γεγονός ότι το συνολικό απόθεμα κόκκινων δανείων υπό διαχείριση κινείται σταθερά γύρω από τα 80 δισ. ευρώ δείχνει ότι, παρά την πρόοδο στο τραπεζικό σκέλος, το πρόβλημα του ιδιωτικού χρέους έχει μεταφερθεί σε δεύτερο επίπεδο, αυτό των servicers. Η πρόκληση πλέον δεν είναι λογιστική –δηλαδή η μείωση των δεικτών NPLs στους ισολογισμούς των τραπεζών– αλλά ουσιαστική: η ανάκτηση αξίας μέσω ρυθμίσεων, κουρεμάτων, ρευστοποιήσεων και βιώσιμων λύσεων για δανειολήπτες.
Η σύνθεση του χαρτοφυλακίου, με υψηλή συμμετοχή επιχειρηματικών, ΜΜΕ και στεγαστικών δανείων, καθιστά κρίσιμη την αποτελεσματικότητα των στρατηγικών ανάκτησης. Από αυτή θα κριθεί αν τα 80 δισ. ευρώ θα μετατραπούν σε κεφάλαια που επανέρχονται στην οικονομία ή σε μια μακροχρόνια «παγωμένη» μάζα χρέους που θα βαραίνει την ανάπτυξη και την κοινωνική συνοχή.
Σχόλιο 
: Η οριακή αύξηση του συνολικού ποσού κρύβει μια πιο ανησυχητική πραγματικότητα: η καρδιά του προβλήματος μετατοπίζεται στις ΜΜΕ και τα ευάλωτα νοικοκυριά. Χωρίς επιθετικές, στοχευμένες ρυθμίσεις και ουσιαστική συνεργασία κράτους, τραπεζών και servicers, τα 80 δισ. ευρώ κινδυνεύουν να παγιωθούν ως δομικό εμπόδιο για επενδύσεις, πιστωτική επέκταση και βιώσιμη ανάπτυξη.
#kokkinaDaneia #servicers #ΤτΕ #ΜΜΕ #ιδιωτικοΧρεος
