Η Diageo Hellas βλέπει τον τζίρο της να συρρικνώνεται, αλλά διατηρεί κερδοφορία και ισχυρή κεφαλαιακή βάση. Οι αλλαγές στη ζήτηση και το μείγμα πωλήσεων πίσω από τη μείωση εσόδων.
Η ελληνική θυγατρική της Diageo, που διαχειρίζεται στην εγχώρια αγορά εμβληματικά brands όπως Johnnie Walker, Haig, Dimple, Cardhu, Smirnoff, Ciroc, Gordon’s, Tanqueray και Baileys, βιώνει μια διετία έντονων πιέσεων. Οι συσσωρευμένες απώλειες εσόδων προσεγγίζουν τα 10 εκατ. ευρώ, δηλαδή περίπου το 1 στα 8 ευρώ του τζίρου της, αποτυπώνοντας τη μεταβολή στη συμπεριφορά του Έλληνα καταναλωτή στα αλκοολούχα ποτά.
Συρρίκνωση κύκλου εργασιών και περιθωρίων
Ο κύκλος εργασιών της Diageo Hellas κινείται σε σταθερά πτωτική τροχιά. Από 78,5 εκατ. ευρώ το 2023 υποχώρησε στα 74,6 εκατ. ευρώ το 2024 και διαμορφώθηκε στα 69,2 εκατ. ευρώ στη χρήση που ολοκληρώθηκε τον Ιούνιο του 2025, πέφτοντας κάτω από το ψυχολογικό όριο των 70 εκατ. ευρώ. Σε ετήσια βάση, η πτώση των πωλήσεων φτάνει το 7%, ενδεικτική της επιβράδυνσης της κατανάλωσης και της στροφής μέρους του κοινού σε φθηνότερες επιλογές ή σε λιγότερο συχνή κατανάλωση.
Το μικτό κέρδος περιορίστηκε στα 24,5 εκατ. ευρώ, με το περιθώριο μικτού κέρδους να υποχωρεί στο 35,5% από 38,9% ένα χρόνο πριν. Η συμπίεση αυτή συνδέεται τόσο με τη συγκρατημένη ζήτηση όσο και με αλλαγές στο μείγμα πωλήσεων, που φαίνεται να ευνοεί προϊόντα χαμηλότερης τιμής ή προσφορών, μειώνοντας την αποδοτικότητα ανά μονάδα πώλησης.
Ανθεκτική κερδοφορία και κεφαλαιακή βάση
Παρά την πίεση στα έσοδα και στα περιθώρια, η εταιρεία παραμένει κερδοφόρα. Τα κέρδη προ φόρων ανήλθαν σε 3,6 εκατ. ευρώ, έναντι 4,7 εκατ. ευρώ στην προηγούμενη χρήση, επιβεβαιώνοντας ότι η Diageo Hellas διαχειρίζεται ενεργά το κόστος και προσαρμόζει τη στρατηγική της στο νέο περιβάλλον. Το λειτουργικό κόστος εξακολουθεί να είναι υψηλό ως ποσοστό του τζίρου, ωστόσο καταγράφεται ήπια αποκλιμάκωση, ένδειξη εξορθολογισμού δαπανών σε ένα πλαίσιο αυξημένου κόστους πωληθέντων.
Η κεφαλαιακή διάρθρωση παραμένει ισχυρή. Τα ίδια κεφάλαια στις 30.06.2025 ανήλθαν σε 16.029.764 ευρώ, ουσιαστικά στα ίδια επίπεδα με το 2024 (16.847.844 ευρώ). Η σταθερότητα αυτή προσφέρει «μαξιλάρι» σε μια αγορά που χαρακτηρίζεται από εντεινόμενες εμπορικές πιέσεις, όπως αναγνωρίζει και η ίδια η διοίκηση στην ετήσια έκθεσή της.
Συγκρατημένη ζήτηση αλλά γενναία μερισματική πολιτική
Η διοίκηση περιγράφει τη χρήση ως περίοδο «συγκρατημένης ζήτησης», με τις εμπορικές πιέσεις να εντείνονται, ιδίως στο πρώτο εξάμηνο του 2025. Παρά τις δυσκολίες, το διοικητικό συμβούλιο προτείνει γενναία διανομή μερίσματος. Από τα καθαρά κέρδη, μετά την αφαίρεση ζημιών προηγούμενων χρήσεων, φόρου εισοδήματος και σχηματισμού τακτικού αποθεματικού, προτείνεται διανομή 2,689 εκατ. ευρώ στους μετόχους.
Η επιλογή αυτή δείχνει εμπιστοσύνη στις προοπτικές της εταιρείας και ταυτόχρονα αναδεικνύει τη στρατηγική της Diageo να στηρίζει τους μετόχους της, ακόμη και σε φάσεις επιβράδυνσης. Την ίδια στιγμή, όμως, εγείρει το ερώτημα για το πώς θα ισορροπήσει ανάμεσα στη μερισματική πολιτική και την ανάγκη επενδύσεων σε μάρκετινγκ, καινοτομία και ενίσχυση του brand portfolio, ώστε να ανακτήσει χαμένο έδαφος στην ελληνική αγορά.
Σχόλιο 
: Η περίπτωση της Diageo Hellas είναι χαρακτηριστική μιας ώριμης αγοράς που μπαίνει σε φάση αναδιάρθρωσης: ο όγκος και η αξία πωλήσεων πιέζονται, τα premium brands δοκιμάζονται από την ακρίβεια και τη στροφή σε value-for-money επιλογές, αλλά οι πολυεθνικοί όμιλοι διατηρούν κερδοφορία μέσω πειθαρχίας στο κόστος και προσεκτικής τιμολογιακής πολιτικής. Το στοίχημα για την επόμενη διετία θα είναι αν η εταιρεία θα μπορέσει να ανακόψει την πτωτική τάση του τζίρου χωρίς να θυσιάσει περαιτέρω τα περιθώρια κέρδους.
#Diageo #DiageoHellas #ΑλκοολούχαΠοτά #Επιχειρήσεις #Κατανάλωση
