Η κλιμάκωση της έντασης με το Ιράν και οι απειλές Τραμπ εκτοξεύουν πετρέλαιο και φυσικό αέριο, ενώ οι αγορές ζυγίζουν τον κίνδυνο ύφεσης.
Η διεθνής ενεργειακή αγορά εισέρχεται σε μια νέα, εξαιρετικά εύθραυστη φάση, με τη λέξη «διαθεσιμότητα» να γίνεται ο καθοριστικός παράγοντας τιμολόγησης. Η λήξη του τελεσιγράφου του Ντόναλντ Τραμπ προς το Ιράν, τα ξημερώματα της Τετάρτης ώρα Ελλάδας, έχει οδηγήσει τις τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου σε απότομη άνοδο, την ώρα που οι επενδυτές προσπαθούν να αποκωδικοποιήσουν αν πρόκειται για προανάκρουσμα παρατεταμένης κρίσης ή για μια ακόμη, έστω επικίνδυνη, φραστική κλιμάκωση.
Ανατροπή ισορροπιών στις αγορές πετρελαίου και φυσικού αερίου
Στις 19:00 ώρα Ελλάδας, το αμερικανικό αργό διαπραγματευόταν στα 114,2 δολάρια το βαρέλι, ξεπερνώντας το Brent της Βόρειας Θάλασσας, που βρισκόταν λίγο πάνω από τα 109 δολάρια. Η αντιστροφή αυτής της παραδοσιακής σχέσης τιμών αντανακλά την εκρηκτική ζήτηση για ασφαλείς, εναλλακτικές πηγές προμήθειας από ασιατικές οικονομίες που εξαρτώνταν μέχρι και κατά 70% από πετρέλαιο και φυσικό αέριο του Περσικού Κόλπου.
Ενδεικτικό της στενότητας προσφοράς είναι ότι το ρωσικό αργό, μετά την προσωρινή χαλάρωση των κυρώσεων από τον Τραμπ, διαπραγματεύτηκε την περασμένη Παρασκευή στα 121 δολάρια το βαρέλι, καθιστάμενο το ακριβότερο μεταξύ των βασικών τύπων πετρελαίου. Στο φυσικό αέριο, η τιμή στην ευρωπαϊκή αγορά έφτασε τα 52,38 ευρώ/MWh, σχεδόν διπλάσια από τα επίπεδα των περίπου 27 ευρώ/MWh στα μέσα Δεκεμβρίου 2025, ενώ τα αποθέματα έχουν υποχωρήσει στο 28% σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Δεδομένου ότι το TTF, ως ακριβότερο καύσιμο του μείγματος, «δίνει τον τόνο» στη χονδρική ηλεκτρικής ενέργειας, η πίεση μεταφέρεται ευθέως στους λογαριασμούς ρεύματος.
Διχασμένες προβλέψεις για την αμερικανική οικονομία και στάση αγορών
Παράλληλα με το ενεργειακό σοκ, πληθαίνουν οι προειδοποιήσεις για την προοπτική της αμερικανικής οικονομίας. Η Moody’s διαβάζει τα στοιχεία της αγοράς εργασίας ως προμήνυμα ύφεσης, ενώ η TS Lombard βλέπει ένα φάσμα σεναρίων, από στασιμοπληθωρισμό μέχρι επιτάχυνση της ανάπτυξης, εφόσον η αναστάτωση στη Μέση Ανατολή αναδιατάξει βίαια τις εφοδιαστικές αλυσίδες. Η JP Morgan, από την πλευρά της, προειδοποιεί ότι η τιμή της βενζίνης στις ΗΠΑ οδεύει προς τα 5 δολάρια/γαλόνι, από 2,8 δολάρια στις αρχές του έτους, με προφανείς πολιτικές και κοινωνικές παρενέργειες.
Την ίδια στιγμή, οι λεκτικές απειλές του Τραμπ ότι θα γυρίσει το Ιράν στη «Λίθινη Εποχή» και η δήλωση των μουλάδων ότι διακόπτουν κάθε, ακόμη και έμμεση, διπλωματική επαφή με τις ΗΠΑ, θα δικαιολογούσαν θεωρητικά πολύ εντονότερο πανικό. Ωστόσο, η σχετική ψυχραιμία των αγορών υποδηλώνει ότι ένα σημαντικό τμήμα των επενδυτών ποντάρει σε σταδιακή αποκλιμάκωση μετά την κορύφωση της έντασης, παρά σε ένα παρατεταμένο γεωπολιτικό σοκ με μόνιμα υψηλές τιμές ενέργειας.
Σχόλιο 
: Οι τρέχουσες τιμές ενέργειας λειτουργούν ως stress test για την αντοχή οικονομιών και κοινωνιών. Αν η αναμενόμενη αποκλιμάκωση δεν υλοποιηθεί σύντομα, η Ευρώπη –και κατ’ επέκταση η Ελλάδα– θα βρεθεί ξανά αντιμέτωπη με ένα πληθωριστικό κύμα που θα διαβρώνει διαθέσιμο εισόδημα, θα πιέζει τις κυβερνήσεις για νέες επιδοτήσεις και θα ανατρέπει τους δημοσιονομικούς σχεδιασμούς. Οι αγορές παίζουν σήμερα με την υπόθεση ότι «στο τέλος θα τα βρουν». Αν αυτή η υπόθεση διαψευστεί, η διόρθωση στις τιμές και στα assets θα είναι βίαιη και απότομη.
#πετρέλαιο #φυσικόαέριο #ενέργεια #αγορές #ΗΠΑ #Ιράν
