Η Μπεθ Χάμακ της Fed του Κλίβελαντ βλέπει ταυτόχρονα ανοδικούς και καθοδικούς κινδύνους για την αμερικανική οικονομία. Επιμένει ότι τα επιτόκια βρίσκονται «σε καλό σημείο» αλλά ο πληθωρισμός παραμένει επίμονος.
Η πρόεδρος της Federal Reserve Bank του Κλίβελαντ, Μπεθ Χάμακ, έστειλε μήνυμα προσοχής για την πορεία της αμερικανικής νομισματικής πολιτικής, υπογραμμίζοντας ότι οι κίνδυνοι για την οικονομία «πηγαίνουν και προς τις δύο κατευθύνσεις». Μιλώντας σε τηλεοπτική συνέντευξη, σημείωσε ότι η Fed αποτυγχάνει «επίμονα» να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο του 2%, παρά το ήδη περιοριστικό επίπεδο των επιτοκίων.
Επίμονος πληθωρισμός και ρόλος των τιμών ενέργειας
Η Χάμακ στάθηκε ιδιαίτερα στον ρόλο των τιμών της ενέργειας, τις οποίες χαρακτήρισε κρίσιμο παράγοντα τόσο για τον πληθωρισμό όσο και για την ανάπτυξη. Όπως εξήγησε, η ένταση και η διάρκεια τυχόν νέων αυξήσεων στις τιμές ενέργειας θα καθορίσουν σε μεγάλο βαθμό την επόμενη κίνηση της Fed. Τα ενεργειακά σοκ, τόνισε, έχουν διττή επίδραση: τροφοδοτούν άμεσα τον πληθωρισμό, αλλά ταυτόχρονα διαβρώνουν το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών, περιορίζοντας την κατανάλωση και άρα την ανάπτυξη.
Η ίδια αναγνώρισε ότι οι Αμερικανοί καταναλωτές έχουν βρεθεί αντιμέτωποι με «παρατεταμένη περίοδο αυξημένου πληθωρισμού», ακόμη κι αν οι μεσοπρόθεσμες προσδοκίες για τις τιμές παραμένουν «σχετικά καλά συγκρατημένες». Αυτό αφήνει τη Fed σε μια λεπτή ισορροπία: δεν θέλει να χαλαρώσει πρόωρα, αλλά ούτε και να πιέσει υπερβολικά την οικονομία με περαιτέρω σύσφιξη.
Επιτόκια «σε καλό σημείο» και ισορροπημένη αγορά εργασίας
Παρά τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό, η Χάμακ επανέλαβε ότι τα βασικά επιτόκια βρίσκονται «σε ένα καλό σημείο» και μπορούν να παραμείνουν αμετάβλητα «για κάποιο διάστημα». Κατά την εκτίμησή της, η αγορά εργασίας είναι «λογικά σε ισορροπία», χωρίς τις υπερβολικές εντάσεις που χαρακτήρισαν την πρώτη φάση μετά την πανδημία. Αυτό επιτρέπει στη Fed να διατηρεί στάση αναμονής, παρακολουθώντας τις εξελίξεις σε τιμές, μισθούς και ανάπτυξη.
Η τοποθέτηση της Χάμακ εντάσσεται στη γενικότερη συζήτηση εντός της Fed για το αν η επόμενη κίνηση θα είναι μείωση ή, σε ένα πιο δυσμενές σενάριο, νέα αύξηση επιτοκίων. Η αναφορά σε «συμμετρικούς κινδύνους» δείχνει ότι η κεντρική τράπεζα δεν έχει κλειδώσει κατεύθυνση, αλλά επιχειρεί να διατηρήσει ευελιξία, κάτι που επηρεάζει άμεσα τις παγκόσμιες αγορές, τις αποδόσεις ομολόγων και τις συναλλαγματικές ισοτιμίες.
Σχόλιο 
: Η ρητορική της Χάμακ επιβεβαιώνει ότι η Fed προτιμά παρατεταμένα υψηλά επιτόκια αντί βεβιασμένων μειώσεων. Για τις αγορές –και κατ’ επέκταση για οικονομίες όπως η ελληνική που επηρεάζονται από τις διεθνείς ροές κεφαλαίων– αυτό σημαίνει διατήρηση αυξημένου κόστους δανεισμού και μεγαλύτερη μεταβλητότητα, μέχρι να υπάρξει σαφής αποκλιμάκωση του πληθωρισμού στις ΗΠΑ.
#Fed #Πληθωρισμός #Επιτόκια #ΗΠΑ
