Έντονη μεταβλητότητα κατέγραψαν οι αμερικανικοί δείκτες μετά τη συνεδρίαση της Fed και τις δηλώσεις Πάουελ. Η γεωπολιτική ένταση και το ενεργειακό σοκ ανατροφοδοτούν τους πληθωριστικούς φόβους.
Με έντονες διακυμάνσεις και συνεχείς ανατροπές ολοκληρώθηκε η συνεδρίαση της Τετάρτης στη Wall Street, καθώς η διπλή έκπληξη από τη Fed – ο βαθύς διχασμός στο συμβούλιο και η απόφαση του Τζερόμ Πάουελ να παραμείνει στο Δ.Σ. – αναδιαμόρφωσε τις προσδοκίες των επενδυτών για τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων.
Ο Dow Jones υποχώρησε κατά 0,57% στις 48.861 μονάδες, ο S&P 500 σημείωσε οριακή πτώση 0,04% στις 7.135 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κατάφερε στο φίνις να γυρίσει σε θετικό έδαφος, ενισχυμένος επίσης κατά 0,04% στις 24.673 μονάδες.
Διχασμένη Fed, άλμα αποδόσεων και πληθωριστικό ρίσκο
Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού τίτλου ανέβηκε έξι μονάδες βάσης στο 4,41%, υψηλό ενός μήνα, ενώ το 2ετές εκτινάχθηκε στο 3,93%. Η κίνηση αυτή αντανακλά την αυξανόμενη ανησυχία για τον επίμονο πληθωρισμό, σε περιβάλλον κλιμακούμενης έντασης στη Μέση Ανατολή και ράλι στις τιμές ενέργειας, με το Brent να ξεπερνά τα 118 δολάρια το βαρέλι.
Η FOMC διατήρησε τα επιτόκια στο εύρος 4,25%–4,50%, όπως ανέμενε η αγορά, αλλά η απόφαση ελήφθη με ψήφους 8-4, τη μεγαλύτερη απόκλιση από τον Οκτώβριο του 1992. Ο διορισμένος από τον Ντόναλντ Τραμπ, Στίβεν Μίραν, ζήτησε μείωση επιτοκίων, ενώ οι Μπεθ Χάμακ, Νιλ Κασκάρι και Λόρι Λόγκαν τάχθηκαν ουσιαστικά υπέρ πιο σφιχτής στάσης, επικαλούμενοι τον πληθωριστικό κίνδυνο του πολέμου.
Η Fed σκλήρυνε και τη ρητορική της, σημειώνοντας πλέον ότι «οι εξελίξεις στη Μέση Ανατολή συμβάλλουν σε υψηλό επίπεδο αβεβαιότητας για τις προοπτικές της οικονομίας», εγκαταλείποντας την προηγούμενη πιο ουδέτερη διατύπωση.
Η προσωπική κίνηση Πάουελ και οι αγορές εν μέσω «τέλειας καταιγίδας»
Η συνεδρίαση ήταν η τελευταία του Τζερόμ Πάουελ ως προέδρου, με τη θητεία του να λήγει στις 15 Μαΐου. Ο ίδιος επέλεξε να προαναγγείλει ότι θα παραμείνει ως μέλος του Δ.Σ. της Fed, παρά το ότι είχε σχεδιάσει να αποχωρήσει, επικαλούμενος την ανάγκη να ολοκληρωθεί πλήρως και με διαφάνεια η έρευνα για υπερκοστολογήσεις στην ανακαίνιση της έδρας της Fed.
Ο Πάουελ έκανε λόγο για «πρωτοφανή» κριτική και πολιτικές παρεμβάσεις στην 113χρονη ιστορία της Fed, αφήνοντας σαφείς αιχμές προς τον Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος έχει διαμηνύσει ότι η έρευνα μπορεί να επανεκκινήσει. Η στάση αυτή ερμηνεύεται από τις αγορές ως προσπάθεια διαφύλαξης της θεσμικής ανεξαρτησίας της κεντρικής τράπεζας σε μια ιδιαίτερα πολωμένη πολιτικά συγκυρία.
Παράλληλα, οι αγορές χρήματος εγκατέλειψαν σχεδόν πλήρως τα στοιχήματα για μειώσεις επιτοκίων εντός του 2026 και αρχίζουν να τιμολογούν ακόμη και πιθανότητα νέας αύξησης το 2027, καθώς ο συνδυασμός γεωπολιτικής αβεβαιότητας και ενεργειακού σοκ τροφοδοτεί φόβους για επίμονο πληθωρισμό.
Big Tech, τεχνητή νοημοσύνη και επενδυτικά διλήμματα
Σε αυτό το περιβάλλον, τα βλέμματα στρέφονται στα αποτελέσματα των Big Tech – Microsoft, Meta, Alphabet και Amazon, με την Apple να ακολουθεί – καθώς οι επενδυτές αναζητούν απαντήσεις για το αν οι τεράστιες επενδύσεις σε data centers και υποδομές τεχνητής νοημοσύνης μπορούν να δικαιολογήσουν τις αποτιμήσεις. Οι ανησυχίες ενισχύθηκαν από δημοσίευμα για αποτυχία της OpenAI να πετύχει εσωτερικούς στόχους εσόδων και χρηστών.
Όπως σημειώνει ο Λούκμαν Οτουνούγκα της FXTM, οι αγορές βρίσκονται αντιμέτωπες με μια «τέλεια καταιγίδα» αβεβαιότητας: μια Fed παγιδευμένη ανάμεσα σε πληθωριστικούς κινδύνους και εύθραυστο γεωπολιτικό περιβάλλον, Big Tech που πρέπει να αποδείξουν την απόδοση των επενδύσεων στην AI και έναν ΟΠΕΚ με εσωτερικές ρωγμές.
Σχόλιο 
: Η συνεδρίαση ανέδειξε ότι το πραγματικό ρίσκο για τις αγορές δεν είναι μια μεμονωμένη κίνηση επιτοκίων, αλλά ο συνδυασμός θεσμικής πίεσης στη Fed, γεωπολιτικού χάους και υπερσυγκέντρωσης αποτιμήσεων στις Big Tech. Για τους επενδυτές, η περίοδος των «εύκολων κερδών» σε περιβάλλον χαμηλών επιτοκίων έχει οριστικά τελειώσει· πλέον απαιτείται διαχείριση ρίσκου με ορίζοντα και όχι απλώς κυνήγι momentum.
#WallStreet #Fed #Παουελ #Επιτοκια #BigTech #Αγορες
