Η ΔΕΗ ολοκλήρωσε μια από τις μεγαλύτερες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου στην ιστορία του Χ.Α., κινητοποιώντας διεθνή κεφάλαια και αναδιατάσσοντας τις ισορροπίες στους δείκτες. Το ράλι της μετοχής έδωσε ισχυρή ώθηση στον Γενικό Δείκτη, με τις τράπεζες να ακολουθούν.
Η Δημόσια Επιχείρηση Ηλεκτρισμού βρέθηκε στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος στο Χρηματιστήριο Αθηνών, μετά την ολοκλήρωση της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου, η οποία συγκέντρωσε προσφορές άνω των 18 δισ. ευρώ και οδήγησε σε άντληση 4,25 δισ. ευρώ. Η υπερκάλυψη έφτασε τις 4,5 φορές επί του αρχικού ποσού, ενώ αν εξαιρεθεί η συμμετοχή του Δημοσίου και της CVC, προσεγγίζει τις 10 φορές, στοιχείο που αναδεικνύει το βάθος της διεθνούς ζήτησης για τον τίτλο.
Ρεκόρ ρευστότητας και αναβάθμιση βαρύτητας στους δείκτες
Πέραν της κύριας διαδικασίας, η ΔΕΗ προχώρησε στη διάθεση 13,4 εκατ. ιδίων μετοχών, αντλώντας επιπλέον 250 εκατ. ευρώ, με τιμή διάθεσης τα 18,63 ευρώ. Τα σχετικά «πακέτα» πέρασαν μέσω των τελικών δημοπρασιών στο Χ.Α., εκτοξεύοντας τον ημερήσιο τζίρο στα 703,8 εκατ. ευρώ, επίπεδα υψηλά τριμήνου, με τη ΔΕΗ να απορροφά περίπου το 60% της συνολικής μικτής αξίας συναλλαγών.
Η είσοδος των νέων μετοχών μεταβάλλει ουσιαστικά την κεφαλαιοποίηση της εταιρείας και, κατ’ επέκταση, τη στάθμισή της στον δείκτη MSCI Greece Standard. Το στοιχείο αυτό ελήφθη σοβαρά υπόψη από τα ενεργά ξένα χαρτοφυλάκια που ακολουθούν τους διεθνείς δείκτες, καθώς οι επερχόμενες αναδιαρθρώσεις MSCI και FTSE Russell, με rebalancing στα τέλη Μαΐου και Ιουνίου, αντίστοιχα, αναμένεται να πυροδοτήσουν νέες ροές κεφαλαίων.
Ράλι σε ΔΕΗ και τράπεζες, συγκρατημένη υπόλοιπη αγορά
Η μετοχή της ΔΕΗ κινήθηκε μόνιμα ανοδικά, κλείνοντας με κέρδη 7,23% και σημειώνοντας υψηλά 214 μηνών, παρά την υποχώρηση από το ενδοσυνεδριακό υψηλό των 21,74 ευρώ (+9,14%). Παράλληλα, η Eurobank κατέγραψε άνοδο 5,38%, επιβεβαιώνοντας την επιστροφή των αγοραστών στον τραπεζικό κλάδο. Σύμφωνα με χρηματιστηριακά γραφεία, η ρευστότητα που απελευθερώνεται από την ΑΜΚ της ΔΕΗ δύσκολα θα διοχετευθεί σε άλλα μη τραπεζικά blue chips, καθώς οι αποτιμήσεις τους θεωρούνται ήδη «λογικές» ή και ελαφρώς απαιτητικές.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι συστημικές τράπεζες εκτιμάται ότι μπορούν να ηγηθούν του επόμενου ανοδικού κύματος, καθώς το discount έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών έχει διευρυνθεί το τελευταίο διάστημα. Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα θετικά, φτάνοντας ενδοσυνεδριακά έως τις 2.281,2 μονάδες (+2,76%) και κλείνοντας στις 2.266,09 μονάδες με άνοδο 2,08%. Ωστόσο, η συμμετοχή των υπόλοιπων δεικτοβαρών τίτλων ήταν περιορισμένη, ενώ η εικόνα σε μεσαία και μικρότερη κεφαλαιοποίηση παρέμεινε υποτονική.
Διεθνές περιβάλλον: γεωπολιτικοί κίνδυνοι, Fed και τεχνολογία
Το εγχώριο ράλι εκτυλίσσεται σε ένα διεθνές περιβάλλον αυξημένης αβεβαιότητας. Στον Περσικό Κόλπο, ΗΠΑ και Ιράν εμφανίζουν σημάδια συγκρατημένης αποκλιμάκωσης, αν και η εντολή του ανώτατου ηγέτη του Ιράν να παραμείνει στη χώρα το ουράνιο υψηλού εμπλουτισμού δυσκολεύει τις διαπραγματεύσεις. Παράλληλα, τα πρακτικά της Fed δείχνουν ότι εντείνεται η στήριξη σε ενδεχόμενη αύξηση επιτοκίων, εφόσον ο πληθωρισμός παραμείνει πάνω από τον στόχο του 2%.
Στις ΗΠΑ, η αγορά μετοχών παρακολουθεί στενά την πορεία της Nvidia, η οποία, παρά τα εντυπωσιακά μεγέθη και το πρόγραμμα επαναγοράς 80 δισ. δολαρίων, αντιμετωπίζεται με αυξανόμενη επιφυλακτικότητα ως προς τη διατηρησιμότητα των ρυθμών ανάπτυξης στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης. Οι αποδόσεις των ομολόγων σταθεροποιούνται, με το ελληνικό 10ετές στο 3,772%, προσφέροντας ένα σχετικά ευνοϊκό υπόβαθρο για τις εγχώριες μετοχικές αξίες.
Σχόλιο 
: Η ΑΜΚ της ΔΕΗ λειτουργεί ως καταλύτης αναδιάρθρωσης για το Χ.Α., ενισχύοντας τη διασύνδεσή του με τα διεθνή κεφάλαια και τους παγκόσμιους δείκτες. Το στοίχημα πλέον είναι αν η ισχυρή ζήτηση για τον τίτλο θα μεταφραστεί σε διατηρήσιμη θετική τάση για ολόκληρη την αγορά ή αν θα παραμείνει ένα στοχευμένο trade σε λίγες δεικτοβαρείς μετοχές, με τις τράπεζες στην πρώτη γραμμή.
#ΔΕΗ #Χρηματιστήριο #ΑΜΚ #MSCI #Τράπεζες
