Η Citi διατηρεί σύσταση «αγορά» για τη Metlen, βλέποντας ισχυρή ανάκαμψη κερδοφορίας έως το 2026. Καθοριστικός μοχλός η άνοδος στο αλουμίνιο.
Σαφές σήμα διατηρούμενης εμπιστοσύνης προς τη Metlen στέλνει η Citi, η οποία παραμένει σταθερά θετική για τις προοπτικές του ομίλου. Η αμερικανική τράπεζα διατηρεί σύσταση «αγορά» και τιμή στόχο τα 52 ευρώ ανά μετοχή, εκτιμώντας ότι η τρέχουσα αποτίμηση αφήνει σημαντικό περιθώριο ανόδου για τους επενδυτές.
Επιστροφή σε κανονικοποιημένη κερδοφορία έως το 2026
Κεντρικό σημείο της ανάλυσης είναι το guidance της διοίκησης της Metlen για EBITDA 1-1,15 δισ. ευρώ το 2026. Κατά τη Citi, αυτό σηματοδοτεί πλήρη επιστροφή σε κανονικοποιημένα επίπεδα κερδοφορίας, μετά την αρνητική επίδραση που εκτιμάται ότι θα έχει το 2025 ο τομέας EPC στα αποτελέσματα. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η καθοδήγηση κινείται πολύ κοντά στη μέση εκτίμηση της αγοράς για EBITDA 1,075 δισ. ευρώ, ωστόσο θεωρούν πιθανό η επίδοση να προσεγγίσει το άνω εύρος, εφόσον επιβεβαιωθεί η δυναμική στις τιμές του αλουμινίου και η βελτίωση του κύκλου στα μέταλλα.
Σε επίπεδο καθαρών κερδών, η Citi προβλέπει ουσιαστική αύξηση στα 686 εκατ. ευρώ το 2026, από 324 εκατ. ευρώ το 2025, εξέλιξη που ενισχύει την επενδυτική περίπτωση της μετοχής και δημιουργεί χώρο για πιο γενναιόδωρη πολιτική διανομής μερισμάτων.
Αποτίμηση, δείκτες και μερισματική απόδοση
Με βάση τις προβλέψεις της Citi, η Metlen διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA 7,6 φορές για το 2026 και 6,8 φορές για το 2027, επίπεδα που η τράπεζα κρίνει ελκυστικά σε σύγκριση με τις προοπτικές κερδοφορίας. Παράλληλα, εκτιμάται μερισματική απόδοση 4,5% για το 2026 και 5% για το 2027, προσθέτοντας ένα ουσιαστικό στοιχείο εισοδήματος στο συνολικό επενδυτικό story.
Η Citi διαμορφώνει εύρος δίκαιης αξίας που ξεκινά από τα 28 ευρώ στο αρνητικό σενάριο και φθάνει έως τα 80 ευρώ στο αισιόδοξο, υπογραμμίζοντας τόσο τα ανοδικά περιθώρια όσο και τους κινδύνους που συνδέονται με την πορεία των διεθνών τιμών μετάλλων και τη συνολική μακροοικονομική εικόνα.
Σχόλιο 
: Η έκθεση της Citi εδραιώνει τη Metlen ως έναν από τους πιο ελκυστικούς βιομηχανικούς τίτλους του ελληνικού ταμπλό, με ισχυρό συνδυασμό ανάπτυξης κερδών και μερισματικής απόδοσης. Ωστόσο, η εξάρτηση από τον κυκλικό κλάδο των μετάλλων υπενθυμίζει ότι η μετοχή παραμένει ευαίσθητη σε διεθνείς διακυμάνσεις τιμών και κλίμα κινδύνου, στοιχείο που απαιτεί προσεκτική στάθμιση από τους θεσμικούς επενδυτές.
#Metlen #Citi #EBITDA #Μετοχές #Επενδύσεις
