Η Euroxx αναβαθμίζει τη μετοχή του ΟΤΕ σε «overweight» και αυξάνει σημαντικά την τιμή-στόχο, βλέποντας περιθώριο ανόδου 16,4%. Η χρηματιστηριακή εκτιμά σταθερά υψηλές διανομές στους μετόχους έως και το 2028.
Η Euroxx προχώρησε σε ουσιαστική αναθεώρηση της στάσης της απέναντι στη μετοχή του ΟΤΕ, αναβαθμίζοντας τη σύσταση σε «overweight» από «equalweight» και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα 21,3 ευρώ ανά μετοχή, από 17,9 ευρώ προηγουμένως. Η νέα αποτίμηση συνεπάγεται θεωρητικό περιθώριο ανόδου της τάξης του 16,4% σε σχέση με τα τρέχοντα επίπεδα της αγοράς, επιβεβαιώνοντας ότι ο τηλεπικοινωνιακός όμιλος παραμένει από τα κεντρικά χαρτιά ενδιαφέροντος στο ελληνικό ταμπλό.
Ελκυστική αποτίμηση έναντι διεθνών ομοειδών
Στην ανάλυσή της, η Euroxx υπογραμμίζει ότι η μετοχή του ΟΤΕ διαπραγματεύεται στις 5,4 φορές EV/EBITDA για το 2026, επίπεδο που αντιστοιχεί σε έκπτωση περίπου 11% έναντι διεθνών ομοειδών τηλεπικοινωνιακών ομίλων. Η αποτίμηση αυτή θεωρείται ελκυστική, καθώς αφήνει περιθώρια επαναπροσέγγισης των διεθνών πολλαπλασιαστών, εφόσον διατηρηθεί η λειτουργική δυναμική και η προβλεψιμότητα των ταμειακών ροών. Η σχετική υποτίμηση λειτουργεί ως «μαξιλάρι» για τους επενδυτές, περιορίζοντας τον κίνδυνο αποτίμησης σε περίπτωση βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων της αγοράς.
Ισχυρή λειτουργική εικόνα και γενναιόδωρες διανομές
Κομβικό στοιχείο της θετικής στάσης της Euroxx είναι η συνεχής ισχυρή λειτουργική επίδοση του ΟΤΕ στους βασικούς τομείς δραστηριότητάς του, παρά το ολοένα πιο ανταγωνιστικό περιβάλλον στις τηλεπικοινωνίες. Η εταιρεία εμφανίζει ανθεκτικότητα σε έσοδα και κερδοφορία, αξιοποιώντας επενδύσεις σε δίκτυα νέας γενιάς και υπηρεσίες υψηλής προστιθέμενης αξίας. Παράλληλα, εκτιμάται ότι οι συνολικές διανομές προς τους μετόχους –μέσω μερισμάτων και πιθανών επιστροφών κεφαλαίου ή επαναγορών– θα φτάσουν περίπου τα 560 εκατ. ευρώ ετησίως το 2027 και το 2028, στοιχείο που ενισχύει το επενδυτικό προφίλ της μετοχής για όσους αναζητούν σταθερό εισόδημα. Η συνδυασμένη εικόνα ελκυστικής αποτίμησης, ισχυρών θεμελιωδών μεγεθών και γενναιόδωρης πολιτικής διανομών εξηγεί την αναβάθμιση της σύστασης και τη σημαντική αύξηση της τιμής-στόχου.
Σχόλιο 
: Η κίνηση της Euroxx επιβεβαιώνει ότι ο ΟΤΕ παραμένει «βαριά» μετοχή αναφοράς για την ελληνική αγορά, με συνδυασμό μερισματικής απόδοσης και προοπτικής κεφαλαιακών κερδών που δύσκολα αγνοείται από θεσμικούς επενδυτές.
#OTE #Euroxx #Μετοχές #Τηλεπικοινωνίες
