Η Uber και η DoorDash φέρονται να διερευνούν την απόκτηση της Delivery Hero, σηματοδοτώντας νέα φάση συγκέντρωσης στο ευρωπαϊκό delivery. Η κίνηση αναδιατάσσει ισορροπίες σε μια αγορά με έντονο ρυθμιστικό και ανταγωνιστικό αποτύπωμα.
Η πιθανότητα εξαγοράς της γερμανικής Delivery Hero από την αμερικανική Uber ή την DoorDash επαναφέρει στο προσκήνιο τη μάχη για κυριαρχία στην ευρωπαϊκή αγορά διανομής φαγητού και ταχυμεταφορών. Σύμφωνα με δημοσίευμα των Financial Times, οι δύο όμιλοι είχαν πρόσφατα επαφές με επενδυτές για την απόκτηση συμμετοχής στη Delivery Hero, σε ένα σενάριο που μπορεί να εξελιχθεί σε πλήρη εξαγορά.
Η εξέλιξη έρχεται σε μια περίοδο όπου ο κλάδος έχει περάσει από την επιθετική ανάπτυξη στην αναζήτηση κερδοφορίας, με τις μεγάλες πλατφόρμες να στρέφονται σε συγχωνεύσεις, συνεργασίες και γεωγραφική αναδιάταξη.
Πώς διαμορφώνεται ο χάρτης στις πλατφόρμες διανομής
Η Delivery Hero, με έδρα το Βερολίνο, αποτελεί έναν από τους βασικούς ευρωπαϊκούς παίκτες στις διαδικτυακές παραγγελίες φαγητού, με δραστηριότητα σε δεκάδες αγορές, αλλά και ιστορικό αναδιαρθρώσεων και αποεπενδύσεων. Η Uber, μέσω της Uber Eats, και η DoorDash, που τα τελευταία χρόνια επιδιώκει πιο έντονη διεθνή επέκταση, αναζητούν πρόσβαση σε κλίμακα και δίκτυα που δύσκολα «χτίζονται» οργανικά σε ώριμες αγορές.
Η πανδημία λειτούργησε ως επιταχυντής για τον κλάδο, ωστόσο η μεταπανδημική περίοδος χαρακτηρίζεται από επιβράδυνση της ζήτησης, αυξημένο κόστος εργασίας και αυστηρότερη ρύθμιση, ειδικά στην Ευρώπη ως προς το εργασιακό καθεστώς των διανομέων. Σε αυτό το περιβάλλον, η συγκέντρωση ισχύος σε λιγότερους, μεγαλύτερους ομίλους θεωρείται εργαλείο για την επίτευξη βιώσιμων περιθωρίων κέρδους.
Ρυθμιστικοί και ανταγωνιστικοί φραγμοί σε πιθανή συμφωνία
Οποιαδήποτε κίνηση εξαγοράς της Delivery Hero από αμερικανικό όμιλο θα τεθεί αναπόφευκτα υπό την αυστηρή εποπτεία των ευρωπαϊκών και εθνικών αρχών ανταγωνισμού. Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει διαμορφώσει τα τελευταία χρόνια πιο επιθετική στάση απέναντι στη συγκέντρωση ισχύος στις ψηφιακές πλατφόρμες, ενώ παράλληλα προωθεί νέο πλαίσιο για τα εργασιακά δικαιώματα των εργαζομένων σε πλατφόρμες.
Μια συμφωνία μεγάλης κλίμακας θα εγείρει ερωτήματα για τις επιπτώσεις στον ανταγωνισμό σε επιμέρους αγορές, για τη διαπραγματευτική ισχύ απέναντι σε εστιατόρια και μικρές επιχειρήσεις, αλλά και για την προστασία δεδομένων χρηστών. Οι αρχές θα κληθούν να σταθμίσουν το όφελος της σταθερότερης χρηματοοικονομικής βάσης ενός μεγάλου ομίλου με τον κίνδυνο υπερσυγκέντρωσης σε τοπικό επίπεδο.
Τι δείχνει η κίνηση για τον κλάδο των πλατφορμών
Η διερεύνηση εξαγοράς της Delivery Hero εντάσσεται σε ένα ευρύτερο μοτίβο ωρίμανσης του κλάδου των πλατφορμών διανομής. Οι επενδυτές, μετά τα χρόνια της έντονης ρευστότητας και των υψηλών αποτιμήσεων, ζητούν πλέον σαφέστερη πορεία προς την κερδοφορία, σταθερές ταμειακές ροές και περιορισμό των ζημιογόνων επεκτάσεων.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι μεγάλες εταιρείες επιλέγουν είτε να ενισχύσουν την παρουσία τους σε αγορές-κλειδιά μέσω εξαγορών, είτε να αποχωρήσουν από περιοχές με χαμηλή απόδοση κεφαλαίου. Η πιθανή στόχευση της Delivery Hero από Uber ή DoorDash δείχνει ότι η Ευρώπη παραμένει στρατηγική προτεραιότητα, παρά τις ρυθμιστικές προκλήσεις και το αυξανόμενο κόστος συμμόρφωσης.
Ελληνική αγορά delivery: πιθανές συνέπειες μιας διεθνούς συμφωνίας
Η Ελλάδα διαθέτει πλέον ώριμη αγορά πλατφορμών διανομής, με ισχυρούς τοπικούς και περιφερειακούς παίκτες, αλλά και έντονη παρουσία διεθνών ομίλων. Μια μεγάλη διεθνής αναδιάταξη, με ενδεχόμενη εξαγορά της Delivery Hero, θα μπορούσε να επηρεάσει έμμεσα την εγχώρια αγορά, είτε μέσω αλλαγών στη στρατηγική επενδύσεων, είτε μέσω ανακατανομής κεφαλαίων σε επιλεγμένες χώρες.
Για τις ελληνικές επιχειρήσεις εστίασης και λιανεμπορίου, η περαιτέρω συγκέντρωση του κλάδου σε λιγότερες, πιο ισχυρές πλατφόρμες σημαίνει μεγαλύτερη εξάρτηση από τους όρους συνεργασίας που αυτές επιβάλλουν. Παράλληλα, οι εργαζόμενοι και συνεργάτες διανομείς παρακολουθούν στενά τις ευρωπαϊκές εξελίξεις ως προς το καθεστώς απασχόλησης, καθώς οι αποφάσεις σε επίπεδο ΕΕ τείνουν να λειτουργούν ως σημείο αναφοράς και για τις εθνικές ρυθμίσεις.
Σχόλιο 
: Για την ελληνική αγορά, μια ενδεχόμενη εξαγορά της Delivery Hero από αμερικανικό όμιλο δεν είναι απλώς μια ακόμη διεθνής εταιρική κίνηση. Σηματοδοτεί τη μετάβαση του κλάδου των πλατφορμών από τη φάση της «φθηνής ανάπτυξης» στη φάση της συγκέντρωσης και της αυστηρότερης διαχείρισης κεφαλαίου. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε πιο επιλεκτικές επενδύσεις στην Ελλάδα, πίεση για υψηλότερη απόδοση στις ώριμες αγορές, αλλά και σε πιθανή αναθεώρηση προμηθειών, όρων συνεργασίας και πολιτικών προς διανομείς και καταστήματα. Για τους Έλληνες επενδυτές, η τάση αυτή ενισχύει τη σημασία της παρακολούθησης των διεθνών εταιρικών εξελίξεων, καθώς οι αποφάσεις που λαμβάνονται σε Βερολίνο, Σαν Φρανσίσκο ή Νέα Υόρκη μπορούν να επηρεάσουν άμεσα τα έσοδα, το κόστος και τις εργασιακές συνθήκες στον εγχώριο κλάδο εστίασης και διανομής.
#Uber #DoorDash #DeliveryHero #εξαγορές #διανομή #Ευρώπη
