Η Wall Street κοιτά το ΙΡΟ της SpaceX, η Ευρώπη την ΕΚΤ και η Αθήνα τις τράπεζες και την ενέργεια. Οι επόμενες συνεδριάσεις θα κρίνουν αν η πρόσφατη διόρθωση θα μείνει ευκαιριακή ή θα εξελιχθεί σε νέα φάση αποτίμησης κινδύνου.
Η διεθνής αγορά μπαίνει σε εβδομάδα υψηλής έντασης, με την προσοχή να μοιράζεται ανάμεσα στο ιστορικών διαστάσεων ΙΡΟ της SpaceX στη Νέα Υόρκη και στη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας. Η δημόσια προσφορά στα 135 δολάρια ανά μετοχή, που αποτιμά τον όμιλο στα 1,77 τρισ. δολάρια, αναζωπυρώνει τη συζήτηση για την «εύλογη αποτίμηση» των τεχνολογικών κολοσσών. Το μίνι ξεπούλημα της Παρασκευής στη Wall Street αποδόθηκε σε εσπευσμένη άντληση ρευστότητας για συμμετοχή στην προσφορά, αφήνοντας ανοικτό το ερώτημα αν πρόκειται για τεχνική διόρθωση ή για προάγγελο ευρύτερης αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων.
Τράπεζες, ΕΚΤ και κόστος χρήματος για την οικονομία
Στην Ευρώπη, ο DAX υποχώρησε 1,38% και ο S&P 500 2,35% σε εβδομαδιαία βάση, ενώ το Χρηματιστήριο Αθηνών κράτησε καλύτερα τις ισορροπίες. Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 2.355,67 μονάδες με άνοδο 0,65% την Παρασκευή, αλλά με αρνητικό εβδομαδιαίο αποτύπωμα 0,72%. Πρωταγωνιστής ο τραπεζικός κλάδος, με τον ΔΤΡ να χάνει 2,72% στην εβδομάδα, αλλά να αντιδρά 1,14% στο τέλος, καθώς επέστρεψαν οι αγοραστές σε Εθνική, Alpha Bank και Eurobank, ενόψει και των αποκοπών μερισμάτων στις 10 Ιουνίου.
Η προεξοφλημένη αύξηση επιτοκίων της ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,25%, ενισχύει τα καθαρά έσοδα τόκων των τραπεζών, αλλά ταυτόχρονα αυξάνει το βάρος για επιχειρήσεις και νοικοκυριά. Η ανάλυση της ΒΕΤΑ χρηματιστηριακής αναδεικνύει τη διττή όψη: βραχυπρόθεσμη ενίσχυση κερδοφορίας για το εγχώριο banking, με κίνδυνο όμως επιβράδυνσης επενδύσεων και πίεσης στη ρευστότητα της πραγματικής οικονομίας, αν η άνοδος του κόστους χρήματος παγιωθεί.
Ενέργεια, εκδόσεις κεφαλαίου και τεχνικές ζώνες για τον ΓΔ
Συνοδηγός της αγοράς παραμένει η ενέργεια. Η ΔΕΗ, στα 21,56 ευρώ και αποτίμηση 12,879 δισ. ευρώ, βρίσκεται στο επίκεντρο με συνεχείς συνέργειες, από τη Metlen Energy & Metals έως τη Motor Oil. Στον ίδιο άξονα, η HelleniQ Energy και η Motor Oil, με συνολική αποτίμηση 7,575 δισ. ευρώ, προσελκύουν διακριτό επενδυτικό κοινό, ενώ η συμφωνία HelleniQ Energy–Chevron για το «Μπλοκ 10» επιβεβαιώνει τη στρατηγική στροφή της χώρας σε έργα υδρογονανθράκων με διεθνείς εταίρους.
Παράλληλα, η αγορά κεφαλαίου δοκιμάζει αντοχές: η Lamda Development άντλησε 593,5 εκατ. ευρώ με ομολογιακή έκδοση που καλύφθηκε 1,7 φορές, ο ΑΔΜΗΕ οδεύει σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου 1 δισ. ευρώ, ενώ εξετάζονται εκδόσεις ευρωομολόγων από Motor Oil και Διεθνή Αερολιμένα Αθηνών. Στο ταμπλό, το ενδιαφέρον επεκτείνεται σε FTSE MidCaps, με εστίαση σε ΑΔΜΗΕ, Bally’s/Intralot, Ideal Holdings και στην επικείμενη εισαγωγή της «Αττικά Πολυκαταστήματα» στο Euronext Athens. Τεχνικά, οι 2.320 μονάδες λειτουργούν ως βασική στήριξη και οι 2.410 ως πρώτη σοβαρή αντίσταση για τον Γενικό Δείκτη.
Σχόλιο 
: Για την ελληνική αγορά, η σύμπτωση μεγάλων αυξήσεων κεφαλαίου, ομολογιακών εκδόσεων και εισαγωγών νέων εταιρειών δημιουργεί αυξημένο ανταγωνισμό για ρευστότητα. Οι τράπεζες ωφελούνται από τα υψηλότερα επιτόκια, αλλά η πραγματική οικονομία δοκιμάζεται από ακριβότερη χρηματοδότηση. Η μακροπρόθεσμη ισορροπία θα κριθεί από το αν τα νέα κεφάλαια κατευθύνονται σε παραγωγικές επενδύσεις (ενέργεια, υποδομές, αερομεταφορές, λιανεμπόριο) ή αν εξαντληθούν σε αναχρηματοδοτήσεις και βραχυπρόθεσμο trading. Για τους επενδυτές, η περίοδος απαιτεί αυστηρή επιλογή τίτλων και προσοχή στις αποτιμήσεις, ειδικά σε κλάδους με έντονη μόχλευση.
#Χρηματιστήριο #Τράπεζες #Ενέργεια #ΕΚΤ #Ομόλογα
