Η έκρηξη της Τεχνητής Νοημοσύνης μετατρέπει τη Σεούλ σε μεγάλο νικητή των παγκόσμιων αγορών – Στο επίκεντρο Samsung και SK Hynix
Ενώ οι περισσότεροι επενδυτές παρακολουθούν τη Wall Street, το πιο εντυπωσιακό χρηματιστηριακό ράλι του 2026 καταγράφεται χιλιάδες χιλιόμετρα μακριά, στη Νότια Κορέα.
Ο βασικός χρηματιστηριακός δείκτης KOSPI έχει ήδη καταγράψει άνοδο 127% από την αρχή του έτους, αποτελώντας την αγορά με τις καλύτερες επιδόσεις παγκοσμίως. Ωστόσο, σύμφωνα με τη Goldman Sachs, το ανοδικό περιθώριο ενδέχεται να μην έχει ακόμη εξαντληθεί.
Ο επικεφαλής στρατηγικής χαρτοφυλακίων της Goldman Sachs για την Ασία, Tim Moe, αναθεώρησε δραστικά τον στόχο του για τον δείκτη KOSPI, ανεβάζοντάς τον από τις 7.000 στις 12.000 μονάδες, εξέλιξη που συνεπάγεται επιπλέον ανοδικό περιθώριο περίπου 40% από τα σημερινά επίπεδα.
Η Τεχνητή Νοημοσύνη αλλάζει τους κανόνες
Η κινητήρια δύναμη πίσω από το κορεατικό χρηματιστηριακό θαύμα είναι η παγκόσμια έκρηξη της ζήτησης για υπολογιστική ισχύ και μνήμες υψηλών επιδόσεων που απαιτούν τα συστήματα Τεχνητής Νοημοσύνης.
Στο επίκεντρο βρίσκονται οι δύο γίγαντες των ημιαγωγών της χώρας, η Samsung Electronics και η SK Hynix, οι οποίες κυριαρχούν στην παγκόσμια αγορά μνημών DRAM και HBM που χρησιμοποιούνται στα πιο προηγμένα συστήματα AI.
Η εκρηκτική ζήτηση έχει οδηγήσει σε πρωτοφανείς αναθεωρήσεις των προβλέψεων κερδοφορίας. Στις αρχές του 2026 η αγορά προέβλεπε αύξηση κερδών ανά μετοχή κατά 48% για τις εισηγμένες της Νότιας Κορέας. Σήμερα η αντίστοιχη πρόβλεψη έχει εκτοξευθεί στο 277%, ενώ η Goldman Sachs ανεβάζει τον δικό της πήχη ακόμη υψηλότερα, στο 320%.
Η Nvidia και η έλλειψη προσφοράς
Η αισιοδοξία ενισχύθηκε περαιτέρω μετά τις δηλώσεις της Nvidia ότι η ζήτηση για προηγμένα συστήματα μνήμης συνεχίζει να ξεπερνά κατά πολύ τη διαθέσιμη προσφορά.
Οι αναλυτές της Goldman υποστηρίζουν ότι οι αγορές εξακολουθούν να υποτιμούν τη διάρκεια του ανοδικού κύκλου στους ημιαγωγούς μνήμης, καθώς η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ αυξάνεται ταχύτερα από την ικανότητα της βιομηχανίας να δημιουργήσει νέα παραγωγική δυναμικότητα.
Με απλά λόγια, η παγκόσμια οικονομία χρειάζεται περισσότερα τσιπ από όσα μπορεί να παράγει σήμερα η αγορά.
Γιατί η Goldman θεωρεί τη Σεούλ φθηνή
Παρά το εντυπωσιακό ράλι, η Goldman Sachs υποστηρίζει ότι οι κορεατικές μετοχές παραμένουν υποτιμημένες.
Ακόμη και αν ο KOSPI φθάσει τις 12.000 μονάδες, η αγορά θα διαπραγματεύεται περίπου στις 8 φορές τα αναμενόμενα κέρδη, επίπεδο χαμηλότερο από προηγούμενους ανοδικούς κύκλους της κορεατικής αγοράς.
Οι αναλυτές επισημαίνουν επίσης ότι το κυβερνητικό πρόγραμμα “Value-Up”, το οποίο στοχεύει στη βελτίωση της εταιρικής διακυβέρνησης και της απόδοσης για τους μετόχους, μπορεί να λειτουργήσει ως πρόσθετος καταλύτης για νέες εισροές κεφαλαίων.
Η Κορέα και η Ταϊβάν οι μεγάλοι κερδισμένοι της AI
Η Νότια Κορέα δεν είναι η μοναδική αγορά που επωφελείται από την έκρηξη της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Ανάλογη εικόνα καταγράφεται και στην Taiwan, όπου οι εταιρείες παραγωγής μικροτσίπ και τεχνολογικού εξοπλισμού βρίσκονται επίσης στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος.
Η νέα παγκόσμια επενδυτική πραγματικότητα δείχνει ότι οι χώρες που ελέγχουν κρίσιμους κρίκους της αλυσίδας παραγωγής ημιαγωγών είναι αυτές που απολαμβάνουν τα μεγαλύτερα οφέλη από την επανάσταση της AI.
SBC Market View
Η άνοδος της Νότιας Κορέας αποτελεί ίσως το πιο καθαρό παράδειγμα του πώς η Τεχνητή Νοημοσύνη αναδιαμορφώνει τον παγκόσμιο επενδυτικό χάρτη.
Για δεκαετίες η χώρα θεωρούνταν μια κυκλική εξαγωγική οικονομία που εξαρτιόταν από τις διακυμάνσεις της παγκόσμιας ζήτησης. Σήμερα μετατρέπεται σε στρατηγικό προμηθευτή της σημαντικότερης τεχνολογίας του πλανήτη.
Το πιο ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι η αγορά εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με σχετικά χαμηλές αποτιμήσεις σε σύγκριση με τη Wall Street. Αυτό εξηγεί γιατί μεγάλοι οίκοι όπως η Goldman Sachs συνεχίζουν να διατηρούν επιθετικά ανοδικές προβλέψεις.
Η πραγματική μάχη της επόμενης πενταετίας ίσως να μην δοθεί μεταξύ ΗΠΑ και Κίνας. Ίσως να δοθεί μεταξύ των χωρών που μπορούν να παράγουν τα τσιπ που χρειάζεται η παγκόσμια οικονομία της Τεχνητής Νοημοσύνης.
Και σε αυτή τη μάχη, η Νότια Κορέα βρίσκεται σήμερα στην πρώτη γραμμή.
