Η ανάπτυξη της Ελλάδας το 2026 αναθεωρείται προς τα κάτω από τη Morningstar DBRS, στο 1,9% από 2% προηγουμένως, με το 2027 να παραμένει στο 1,8%. Η εικόνα παραμένει θετική σε σχέση με τον ευρωπαϊκό μέσο όρο, αλλά το διεθνές ενεργειακό σοκ και τα υψηλότερα επιτόκια στενεύουν τα περιθώρια για νοικοκυριά και επιχειρήσεις.
Η ανάπτυξη της Ελλάδας το 2026 αναθεωρείται προς τα κάτω από τη Morningstar DBRS στο 1,9%, σηματοδοτώντας μια ήπια αλλά σαφή προσαρμογή στις νέες διεθνείς συνθήκες. Ο οίκος διατηρεί αμετάβλητη την πρόβλεψη για ρυθμό 1,8% το 2027, στέλνοντας μήνυμα σταθεροποίησης αλλά και περιορισμένων περιθωρίων υπέρβασης των προσδοκιών.
Πώς ερμηνεύεται η χαμηλότερη ανάπτυξη της Ελλάδας;
Η DBRS εντάσσει την αναθεώρηση στο γενικότερο κύμα καθοδικών προβλέψεων του τελευταίου τριμήνου, καθώς καταγράφει ότι οι περισσότερες προσαρμογές έχουν αρνητικό πρόσημο. Κεντρικοί παράγοντες θεωρούνται το παγκόσμιο ενεργειακό σοκ από τη σύγκρουση ΗΠΑ, Ισραήλ και Ιράν και η αλλαγή των προσδοκιών για τη νομισματική πολιτική, με τις αγορές να προεξοφλούν πιο αυστηρή στάση στα επιτόκια.
Η αύξηση των επιτοκίων της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας κατά 25 μονάδες βάσης στις αρχές Ιουνίου επιβεβαιώνει την τάση αυστηροποίησης του κόστους χρήματος. Παράλληλα, ο πληθωρισμός παραμένει πάνω από τους στόχους των κεντρικών τραπεζών, ενώ η ανεργία διατηρείται σε ιστορικά χαμηλά ή σχετικά χαμηλά επίπεδα, στοιχείο που επιτρέπει στις αρχές να διατηρούν πιο σφιχτή πολιτική.
Πού τοποθετείται η Ελλάδα στο νέο ευρωπαϊκό τοπίο;
Η DBRS εκτιμά ότι, παρά τις πιέσεις, η ανάπτυξη στις περισσότερες χώρες που αξιολογεί θα παραμείνει μέτρια, με τις προς τα κάτω αναθεωρήσεις να χαρακτηρίζονται μέχρι στιγμής «περιορισμένες». Στο πλαίσιο αυτό, η Ελλάδα εξακολουθεί να συγκαταλέγεται στις οικονομίες που υπεραποδίδουν, μαζί με την Ιβηρική Χερσόνησο, την Ιρλανδία, οικονομίες της Κεντρικής και Ανατολικής Ευρώπης και ορισμένες σκανδιναβικές χώρες.
Για τις μεγάλες ευρωπαϊκές οικονομίες (Γαλλία, Γερμανία, Ιταλία, Ηνωμένο Βασίλειο), η πρόβλεψη για το 2026 κινείται μόλις μεταξύ 0,6% και 0,9%, με οριακή επιτάχυνση το 2027 σε εύρος 0,7% έως 1,2%. Η μεταποίηση στην Ευρώπη ανακάμπτει αργά, αντιμετωπίζοντας αυξημένο ανταγωνισμό και υψηλότερες εισαγωγές από την Ασία, γεγονός που αναδεικνύει τη σχετική ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας.
Τι σημαίνει για την ελληνική οικονομία
Η ήπια υποβάθμιση της πρόβλεψης φρενάρει μεν τις προσδοκίες, αλλά δεν ανατρέπει τη βασική εικόνα μιας οικονομίας που τρέχει ταχύτερα από τον ευρωπαϊκό μέσο όρο. Για τα ελληνικά νοικοκυριά, το ενεργειακό σοκ και τα παρατεταμένα υψηλότερα επιτόκια σημαίνουν πιεσμένη αγοραστική δύναμη και ακριβότερη χρηματοδότηση, με την ανάγκη για στοχευμένα δημοσιονομικά μέτρα στήριξης να παραμένει στο προσκήνιο.
Για τις επιχειρήσεις, η διατήρηση της ανάπτυξης κοντά στο 2% σε περιβάλλον διεθνούς επιβράδυνσης συνιστά ένδειξη ανθεκτικότητας, αλλά με αυξημένο κόστος κεφαλαίου και εντονότερο ανταγωνισμό, ιδιαίτερα από την Ασία. Η έμφαση της DBRS στον «τεχνολογικό αγώνα δρόμου» και στις επενδύσεις σε τεχνητή νοημοσύνη, ενέργεια, αεροδιαστημική και άμυνα υπογραμμίζει ότι η μελλοντική θέση της Ελλάδας θα κριθεί από την ικανότητά της να κατευθύνει επενδύσεις και ευρωπαϊκούς πόρους σε αυτούς τους κλάδους.
Σχόλιο 
: Για τον Έλληνα καταναλωτή, η εικόνα μεταφράζεται σε παρατεταμένη πίεση στο διαθέσιμο εισόδημα, χωρίς όμως προοπτική ύφεσης, κάτι που περιορίζει μεν τον κίνδυνο απότομης επιδείνωσης, αλλά δεν αίρει την αίσθηση στασιμότητας. Για τις επιχειρήσεις και την εθνική οικονομία, το μήνυμα της DBRS είναι διπλό: η Ελλάδα παραμένει στην «καλή πλευρά» της Ευρώπης, όμως η αξιοποίηση της ανθεκτικότητας αυτής προϋποθέτει επιτάχυνση επενδύσεων σε τεχνολογία, ενέργεια και παραγωγικό μετασχηματισμό, ώστε η τρέχουσα υπεραπόδοση να μην αποδειχθεί πρόσκαιρη.
#DBRS #ελληνικήοικονομία #ανάπτυξη #πληθωρισμός #επιτόκια
