Οι αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ υποχώρησαν οριακά, στέλνοντας σήμα ότι η αγορά εργασίας παραμένει ανθεκτική παρά την αυστηρή νομισματική πολιτική. Η κίνηση αυτή ενισχύει την αβεβαιότητα για τον ρυθμό μελλοντικών μειώσεων επιτοκίων από τη Fed.
Οι αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ μειώθηκαν στις 215.000 την εβδομάδα που έληξε στις 4 Ιουλίου, χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις και με πτωτική τάση και στον κινητό μέσο όρο τεσσάρων εβδομάδων. Το σήμα που εκπέμπεται είναι μια αγορά εργασίας που επιβραδύνεται ήπια, αλλά δεν δείχνει ακόμη σημάδια απότομης επιδείνωσης.
Τι δείχνουν οι τελευταίες αιτήσεις ανεργίας για την οικονομία των ΗΠΑ;
Η σταθεροποίηση του προσαρμοσμένου ποσοστού ασφαλισμένης ανεργίας στο 1,2% υποδηλώνει ότι όσοι χάνουν τη δουλειά τους εξακολουθούν, κατά μέσο όρο, να βρίσκουν νέα απασχόληση σχετικά γρήγορα. Ωστόσο, η άνοδος των συνεχιζόμενων επιδομάτων ανεργίας στα 1,814 εκατ. καταγράφει μια ήπια αύξηση της διάρκειας παραμονής στην ανεργία.
Ο συνδυασμός χαμηλών νέων αιτήσεων και σταδιακά υψηλότερων συνεχιζόμενων επιδομάτων δείχνει αγορά εργασίας που περνά από φάση «υπερβάλλουσας ζήτησης» σε πιο ισορροπημένη κατάσταση. Για τη Federal Reserve, αυτό το προφίλ επιτρέπει μεγαλύτερη υπομονή πριν από επιθετικές μειώσεις επιτοκίων, καθώς δεν διαφαίνεται ακόμη απότομη επιδείνωση που θα επέβαλε άμεση χαλάρωση.
Πώς επηρεάζουν οι αιτήσεις ανεργίας τη νομισματική πολιτική και τις αγορές;
Οι χαμηλότερες αιτήσεις ανεργίας περιορίζουν τα επιχειρήματα όσων ζητούν γρήγορη και βαθιά μείωση επιτοκίων, καθώς η Fed μπορεί να συνεχίσει να εστιάζει πρωτίστως στον πληθωρισμό. Μια αγορά εργασίας που «κρατά» σημαίνει ότι η κεντρική τράπεζα δεν πιέζεται να στηρίξει άμεσα την απασχόληση, μειώνοντας τις πιθανότητες επιθετικής χαλάρωσης.
Για τις αγορές ομολόγων, τα στοιχεία τείνουν να στηρίζουν ελαφρώς υψηλότερες αποδόσεις, καθώς μειώνουν τις προσδοκίες για γρήγορη αποκλιμάκωση του κόστους χρήματος. Στις μετοχικές αγορές, το μήνυμα είναι πιο μικτό: από τη μία, αποφεύγεται το σενάριο ύφεσης με εκτίναξη της ανεργίας· από την άλλη, περιορίζεται η ελπίδα για φθηνότερη ρευστότητα στο άμεσο μέλλον.
Τι σημαίνει για την ελληνική οικονομία
Για την Ελλάδα, μια ανθεκτική αγορά εργασίας στις ΗΠΑ σημαίνει διατήρηση της παγκόσμιας ζήτησης σε σχετικά ικανοποιητικά επίπεδα, στοιχείο θετικό για τις εξαγωγές και τη ναυτιλία. Ωστόσο, η προοπτική πιο αργής μείωσης επιτοκίων σε δολάριο περιορίζει την ταχύτητα αποκλιμάκωσης του κόστους δανεισμού διεθνώς, άρα και την άμεση πίεση προς τα κάτω στις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων.
Οι ελληνικές επιχειρήσεις με υψηλή δολαριακή έκθεση –ιδίως στη ναυτιλία και την ενέργεια– θα συνεχίσουν να λειτουργούν σε περιβάλλον σχετικά ακριβού χρήματος, γεγονός που απαιτεί προσεκτική διαχείριση ρευστότητας και επενδυτικών σχεδίων. Για τους Έλληνες επενδυτές, τα στοιχεία από τις αιτήσεις ανεργίας στις ΗΠΑ παραμένουν κρίσιμος δείκτης για τη στάση της Fed, άρα και για τη διαμόρφωση αποδόσεων σε μετοχές, ομόλογα και ισοτιμία ευρώ/δολαρίου.
Σχόλιο 
: Η εικόνα μιας αργά επιβραδυνόμενης αλλά όχι «σπασμένης» αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ ευνοεί ταδιαρθρωτικά επενδυτικά σχέδια, αλλά όχι τις στρατηγικές που ποντάρουν σε γρήγορη φθηνή ρευστότητα. Για την ελληνική οικονομία, το βασικό μήνυμα είναι ότι το παράθυρο για αξιοποίηση της τρέχουσας φάσης σταθερότητας στις διεθνείς αγορές παραμένει ανοιχτό, αλλά όχι για πάντα.
Διαβάστε επίσης:
Νέα ανάφλεξη στη Μ. Ανατολή ανατρέπει τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό
ΗΠΑ: Τα futures ανακάμπτουν καθώς κλιμακώνεται η ένταση με Ιράν
#ΗΠΑ #Ανεργία #Αγορές #Νομισματικήπολιτική #Ελληνικήοικονομία
