Η αμερικανική αγορά εργασίας έδειξε σαφή επιβράδυνση τον Ιούνιο, με τις νέες θέσεις να αυξάνονται πολύ λιγότερο από τις προσδοκίες. Η εικόνα αυτή αναζωπυρώνει τη συζήτηση για το πότε και πόσο γρήγορα θα κινηθεί η Ομοσπονδιακή Τράπεζα προς χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Η αμερικανική αγορά εργασίας κατέγραψε μόλις 57.000 νέες θέσεις εκτός αγροτικού τομέα τον Ιούνιο, μετά και την καθοδική αναθεώρηση του Μαΐου. Η επιβράδυνση έρχεται σε μια φάση όπου η οικονομία των ΗΠΑ ισορροπεί ανάμεσα στην ανάγκη για έλεγχο του πληθωρισμού και στην αποφυγή μιας απότομης επιβράδυνσης της δραστηριότητας.
Πόσο αλλάζει η εικόνα για την αμερικανική αγορά εργασίας;
Παρά τη χαμηλή δημιουργία νέων θέσεων, η ανεργία κινήθηκε οριακά στο 4,2% με περίπου 7,1 εκατ. ανέργους, ένδειξη ότι η αγορά δεν έχει ακόμη «σπάσει» αλλά χάνει δυναμική. Η συμμετοχή στο εργατικό δυναμικό παραμένει γύρω στο 61,5%, επίπεδο που δείχνει ότι διαρθρωτικές αδυναμίες στην προσφορά εργασίας εξακολουθούν να υφίστανται.
Την κύρια στήριξη προσέφεραν οι κλάδοι ιδιωτικής εκπαίδευσης και υγείας, με περίπου 69.000 νέες θέσεις, επιβεβαιώνοντας ότι οι υπηρεσίες που συνδέονται με τη γήρανση του πληθυσμού παραμένουν ανθεκτικές. Αντίθετα, η συνολική ιδιωτική παροχή υπηρεσιών και οι επαγγελματικές και επιχειρηματικές υπηρεσίες κινούνται πλέον πιο συγκρατημένα, στέλνοντας μήνυμα προσεκτικότερης στάσης από τις επιχειρήσεις.
Τι σημαίνει η επιβράδυνση για πληθωρισμό και Fed;
Οι μέσες ωριαίες αποδοχές αυξήθηκαν κατά 0,3% σε μηνιαία βάση, ρυθμός που δεν συνάδει με ανεξέλεγκτες μισθολογικές πιέσεις αλλά παραμένει συμβατός με ήπιο πληθωρισμό υπηρεσιών. Το γεγονός ότι η μέση εβδομάδα εργασίας σταθεροποιείται στις 34,3 ώρες δείχνει πως οι επιχειρήσεις προτιμούν να διατηρούν προσωπικό αντί να προχωρούν σε μαζικές απολύσεις.
Για την Ομοσπονδιακή Τράπεζα, ο συνδυασμός πιο αδύναμης απασχόλησης και ελεγχόμενης μισθολογικής ανόδου ενισχύει τα επιχειρήματα υπέρ μιας σταδιακής μείωσης επιτοκίων τους επόμενους μήνες. Ωστόσο, η Fed θα χρειαστεί διαδοχικές ενδείξεις ότι η επιβράδυνση δεν μετατρέπεται σε απότομη ύφεση, προκειμένου να αποφύγει κινήσεις που θα μπορούσαν να θεωρηθούν πρόωρες ή υπερβολικά επιθετικές.
Τι σημαίνει για την ελληνική οικονομία
Για την Ελλάδα, μια πιο ήπια αμερικανική οικονομική πορεία με προοπτική χαμηλότερων επιτοκίων στις ΗΠΑ μπορεί να στηρίξει το διεθνές επενδυτικό κλίμα και την όρεξη για ανάληψη κινδύνου. Αυτό ευνοεί τις ροές προς αγορές όπως το ελληνικό χρηματιστήριο και τα κρατικά ομόλογα, ιδιαίτερα αν η χώρα διατηρήσει το προφίλ σταθερότητας και μεταρρυθμίσεων.
Παράλληλα, η επιβράδυνση της ζήτησης στις ΗΠΑ θα μπορούσε να περιορίσει, σε δεύτερο χρόνο, τις εξαγωγές ελληνικών προϊόντων και υπηρεσιών, ιδίως σε ναυτιλία και τουρισμό υψηλού εισοδήματος. Το καθοριστικό στοιχείο για την ελληνική οικονομία θα είναι αν η αμερικανική επιβράδυνση μείνει «ελεγχόμενη» ή αν μετατραπεί σε ευρύτερη διεθνή επιβράδυνση που θα επηρεάσει τις ροές εμπορίου και κεφαλαίων.
Σχόλιο 
: Η τρέχουσα φάση στις ΗΠΑ δείχνει μετάβαση από μια «υπερθερμασμένη» αγορά εργασίας σε μια πιο ισορροπημένη κατάσταση, που αν επιβεβαιωθεί μπορεί να μειώσει τη μεταβλητότητα στις αγορές και να στηρίξει τον ελληνικό σχεδιασμό για φθηνότερη χρηματοδότηση Δημοσίου και επιχειρήσεων.
Διαβάστε επίσης:
ΗΠΑ: Η Ford πιέζει για αυστηρότερους όρους στη συμφωνία USMCA
ΗΠΑ: Αιτήσεις ανεργίας υποχωρούν, ενισχύοντας το σενάριο ήπιας προσγείωσης
#ΗΠΑ #Αγοράεργασίας #Fed #Παγκόσμιαοικονομία #Ελληνικήοικονομία
