Οι αποδόσεις των βρετανικών κρατικών ομολόγων εκτινάχθηκαν προσωρινά μετά τις παραιτήσεις δύο κορυφαίων συνεργατών του Κιρ Στάρμερ, πριν υποχωρήσουν όταν το υπουργικό συμβούλιο δήλωσε δημόσια στήριξη στον πρωθυπουργό. Οι αγορές σταθμίζουν τον κίνδυνο αλλαγής ηγεσίας και πιο χαλαρής δημοσιονομικής πολιτικής.
Η πολιτική αναταραχή στο Λονδίνο μεταφράστηκε άμεσα σε έντονες διακυμάνσεις στην αγορά βρετανικών κρατικών ομολόγων (gilts), καθώς οι επενδυτές αξιολογούν το ενδεχόμενο αποδυνάμωσης ή και αποχώρησης του πρωθυπουργού Κιρ Στάρμερ και τις πιθανές επιπτώσεις στα δημόσια οικονομικά του Ηνωμένου Βασιλείου.
Άνοδος στις αποδόσεις μετά τις παραιτήσεις στο περιβάλλον Στάρμερ
Η αφετηρία της αναστάτωσης ήταν η παραίτηση, την Κυριακή, του διευθυντή του γραφείου του πρωθυπουργού, Morgan McSweeney, ο οποίος αποχώρησε λόγω της απόφασης να διοριστεί ο Πίτερ Μάντελσον πρέσβης στο Λονδίνο προς Ουάσινγκτον. Τη Δευτέρα ακολούθησε και ο διευθυντής επικοινωνίας της Ντάουνινγκ Στριτ, Tim Allan, εντείνοντας την εικόνα κρίσης στο πρωθυπουργικό επιτελείο.
Οι αγορές αντέδρασαν άμεσα: η απόδοση του 10ετούς βρετανικού ομολόγου ανέβηκε έως και κατά 7 μονάδες βάσης, στο 4,597%, επίπεδο υψηλό περίπου δυόμισι μηνών. Η απόδοση του 30ετούς έφτασε περίπου το 5,42%, την υψηλότερη τιμή από τις 19 Νοεμβρίου 2025, δηλαδή λίγο πριν την παρουσίαση του φθινοπωρινού προϋπολογισμού.
Η κλιμάκωση της πολιτικής πίεσης, με τον ηγέτη των Συντηρητικών Kemi Badenoch να χαρακτηρίζει «μη βιώσιμη» τη θέση του Στάρμερ και τον επικεφαλής των Σκωτσέζων Εργατικών Anas Sarwar να ζητά ευθέως την παραίτησή του, τροφοδότησε φόβους για αλλαγή ηγεσίας και ενδεχόμενη μεταβολή της δημοσιονομικής πορείας.
Στήριξη από το υπουργικό συμβούλιο και μερική εκτόνωση στις αγορές
Η ένταση στις αγορές υποχώρησε όταν κορυφαία κυβερνητικά στελέχη έσπευσαν να στηρίξουν δημόσια τον Στάρμερ. Ο αντιπρόεδρος της κυβέρνησης David Lammy, η υπουργός Οικονομικών Rachel Reeves, ο υπουργός Ενέργειας Ed Miliband και ο υπουργός Άμυνας John Healey εξέφρασαν ανοιχτά την εμπιστοσύνη τους στον πρωθυπουργό.
Σημαντική ήταν και η παρέμβαση της πρώην αντιπροέδρου της κυβέρνησης Angela Rayner, η οποία θεωρείται πιθανή διάδοχος. Σε ανάρτησή της στην πλατφόρμα X τόνισε: «Καλώ όλους τους συναδέλφους μου να συσπειρωθούμε, να θυμηθούμε τις αξίες μας και να τις εφαρμόσουμε στην πράξη ως ομάδα. Ο πρωθυπουργός έχει τη πλήρη στήριξή μου για να μας οδηγήσει σε αυτόν τον στόχο».
Μετά αυτές τις δηλώσεις, οι αποδόσεις υποχώρησαν σχεδόν στα επίπεδα πριν την αναταραχή, δείχνοντας ότι, προς το παρόν, οι επενδυτές θεωρούν πως η κυβέρνηση παραμένει λειτουργική. Όπως υπενθυμίζεται, οι αποδόσεις ανεβαίνουν όταν οι τιμές των ομολόγων πέφτουν και αντανακλούν το επιτόκιο με το οποίο οι αγορές δανείζουν το Δημόσιο.
Στερλίνα, «bond vigilantes» και φόβοι για πιο χαλαρή δημοσιονομική πορεία
Η στερλίνα υποχώρησε έως και μισό σεντ του ευρώ, στο περίπου 1,1460 ευρώ – χαμηλό δύο εβδομάδων – αν και ενισχύθηκε ελαφρά έναντι του δολαρίου το μεσημέρι. Ο επενδυτικός διευθυντής της AJ Bell, Russ Mould, σημείωσε ότι η κίνηση σε ομόλογα και νόμισμα δεν υποδηλώνει «πανικό» για τη σταθερότητα της κυβέρνησης.
Ωστόσο, οι αναλυτές βλέπουν σημαντικό μεσοπρόθεσμο κίνδυνο αν ο Στάρμερ ή η υπουργός Οικονομικών Reeves αντικατασταθούν από πιο αριστερόστροφες επιλογές, όπως η Angela Rayner ή ο δήμαρχος του Μάντσεστερ Andy Burnham, ο οποίος έχει επικρίνει ανοικτά την εξάρτηση της Βρετανίας από τις αγορές ομολόγων. Μια πιο «φορολογώ και δαπανώ» προσέγγιση θα μπορούσε να οδηγήσει σε χαλάρωση της δημοσιονομικής πειθαρχίας, υψηλότερες αποδόσεις στα gilts και ασθενέστερη στερλίνα.
Η Capital Economics εκτιμά ότι το πιθανότερο μόνιμο αποτέλεσμα μιας τέτοιας πολιτικής στροφής θα ήταν «χαλαρότερη δημοσιονομική πολιτική, που θα οδηγούσε σε υψηλότερες αποδόσεις gilts και ασθενέστερη λίρα από ό,τι διαφορετικά». Ο Neil Wilson της Saxo UK προειδοποιεί ότι αν οι «bond vigilantes» διαβλέψουν πραγματική πιθανότητα αλλαγής ηγεσίας, θα μπορούσε να υπάρξει μαζική πώληση βρετανικών ομολόγων και νέα πίεση στη στερλίνα, με το νόμισμα να λειτουργεί ως άμεσο βαρόμετρο πολιτικής αβεβαιότητας.
Σχόλιο 
: Η υπόθεση Στάρμερ υπενθυμίζει πόσο στενά συνδεδεμένες είναι οι αγορές χρέους με την πολιτική αξιοπιστία μιας κυβέρνησης: ακόμη και χωρίς άμεση μεταβολή πολιτικής, η απλή προοπτική πιο χαλαρής δημοσιονομικής στάσης αρκεί για να αυξήσει το κόστος δανεισμού και να πιέσει το νόμισμα, ιδίως σε μια χώρα με υψηλό δημόσιο χρέος και έντονη εξάρτηση από τις διεθνείς αγορές.
#ΗνωμένοΒασίλειο #Στάρμερ #Ομόλογα #Αγορές #Στερλίνα
