Η ανεργία στο Ηνωμένο Βασίλειο ανέβηκε στο 5,2%, στο υψηλότερο επίπεδο σχεδόν πενταετίας, ενώ η επιβράδυνση της μισθολογικής ανόδου ενισχύει τις προσδοκίες για μείωση επιτοκίων από την Τράπεζα της Αγγλίας τον Μάρτιο. Οι χρηματαγορές προεξοφλούν ήδη δύο μειώσεις επιτοκίων έως το τέλος του 2026, ενώ η νεανική ανεργία εκτοξεύεται στο 14%.
Η αγορά εργασίας του Ηνωμένου Βασιλείου εκπέμπει πλέον σαφή σήματα κόπωσης, δημιουργώντας ισχυρή πίεση στην Τράπεζα της Αγγλίας να προχωρήσει σε νέα μείωση επιτοκίων ήδη από τη συνεδρίαση του Μαρτίου. Τα τελευταία στοιχεία της Στατιστικής Υπηρεσίας (ONS) δείχνουν άνοδο της ανεργίας στο 5,2% στο τρίμηνο Οκτωβρίου–Δεκεμβρίου 2025, το υψηλότερο ποσοστό από τις αρχές του 2021, ενώ η αύξηση των μισθών επιβραδύνεται αισθητά.
Αγορές «ποντάρουν» σε μείωση επιτοκίων – αντίδραση ομολόγων και στερλίνας
Σύμφωνα με τα στοιχεία από τις χρηματαγορές του Σίτι, η πιθανότητα μείωσης του βασικού επιτοκίου της Τράπεζας της Αγγλίας στο 3,5% τον Μάρτιο προσεγγίζει πλέον το 75%, από 69% την προηγούμενη ημέρα. Οι επενδυτές προεξοφλούν δύο μειώσεις έως τα Χριστούγεννα, που θα έφερναν το Bank Rate στο 3,25%.
Η προσαρμογή των προσδοκιών έχει άμεσο αποτύπωμα στις αγορές. Οι αποδόσεις των βρετανικών κρατικών ομολόγων (gilts) υποχώρησαν κατά περίπου 2 μονάδες βάσης, με το 10ετές να διαμορφώνεται γύρω στο 4,37%, σε χαμηλό μήνα. Αυτό μειώνει το κόστος δανεισμού του Δημοσίου και, σύμφωνα με εκτιμήσεις που επικαλείται το ρεπορτάζ, η υπουργός Οικονομικών Ρέιτσελ Ριβς αναμένεται να ωφεληθεί κατά περίπου 1,5 δισ. στερλίνες σε χαμηλότερες δαπάνες τόκων στο επικείμενο ανοιξιάτικο δημοσιονομικό της πακέτο.
Παράλληλα, η στερλίνα αποδυναμώνεται, καθώς οι αγορές προεξοφλούν πιο χαλαρή νομισματική πολιτική. Η ισοτιμία έναντι του δολαρίου υποχώρησε κοντά στα 1,355 δολάρια, με αναλυτές να επισημαίνουν ότι η λίρα είναι η ασθενέστερη νομισματική μονάδα μεταξύ των G10 για τον Φεβρουάριο, καθώς το αφήγημα για την οικονομία του Ηνωμένου Βασιλείου γέρνει προς την επιβράδυνση.
Αδύναμη μισθολογική δυναμική και επιδείνωση για τους νέους
Στο μέτωπο των μισθών, η αύξηση των αποδοχών χωρίς μπόνους επιβραδύνθηκε στο 4,2% στο τρίμηνο έως Δεκέμβριο, από 4,4% προηγουμένως. Σε πραγματικούς όρους, λαμβάνοντας υπόψη τον δείκτη τιμών καταναλωτή, οι μισθοί αυξήθηκαν μόλις κατά 0,8%, το χαμηλότερο ποσοστό από το καλοκαίρι του 2023. Η ιδιωτική οικονομία εμφανίζει ιδιαίτερα χαμηλή μισθολογική δυναμική, με αυξήσεις μόλις 3,4%, στο χαμηλότερο επίπεδο πενταετίας, ενώ ο δημόσιος τομέας κινήθηκε στο 7,2%, επηρεασμένος από χρονισμούς μισθολογικών ρυθμίσεων.
Η εικόνα στην απασχόληση επιδεινώνεται: ο αριθμός των εργαζομένων σε μισθολόγια επιχειρήσεων είναι μειωμένος κατά 134.000 σε ετήσια βάση και κατά 46.000 στο τελευταίο τρίμηνο, με ακόμη μια πτώση 11.000 τον Ιανουάριο 2026. Ο λόγος ανέργων ανά κενή θέση εργασίας ανέβηκε στο 2,6, το υψηλότερο επίπεδο δεκαετίας (εκτός πανδημίας), ένδειξη ότι η ζήτηση για εργασία υποχωρεί.
Ιδιαίτερα ανησυχητική είναι η κατάσταση για τους νέους 18–24 ετών: η ανεργία σε αυτή την ηλικιακή ομάδα ανήλθε στο 14%, στο υψηλότερο επίπεδο από το τρίτο τρίμηνο του 2020. Δεξαμενές σκέψης όπως το Resolution Foundation και το Work Foundation προειδοποιούν ότι σχεδόν ένας στους έξι νέους που επιθυμούν να εργαστούν δεν βρίσκει δουλειά, επισημαίνοντας ότι οι αυξήσεις στον κατώτατο μισθό και στις εργοδοτικές εισφορές ενδέχεται να «τιμολογούν εκτός αγοράς» τους λιγότερο έμπειρους εργαζόμενους.
Φορολογική πολιτική στο στόχαστρο και πολιτική αντιπαράθεση
Πολλοί εργοδοτικοί φορείς αποδίδουν την επιδείνωση του κλίματος στην αγορά εργασίας στις πρόσφατες αυξήσεις των εισφορών κοινωνικής ασφάλισης και της εθνικής κατώτατης αμοιβής, μέτρα που προώθησε η Ριβς στους τελευταίους δύο προϋπολογισμούς. Επιχειρηματικές οργανώσεις, όπως τα επιμελητήρια, τονίζουν ότι το εργασιακό κόστος παραμένει ο μεγαλύτερος παράγοντας πίεσης για περίπου το 70% των επιχειρήσεων, οδηγώντας σε αναβολή προσλήψεων και ενίσχυση της αβεβαιότητας.
Σε πολιτικό επίπεδο, η κυβέρνηση υπογραμμίζει ότι ο συνολικός αριθμός εργαζομένων συνεχίζει να είναι υψηλότερος σε σχέση με την αρχή του 2025 και προβάλλει ένα πρόγραμμα 1,5 δισ. στερλινών για την αντιμετώπιση της νεανικής ανεργίας, με έμφαση στις μαθητείες και σε νέες θέσεις κατάρτισης. Η αντιπολίτευση, ωστόσο, κατηγορεί την κυβέρνηση για «σειρά κακών αποφάσεων» και φορολογικές επιβαρύνσεις που πλήττουν κυρίως τις θέσεις εισόδου στην αγορά εργασίας, στερώντας από αποφοίτους και νέους τη δυνατότητα να «βάλουν το πόδι στην πόρτα».
Η Τράπεζα της Αγγλίας βρίσκεται έτσι αντιμέτωπη με ένα δύσκολο δίλημμα: η επιβράδυνση των μισθών και η άνοδος της ανεργίας διευκολύνουν τη στροφή σε πιο χαλαρή νομισματική πολιτική, αλλά η επίμονη αδυναμία της παραγωγικότητας και οι στρεβλώσεις μεταξύ κλάδων (ιδίως στους κλάδους που απευθύνονται στον τελικό καταναλωτή) καθιστούν την εξίσωση ιδιαίτερα περίπλοκη.
Σχόλιο 
: Η βρετανική περίπτωση λειτουργεί ως καμπανάκι και για άλλες ευρωπαϊκές οικονομίες: όταν οι αυξήσεις σε φόρους μισθοδοσίας και κατώτατους μισθούς δεν συνοδεύονται από αντίστοιχη άνοδο παραγωγικότητας και στοχευμένες πολιτικές απασχόλησης, το αποτέλεσμα είναι μια πιο αδύναμη αγορά εργασίας, ιδίως για τους νέους, και μια κεντρική τράπεζα που αναγκάζεται να ισορροπεί ανάμεσα στον πληθωρισμό και τον κίνδυνο ανεργίας.
#ΗνωμένοΒασίλειο #ανεργία #ΤράπεζαΤηςΑγγλίας #επιτόκια #αγοράεργασίας
