Η CVC εξετάζει την πώληση της D-Marin και, σύμφωνα με πληροφορίες του Bloomberg, έχει αναθέσει στη Goldman Sachs τη διερεύνηση ενδιαφέροντος, τοποθετώντας την αξία του ομίλου μαρινών γύρω στο 1 δισ. ευρώ. Η συναλλαγή αφορά έναν από τους μεγαλύτερους διαχειριστές μαρινών σκαφών αναψυχής σε Μεσόγειο και Κόλπο, με ισχυρή παρουσία και στην Ελλάδα.
Σε φάση ωρίμανσης της επένδυσής της στη D-Marin φαίνεται να περνά η CVC, καθώς σύμφωνα με δημοσίευμα του Bloomberg η εταιρεία private equity εξετάζει την πώληση του ομίλου μαρινών και έχει ήδη συνεργασία με τη Goldman Sachs για τη διερεύνηση ενός πιθανού deal. Η αποτίμηση – στόχος τοποθετείται στο 1 δισ. ευρώ, επίπεδο που αντικατοπτρίζει τις ισχυρές επιδόσεις και την πρόσφατη επεκτατική στρατηγική της D-Marin.
Ισχυρά μεγέθη και premium αποτίμηση
Η D-Marin εμφανίζει ετήσια κέρδη προ τόκων, φόρων και αποσβέσεων (EBITDA) περίπου 70 εκατ. ευρώ. Με βάση την επιδιωκόμενη αποτίμηση του 1 δισ. ευρώ, ο όμιλος αποτιμάται σε περίπου 15 φορές το EBITDA, πολλαπλασιαστή που παραπέμπει σε «premium» τιμολόγηση για τον κλάδο των υποδομών τουριστικής μαρίνας. Το υψηλό αυτό πολλαπλάσιο συνδέεται τόσο με την ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων όσο και με τις προοπτικές ανάπτυξης του θαλάσσιου τουρισμού στη Μεσόγειο και τον Κόλπο.
Η D-Marin διαθέτει δίκτυο περίπου 26 τοποθεσιών σε Ευρώπη και Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, εξυπηρετώντας χιλιάδες σκάφη αναψυχής και σούπερ γιοτ. Οι μαρίνες της εκτείνονται από την Ισπανία, τη Γαλλία, τη Μάλτα και την Ιταλία, έως την Ελλάδα, την Κροατία, την Αλβανία και την Τουρκία, καθώς και σε αρκετές τοποθεσίες στα ΗΑΕ, στοιχείο που την καθιστά έναν από τους μεγαλύτερους φορείς εκμετάλλευσης μαρίνων στην περιοχή.
Επιθετική επέκταση και ρεκόρ επισκεψιμότητας
Τα τελευταία χρόνια η εταιρεία έχει ακολουθήσει επιθετική στρατηγική επέκτασης. Μόνο το 2024 προστέθηκαν επτά νέες μαρίνες στο χαρτοφυλάκιό της σε όλη τη Μεσόγειο, ενισχύοντας περαιτέρω το αποτύπωμά της σε ώριμες αλλά και αναδυόμενες αγορές θαλάσσιου τουρισμού. Το περασμένο καλοκαίρι, η D-Marin κατέγραψε ρεκόρ επισκεπτών στις εγκαταστάσεις της, γεγονός που ενίσχυσε τα οικονομικά της μεγέθη και επιβεβαίωσε τη δυναμική της ζήτησης για υπηρεσίες υψηλής ποιότητας σε σκάφη αναψυχής.
Η CVC απέκτησε τη D-Marin το 2020 από τον τουρκικό όμιλο Dogus, μέσω του Fund VII. Έκτοτε, η εταιρεία έχει επενδύσει στη διεύρυνση και αναβάθμιση του χαρτοφυλακίου, με στόχο τη δημιουργία ενός περιφερειακού «παίκτη αναφοράς» στις μαρίνες. Η σημερινή διερεύνηση πώλησης συνδέεται με τον συνήθη κύκλο ζωής μιας επένδυσης private equity, όπου μετά από φάση ανάπτυξης και δημιουργίας αξίας, αναζητείται η έξοδος με κεφαλαιακά κέρδη.
Τι σημαίνει η κίνηση για την αγορά μαρινών
Εφόσον προχωρήσει, η συναλλαγή για τη D-Marin αναμένεται να αποτελέσει σημείο αναφοράς για τις αποτιμήσεις στον κλάδο των μαρινών στη Μεσόγειο, συμπεριλαμβανομένης της Ελλάδας, όπου οι σχετικές υποδομές βρίσκονται στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος. Η στόχευση αποτίμησης 1 δισ. ευρώ, σε συνδυασμό με την κερδοφορία και το γεωγραφικά διαφοροποιημένο δίκτυο, αναδεικνύει την αξία των τουριστικών λιμενικών υποδομών σε ένα περιβάλλον αυξανόμενης ζήτησης για θαλάσσιο τουρισμό υψηλού εισοδήματος.
Σχόλιο 
: Η πιθανή έξοδος της CVC από τη D-Marin, με στόχο αποτίμηση 15 φορές το EBITDA, λειτουργεί ως «benchmark» για όλη την αγορά μαρινών στη Μεσόγειο και στέλνει σαφές μήνυμα ότι ο θαλάσσιος τουρισμός και οι σχετικές υποδομές αναβαθμίζονται σε περιουσιακό στοιχείο στρατηγικής σημασίας για διεθνή κεφάλαια private equity.
#CVC #DMarin #μαρίνες #επενδύσεις #τουρισμός
