Η Τράπεζα της Ελλάδος καταγράφει αισθητή μείωση του ελλείμματος τρεχουσών συναλλαγών το 2025, με βασικό μοχλό την τουριστική έκρηξη. Παράλληλα, ενισχύονται κεφαλαιακές ροές, επενδύσεις και συναλλαγματικά διαθέσιμα.
Σημαντική βελτίωση στην εξωτερική θέση της ελληνικής οικονομίας για το 2025 αποτυπώνουν τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος. Το έλλειμμα του ισοζυγίου τρεχουσών συναλλαγών μειώθηκε κατά 2,8 δισ. ευρώ σε σχέση με το 2024 και διαμορφώθηκε σε 14,1 δισ. ευρώ, με την τουριστική δραστηριότητα να λειτουργεί ως βασικός αντισταθμιστικός παράγοντας.
Η συμβολή εμπορίου και τουρισμού
Στο σκέλος των αγαθών, το έλλειμμα περιορίστηκε καθώς η μείωση των εισαγωγών ξεπέρασε εκείνη των εξαγωγών. Σε τρέχουσες τιμές, οι εξαγωγές αγαθών υποχώρησαν κατά 2,5% (αλλά αυξήθηκαν κατά 1,9% σε σταθερές τιμές), ενώ οι εισαγωγές μειώθηκαν κατά 3,6% (-2,0% σε σταθερές τιμές). Ειδικά στα αγαθά χωρίς καύσιμα, οι εξαγωγές αυξήθηκαν κατά 2,5% και οι εισαγωγές κατά 3,0%, ένδειξη ότι η πραγματική εμπορική δραστηριότητα παραμένει δυναμική, παρά τις διακυμάνσεις τιμών.
Καθοριστικής σημασίας ήταν η διεύρυνση του πλεονάσματος υπηρεσιών. Το ισοζύγιο ταξιδιωτικών υπηρεσιών βελτιώθηκε αισθητά, αντισταθμίζοντας την επιδείνωση στα ισοζύγια μεταφορών και λοιπών υπηρεσιών. Οι αφίξεις μη κατοίκων ταξιδιωτών αυξήθηκαν κατά 5,6%, ενώ οι τουριστικές εισπράξεις σημείωσαν άλμα 9,4%, υπερβαίνοντας τα 23,626 δισ. ευρώ. Ο τουρισμός επιβεβαιώνει έτσι τον ρόλο του ως βασικού «εξαγωγικού κλάδου» της χώρας, με άμεση θετική επίδραση στο εξωτερικό ισοζύγιο.
Εισοδήματα, κεφάλαια και επενδύσεις
Το έλλειμμα του ισοζυγίου πρωτογενών εισοδημάτων μειώθηκε, κυρίως λόγω χαμηλότερων καθαρών πληρωμών για τόκους, μερίσματα και κέρδη. Παράλληλα, το πλεόνασμα του ισοζυγίου δευτερογενών εισοδημάτων αυξήθηκε, ως αποτέλεσμα της μείωσης των καθαρών πληρωμών της γενικής κυβέρνησης, αν και η θετική αυτή επίδραση μετριάστηκε από χαμηλότερες καθαρές εισπράξεις στον ιδιωτικό τομέα.
Ιδιαίτερης σημασίας είναι και η εικόνα στο ισοζύγιο κεφαλαίων: το 2025 εμφάνισε πλεόνασμα 1,7 δισ. ευρώ, έναντι μικρού ελλείμματος το 2024, λόγω σημαντικής αύξησης των καθαρών εισπράξεων της γενικής κυβέρνησης. Έτσι, το συνολικό έλλειμμα τρεχουσών συναλλαγών και κεφαλαίων περιορίστηκε στα 12,4 δισ. ευρώ.
Στο ισοζύγιο χρηματοοικονομικών συναλλαγών καταγράφεται ισχυρό επενδυτικό ενδιαφέρον. Στις άμεσες επενδύσεις, οι καθαρές ροές υποχρεώσεων –δηλαδή άμεσες επενδύσεις μη κατοίκων στην Ελλάδα– ανήλθαν σε 12,0 δισ. ευρώ, ενώ οι απαιτήσεις κατοίκων έναντι του εξωτερικού διαμορφώθηκαν σε 5,3 δισ. ευρώ. Στις επενδύσεις χαρτοφυλακίου, ξεχωρίζει η αύξηση κατά 14,5 δισ. ευρώ των τοποθετήσεων μη κατοίκων σε ελληνικά ομόλογα και έντοκα γραμμάτια, στοιχείο που δείχνει ενισχυμένη εμπιστοσύνη στα ελληνικά χρεόγραφα.
Στις λοιπές επενδύσεις, κεντρικό ρόλο παίζει η στατιστική προσαρμογή για την έκδοση τραπεζογραμματίων ύψους 6,5 δισ. ευρώ, ενώ παρατηρείται άνοδος δανείων προς μη κατοίκους και τοποθετήσεων μη κατοίκων σε καταθέσεις και repos στην Ελλάδα. Στο τέλος Δεκεμβρίου 2025, τα συναλλαγματικά διαθέσιμα της χώρας ανήλθαν σε 20,3 δισ. ευρώ, από 14,6 δισ. ευρώ ένα χρόνο πριν, ενισχύοντας την «ασπίδα» ρευστότητας της οικονομίας.
Σχόλιο 
: Η μείωση του ελλείμματος, η εκρηκτική άνοδος του τουρισμού και οι ισχυρές ροές σε ομόλογα και άμεσες επενδύσεις δείχνουν βελτίωση της εξωτερικής θέσης, αλλά το επίπεδο του ελλείμματος (14,1 δισ. ευρώ) υπογραμμίζει ότι η ελληνική οικονομία εξακολουθεί να εξαρτάται έντονα από ξένα κεφάλαια και από έναν κυκλικό κλάδο, τον τουρισμό. Η πρόκληση είναι η διεύρυνση της παραγωγικής και εξαγωγικής βάσης, ώστε η βελτίωση να γίνει διατηρήσιμη και λιγότερο ευάλωτη σε εξωγενείς κραδασμούς.
#ΤτΕ #Ισοζύγιο #Τουρισμός #Επενδύσεις #Οικονομία
