Η Saudi Aramco έκλεισε το 2025 με καθαρά κέρδη 104,7 δισ. δολαρίων και διατήρησε τον ρόλο της ως παγκόσμια «μηχανή μερισμάτων». Παρά την αστάθεια των τιμών πετρελαίου, ενισχύει τις αποδόσεις προς τους μετόχους με αυξημένα μερίσματα και νέο πρόγραμμα επαναγοράς.
Η Saudi Aramco, ο πετρελαϊκός κολοσσός της Σαουδικής Αραβίας και μεγαλύτερος εξαγωγέας αργού παγκοσμίως, ανακοίνωσε για το 2025 προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ύψους 104,7 δισ. δολαρίων, επιβεβαιώνοντας ότι παραμένει ένας από τους πλέον κερδοφόρους εταιρικούς ομίλους διεθνώς. Οι επιδόσεις έρχονται σε ένα περιβάλλον έντονης μεταβλητότητας στις τιμές του πετρελαίου, εν μέσω γεωπολιτικής έντασης και πολέμου στο Ιράν.
Ισχυρή κερδοφορία παρά την αστάθεια στις τιμές πετρελαίου
Στο τέταρτο τρίμηνο του 2025, τα προσαρμοσμένα κέρδη της Aramco διαμορφώθηκαν στα 25,1 δισ. δολάρια, ελαφρώς πάνω από τη μέση εκτίμηση της ίδιας της εταιρείας για 24,8 δισ. δολάρια. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές για το σύνολο του έτους ανήλθαν σε 85,4 δισ. δολάρια, προσφέροντας σημαντικό περιθώριο για διανομή μερισμάτων και κεφαλαιακές επιστροφές, αλλά και για χρηματοδότηση επενδύσεων.
Τα αποτελέσματα αποκτούν ιδιαίτερη βαρύτητα αν ληφθεί υπόψη ότι το 2025 χαρακτηρίστηκε από έντονες διακυμάνσεις στις διεθνείς τιμές του «μαύρου χρυσού». Οι αγορές πετρελαίου κινήθηκαν μεταξύ ανησυχιών για διαταραχές προσφοράς λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή και φόβων για επιβράδυνση της ζήτησης. Παρά τις πιέσεις, η Aramco κατάφερε να διατηρήσει υψηλά περιθώρια κέρδους, αξιοποιώντας το χαμηλό κόστος παραγωγής και την κλίμακα δραστηριοτήτων της.
Μερίσματα, buyback και στρατηγική για τους μετόχους
Η εταιρεία ανακοίνωσε μέρισμα 21,89 δισ. δολαρίων για το τέταρτο τρίμηνο, αυξημένο κατά 3,5% σε ετήσια βάση, το οποίο θα καταβληθεί στο πρώτο τρίμηνο του 2026. Συνολικά, οι καταβολές προς τους μετόχους για το 2025 έφτασαν τα 85,5 δισ. δολάρια, επιβεβαιώνοντας ότι η Aramco παραμένει ένας από τους μεγαλύτερους πληρωτές μερισμάτων στον κόσμο και κρίσιμη πηγή δημοσιονομικών εσόδων για το Ριάντ.
Παράλληλα, ανακοινώθηκε πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών (buyback) έως και 3 δισ. δολαρίων σε ορίζοντα 18 μηνών. Η κίνηση αυτή στέλνει σήμα εμπιστοσύνης της διοίκησης στην αποτίμηση και στις προοπτικές της εταιρείας, ενώ λειτουργεί υποστηρικτικά για την τιμή της μετοχής και αυξάνει την απόδοση για τους υφιστάμενους μετόχους μέσω μείωσης του αριθμού των κυκλοφορούντων τίτλων.
Γεωπολιτική, πετρέλαιο και επιπτώσεις στις αγορές
Η επίδοση της Aramco συνδέεται άμεσα με τη γεωπολιτική εξίσωση στη Μέση Ανατολή. Ο πόλεμος στο Ιράν, οι εξελίξεις στα Στενά του Ορμούζ και οι παρεμβάσεις μεγάλων παραγωγών επηρεάζουν την κατεύθυνση των τιμών του πετρελαίου, με άμεσες συνέπειες για τις οικονομίες εισαγωγέων, όπως η Ελλάδα, όπου οι αυξομειώσεις στο αργό μεταφράζονται σε κόστος καυσίμων, μεταφορών και πληθωρισμού.
Η διατήρηση της κερδοφορίας της Aramco σε τόσο υψηλά επίπεδα, ακόμη και σε φάση πτώσης ή διόρθωσης των τιμών, υπενθυμίζει τη δομική εξάρτηση του παγκόσμιου ενεργειακού συστήματος από τα ορυκτά καύσιμα. Παρά τις πιέσεις για ενεργειακή μετάβαση, οι χρηματοροές τέτοιων εταιρειών παραμένουν τεράστιες, επιτρέποντας σε κράτη-παραγωγούς να στηρίζουν δημοσιονομικές πολιτικές, επενδυτικά προγράμματα και γεωπολιτική επιρροή.
Σχόλιο 
: Τα αποτελέσματα της Saudi Aramco δείχνουν ότι, παρά τη ρητορική για πράσινη μετάβαση, το «ταμείο» της παγκόσμιας οικονομίας εξακολουθεί να γράφεται στο πετρέλαιο. Για τις αγορές –και για χώρες εισαγωγείς όπως η Ελλάδα– η πραγματική πρόκληση είναι να θωρακιστούν απέναντι στη γεωπολιτική και τιμολογιακή αστάθεια, πριν οι επόμενοι κύκλοι ανόδου του αργού μετατραπούν ξανά σε πληθωριστικό σοκ.
#SaudiAramco #πετρέλαιο #ενέργεια #μερίσματα #αγορές
