Η BriQ Properties κλείνει το 2025 με εντυπωσιακή αύξηση κερδών, ισχυρή ταμειακή ροή και σαφώς βελτιωμένη κεφαλαιακή διάρθρωση. Το προτεινόμενο μέρισμα και το πρόγραμμα επανεπένδυσης επιβεβαιώνουν το προφίλ της ως μετοχή εισοδήματος.
Εντυπωσιακή βελτίωση μεγεθών και ενίσχυση της θέσης της στον κλάδο των ΑΕΕΑΠ καταγράφει η BriQ Properties για τη χρήση 2025, συνδυάζοντας ισχυρή οργανική ανάπτυξη, ενεργή διαχείριση χαρτοφυλακίου και σημαντική απομόχλευση. Το Διοικητικό Συμβούλιο εγκρίνει οικονομικά αποτελέσματα που αποτυπώνουν άλμα κερδοφορίας, εκρηκτική αύξηση λειτουργικών ταμειακών ροών και προτείνει γενναίο μέρισμα, στηρίζοντας το επενδυτικό αφήγημα μιας μετοχής με σταθερό εισόδημα και προοπτική κεφαλαιακής υπεραξίας.
Άνοδος εσόδων, κερδών και NAV με ενεργή διαχείριση χαρτοφυλακίου
Στο τέλος του 2025, το χαρτοφυλάκιο της BriQ αποτελείται από 51 ακίνητα εύλογης αξίας 282 εκατ. ευρώ, έναντι 57 ακινήτων αξίας 285 εκατ. ευρώ ένα χρόνο πριν. Η μείωση του αριθμού των ακινήτων δεν συνδέεται με συρρίκνωση, αλλά με στοχευμένη αναδιάρθρωση: η εταιρεία επένδυσε 7 εκατ. ευρώ σε αγορές, αναπτύξεις και αναβαθμίσεις, ενώ προχώρησε σε πώληση οκτώ ακινήτων, καταγράφοντας συνολικά κέρδη 7,7 εκατ. ευρώ. Οι κινήσεις αυτές απελευθερώνουν κεφάλαια από μη στρατηγικά ακίνητα και κατευθύνουν τους πόρους σε τομείς υψηλότερης απόδοσης, κυρίως μέσω νέων αναπτύξεων.
Τα έσοδα από μισθώματα αυξήθηκαν κατά 38%, στα 21,6 εκατ. ευρώ από 15,7 εκατ. ευρώ το 2024, αντανακλώντας τόσο την ωρίμανση υφιστάμενων επενδύσεων όσο και καλύτερους όρους μίσθωσης. Τα προσαρμοσμένα EBITDA ενισχύθηκαν κατά 34%, στα 17,5 εκατ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 44%, στα 12,5 εκατ. ευρώ. Τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη εκτοξεύθηκαν κατά 55%, στα 11,5 εκατ. ευρώ, με τα προσαρμοσμένα κέρδη ανά μετοχή να διαμορφώνονται σε 0,253 ευρώ, αυξημένα κατά 21%.
Καθοριστικής σημασίας είναι η εκτίναξη των κεφαλαίων από λειτουργικές δραστηριότητες (FFO), που διπλασιάστηκαν και πλέον, φθάνοντας τα 11,1 εκατ. ευρώ από 5,5 εκατ. ευρώ. Η αύξηση του FFO ενισχύει τη δυνατότητα της εταιρείας να χρηματοδοτεί επενδύσεις και μερίσματα χωρίς υπερβολική εξάρτηση από δανεισμό. Παράλληλα, τα ίδια κεφάλαια των μετόχων (NAV) αυξήθηκαν κατά 14%, στα 173,7 εκατ. ευρώ, με το NAV ανά μετοχή να ενισχύεται κατά 9%, στα 3,72 ευρώ.
Απομόχλευση, σταθερό επιτόκιο και ελκυστική μερισματική απόδοση
Η BriQ αξιοποίησε το 2025 για να βελτιώσει ουσιαστικά το προφίλ κινδύνου της. Ο συνολικός δανεισμός μειώθηκε σε 101,9 εκατ. ευρώ από 128,7 εκατ. ευρώ, οδηγώντας τον δείκτη LTV στο 36,2% και τον καθαρό LTV στο 34,6%, από 45,2% και 42,6% αντίστοιχα. Επιπλέον, το 97% των δανειακών υποχρεώσεων φέρει πλέον σταθερό επιτόκιο, μέσω συμφωνιών IRS και δανείων στο πλαίσιο του Ταμείου Ανάκαμψης και Ανθεκτικότητας, περιορίζοντας τον κίνδυνο από τις διακυμάνσεις των επιτοκίων.
Στο μέτωπο της ανταμοιβής των μετόχων, το Διοικητικό Συμβούλιο θα εισηγηθεί στην Τακτική Γενική Συνέλευση της 28ης Απριλίου 2026 διανομή καθαρού μερίσματος 0,20 ευρώ ανά μετοχή, συνολικού ποσού 9,3 εκατ. ευρώ. Το ποσό είναι αυξημένο κατά 48% ανά μετοχή σε σχέση με πέρυσι και αντιστοιχεί σε μερισματική απόδοση 6,8% με βάση την τιμή κλεισίματος των 2,96 ευρώ στις 30 Μαρτίου 2026. Έχοντας ήδη καταβάλει προσωρινό μέρισμα 0,08 ευρώ, το υπόλοιπο προς διανομή ανέρχεται σε 0,12 ευρώ ανά μετοχή.
Η διανομή εντάσσεται στο τετραετές πρόγραμμα επανεπένδυσης μερίσματος (2025–2028), δίνοντας στους μετόχους τη δυνατότητα να μετατρέψουν το μέρισμα, εν όλω ή εν μέρει, σε νέες μετοχές. Η συνολική απόδοση της μετοχής το 2025, συνυπολογίζοντας άνοδο τιμής 38,3% και μερίσματα, έφθασε στο ιδιαίτερα υψηλό 48,4%.
Επενδυτικό πρόγραμμα, ενεργειακή αναβάθμιση και σταθεροποίηση μεγεθών για το 2026
Για το 2026, η BriQ διατηρεί ως στρατηγική προτεραιότητα την υλοποίηση του αναπτυξιακού της προγράμματος. Κομβικά έργα θεωρούνται οι αναπτύξεις σε Ασπρόπυργο, Πάρο και Μεταμόρφωση, με ορίζοντα ολοκλήρωσης την περίοδο 2027–2028, καθώς και η ολοκλήρωση και μίσθωση του κτιρίου γραφείων στη Λεωφόρο Ποσειδώνος 42 στην Καλλιθέα εντός του 2026. Παράλληλα, η εταιρεία εξετάζει επιλεκτικά νέες ευκαιρίες, επιδιώκοντας ενίσχυση του χαρτοφυλακίου με ακίνητα υψηλής ποιότητας και ελκυστικών αποδόσεων.
Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνεται στις δράσεις ενεργειακής αναβάθμισης των ακινήτων, στοιχείο που αφενός μειώνει λειτουργικά κόστη, αφετέρου αυξάνει την αξία και την ελκυστικότητα των ακινήτων σε μισθωτές και επενδυτές. Η διοίκηση δηλώνει προσηλωμένη στη συνετή ανάπτυξη, με αυστηρό έλεγχο κόστους και δανεισμού, στοχεύοντας στη διατήρηση ισχυρής χρηματοοικονομικής θέσης και στη μεγιστοποίηση της μερισματικής απόδοσης.
Στο πλαίσιο της εν εξελίξει αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίου, οι αρχικές εκτιμήσεις της διοίκησης είναι ότι έσοδα και λειτουργική κερδοφορία το 2026 θα κινηθούν στα επίπεδα του 2025, σηματοδοτώντας φάση σταθεροποίησης μετά το άλμα της τελευταίας χρήσης.
Σχόλιο 
: Η BriQ αναδεικνύεται σε χαρακτηριστικό παράδειγμα ΑΕΕΑΠ που μεταφράζει την ενεργή διαχείριση χαρτοφυλακίου σε χειροπιαστή αξία για τους μετόχους: υψηλό FFO, ισχυρή απόδοση μετοχής και μερίσματος, με ταυτόχρονη ουσιαστική απομόχλευση και θωράκιση επιτοκιακού κινδύνου. Αν διατηρήσει την πειθαρχία σε επενδύσεις και κόστος, μπορεί να παραμείνει σημείο αναφοράς για επενδυτές που αναζητούν συνδυασμό εισοδήματος και ανάπτυξης στον ελληνικό real estate κλάδο.
#BriQ #RealEstate #ΑΕΕΑΠ #Μερίσματα #Χρηματιστήριο
