Η Bally’s Intralot κατέγραψε εντυπωσιακή αύξηση εσόδων και κερδοφορίας το 2025, μετά την ολοκλήρωση της εξαγοράς της Bally’s International Interactive. Η συναλλαγή αναδιαμορφώνει τον χάρτη στο ελληνικό ταμπλό, δημιουργώντας έναν νέο, βαρύ παίκτη στο iGaming και το lottery.
Η Bally’s Intralot ανακοίνωσε για τη χρήση 2025 εκρηκτική βελτίωση μεγεθών, επιβεβαιώνοντας ότι η στρατηγική στροφής σε online gaming και διεθνείς λοταρίες αποδίδει. Τα ενοποιημένα έσοδα διαμορφώθηκαν σε 518 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 34,8% σε ετήσια βάση, ενώ το προσαρμοσμένο EBITDA (AEBITDA) ανήλθε σε 183,5 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 40,4% και περιθώριο 35,4%.
Η εξαγορά της BII αλλάζει κλίμακα και προφίλ
Καταλύτης για τη μεταβολή του προφίλ του ομίλου ήταν η εξαγορά της Bally’s International Interactive (BII), η οποία ολοκληρώθηκε στις αρχές Οκτωβρίου 2025 έναντι 2,7 δισ. ευρώ, με συνδυασμό μετρητών και νέων μετοχών εισφοράς εις είδος. Η συναλλαγή αυτή, σύμφωνα με την εταιρεία, δημιούργησε μία από τις μεγαλύτερες εισηγμένες εταιρείες στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με σημαντικό αποτύπωμα στους κλάδους iGaming και lottery σε παγκόσμιο επίπεδο.
Η ενοποίηση της BII στο τέταρτο τρίμηνο προσέθεσε 167,1 εκατ. ευρώ στα έσοδα του ομίλου και 67 εκατ. ευρώ στο AEBITDA, με εντυπωσιακό περιθώριο 40,1%. Σε pro forma βάση, δηλαδή σαν να ήταν ο όμιλος ενοποιημένος για όλη τη δωδεκάμηνη περίοδο, τα έσοδα διαμορφώνονται σε 1,086 δισ. ευρώ και το AEBITDA σε 430,8 εκατ. ευρώ, με περιθώριο 39,7%, εντός των στόχων που είχαν τεθεί στη διοίκηση και την αγορά.
Μόχλευση, ρευστότητα και διεθνές αποτύπωμα
Στο τέλος του 2025, τα ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα, συμπεριλαμβανομένων των δεσμευμένων καταθέσεων, ανήλθαν σε 246,7 εκατ. ευρώ, προσφέροντας ένα ουσιαστικό «μαξιλάρι» ρευστότητας για την υποστήριξη της λειτουργίας και της εξυπηρέτησης του χρέους. Ο προσαρμοσμένος καθαρός δανεισμός διαμορφώθηκε σε 1,4939 δισ. ευρώ, με τον προσαρμοσμένο δείκτη καθαρής μόχλευσης, σε pro forma βάση, στο 3,46x, επίπεδο που θεωρείται μεν απαιτητικό, αλλά διαχειρίσιμο για εταιρεία με υψηλή δημιουργία ταμειακών ροών.
Ο όμιλος συνέχισε παράλληλα να ενισχύει το διεθνές του αποτύπωμα. Ενδεικτική είναι η νέα σύμβαση της θυγατρικής Intralot Canada Ltd. με την British Columbia Lottery Corporation (BCLC) για παροχή υπηρεσιών Shared Services, που υπογράφηκε στις 14 Απριλίου 2025. Η συμφωνία αυτή εδραιώνει περαιτέρω τη θέση του ομίλου στη Βόρεια Αμερική, σε μια αγορά με υψηλή ρυθμιστική πολυπλοκότητα αλλά και σημαντικό περιθώριο ανάπτυξης.
Το μήνυμα της διοίκησης και οι προκλήσεις
Ο διευθύνων σύμβουλος του ομίλου, Robeson Reeves, χαρακτήρισε το 2025 «έτος ορόσημο», υπογραμμίζοντας ότι η επιτυχής εξαγορά της BII «μετασχημάτισε ουσιαστικά τον Όμιλο σε μία από τις κορυφαίες πλατφόρμες iGaming και lottery παγκοσμίως». Τόνισε ότι τα pro forma έσοδα περίπου 1,1 δισ. ευρώ και AEBITDA 431 εκατ. ευρώ, με περιθώριο σχεδόν 40%, αναδεικνύουν την ποιότητα και τη δυναμική κερδοφορίας της νέας πλατφόρμας.
Ο ίδιος στάθηκε στην ανθεκτικότητα και τη διαφοροποίηση του διεθνούς χαρτοφυλακίου, παρά τις συναλλαγματικές πιέσεις στις ΗΠΑ, και σημείωσε ότι ο όμιλος εισήλθε στο 2026 «ισχυρότερος, μεγαλύτερος και πιο κερδοφόρος», με «ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση» και «υψηλή δημιουργία ταμειακών ροών».
Ωστόσο, η αυξημένη μόχλευση μετά την εξαγορά, ο εντεινόμενος διεθνής ανταγωνισμός στο online betting και το ρυθμιστικό ρίσκο σε βασικές αγορές συνιστούν κρίσιμες παραμέτρους για τους επενδυτές. Η αγορά θα αξιολογήσει εφεξής κυρίως την ικανότητα της Bally’s Intralot να ενσωματώσει πλήρως τη BII, να αποδώσει τις υποσχόμενες συνέργειες και να διατηρήσει διψήφια ανάπτυξη χωρίς εκτροχιασμό του ισολογισμού.
Σχόλιο 
: Τα αποτελέσματα 2025 επιβεβαιώνουν ότι η Bally’s Intralot περνά σε άλλη κατηγορία μεγέθους και κερδοφορίας, αλλά ταυτόχρονα ανεβάζουν τον πήχη των προσδοκιών. Η μετοχή θα κριθεί από το κατά πόσο ο όμιλος θα μπορέσει να μετατρέψει τον αυξημένο δανεισμό σε διατηρήσιμη απόδοση για τους μετόχους, χωρίς «κόπωση» στις αγορές όπου ήδη δραστηριοποιείται και χωρίς αρνητικές εκπλήξεις από το ρυθμιστικό μέτωπο.
#BallysIntralot #Intralot #iGaming #lottery #Αποτελέσματα
