Η Trastor επιχειρεί στροφή σε ευρύτερη επενδυτική βάση μέσω αύξησης μετοχικού κεφαλαίου έως 150 εκατ. ευρώ. Στόχος η ενίσχυση χαρτοφυλακίου στα 1,2 δισ. ευρώ και η άνοδος της διασποράς.
Η Trastor ΑΕΕΑΠ περνά στην επόμενη φάση ανάπτυξης, επιχειρώντας ταυτόχρονα κεφαλαιακή ενίσχυση και αναδιάρθρωση της μετοχικής της βάσης. Η δημόσια εγγραφή για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, με στόχο άντλησης έως 150 εκατ. ευρώ, ξεκινά τη Δευτέρα και θα διαρκέσει έως την Τετάρτη, σε μια συγκυρία όπου το επενδυτικό ενδιαφέρον για το ελληνικό real estate ενισχύεται αισθητά.
Στροφή των ξένων από τις τράπεζες στα ακίνητα
Όπως ανέφερε ο διευθύνων σύμβουλος της Trastor, Τάσος Καζίνος, σε συνέντευξη Τύπου, το επενδυτικό ενδιαφέρον διεθνών κεφαλαίων για την Ελλάδα μετατοπίζεται σταδιακά από τις τράπεζες προς την αγορά ακινήτων. Οι επαφές με επενδυτές πραγματοποιήθηκαν κυρίως στο Λονδίνο, ωστόσο σημαντικό μέρος των κεφαλαίων που εξετάζουν τοποθέτηση στην Trastor είναι αμερικανικής προέλευσης.
Οι επενδυτές που εκδήλωσαν ενδιαφέρον για τις νέες μετοχές προέρχονται από Γαλλία, Σκανδιναβία, χώρες της Βαλτικής και την Ελβετία. «Πολλοί από αυτούς έχουν ήδη γράψει σημαντικά κέρδη στις ελληνικές τράπεζες και τώρα αναζητούν το επόμενο macro play στην Ελλάδα» σημείωσε ο κ. Καζίνος, διευκρινίζοντας ότι πρόκειται κυρίως για hedge funds και long only funds.
Τα hedge funds, όπως εξήγησε, λειτουργούν ως macro investors: τοποθετούνται πρωτίστως με βάση τη μακροοικονομική εικόνα μιας χώρας και λιγότερο σε μικροεπιλογές μεταξύ επιμέρους τίτλων. Σήμερα, η ελληνική αγορά ακινήτων αναδεικνύεται ως ο νέος πόλος έλξης αυτών των κεφαλαίων, καθώς συνδέεται με την ανάκαμψη της οικονομίας, τον τουρισμό και την αναδιάρθρωση του κτιριακού αποθέματος.
Παρά το ενδιαφέρον, ένα βασικό εμπόδιο για μεγάλες τοποθετήσεις της τάξεως των 20-30 εκατ. ευρώ σε ελληνικές ΑΕΕΑΠ παραμένει η χαμηλή εμπορευσιμότητα των μετοχών. Αυτό ακριβώς επιχειρεί να αντιμετωπίσει η Trastor μέσω της ΑΜΚ.
Αύξηση διασποράς, απομείωση Πειραιώς και επενδυτικό πλάνο
Η Trastor στοχεύει, μετά την ολοκλήρωση της αύξησης, να αυξήσει τη διασπορά της μετοχής περίπου στο 15% και παράλληλα να μειώσει το σημερινό ποσοστό της Τράπεζας Πειραιώς, που ανέρχεται σε 98,6%. Η κίνηση αυτή κρίνεται κρίσιμη για την ενίσχυση της ρευστότητας της μετοχής και την προσέλκυση θεσμικών επενδυτών με μεγαλύτερους ορίζοντες.
Το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο της ΑΕΕΑΠ ανέρχεται σε 822,6 εκατ. ευρώ, με στόχο να φτάσει τα 1,2 δισ. ευρώ μετά την ΑΜΚ. Τα 150 εκατ. ευρώ που επιδιώκει να αντλήσει η εταιρεία θα αποτελέσουν την πρώτη φάση χρηματοδότησης, ενώ εκτιμάται ότι μέσω μόχλευσης το ποσό αυτό μπορεί να διπλασιαστεί, ενισχύοντας σημαντικά την επενδυτική ισχύ της Trastor.
Το επενδυτικό σχέδιο περιλαμβάνει νέες τοποθετήσεις περίπου 570 εκατ. ευρώ, κυρίως σε πράσινα logistics και σύγχρονα γραφεία, με ορίζοντα υλοποίησης δύο έως τριών ετών. Ήδη έχει υπογραφεί συμφωνητικό αγοράς με την Εθνική Ασφαλιστική για τρία ακίνητα στο κέντρο της Αθήνας, στα οποία θα κατευθυνθεί περίπου το ένα τρίτο των κεφαλαίων της ΑΜΚ, δηλαδή περί τα 50 εκατ. ευρώ.
Οι στοχευμένες αποδόσεις (target unlevered IRR) για τις επενδύσεις αυτές τοποθετούνται στο 12%-13%, επίπεδο που, εφόσον επιτευχθεί, καθιστά το story της Trastor ιδιαίτερα ελκυστικό για θεσμικούς επενδυτές που αναζητούν συνδυασμό σταθερών εισοδηματικών ροών και κεφαλαιακής υπεραξίας.
Σχόλιο 
: Η Trastor επιχειρεί ταυτόχρονα χρηματοδότηση ανάπτυξης και θεσμική αναβάθμιση μέσω αύξησης διασποράς και μείωσης της εξάρτησης από έναν βασικό μέτοχο. Αν η ΑΜΚ καλυφθεί με ισχυρή συμμετοχή ξένων θεσμικών, θα αποτελέσει ένδειξη ότι το ελληνικό real estate περνά σε νέα φάση ωρίμανσης, με μεγαλύτερο βάθος αγοράς και πιο ενεργή δευτερογενή διαπραγμάτευση.
#Trastor #ΑΜΚ #RealEstate #ΑΕΕΑΠ #Επενδύσεις
