Η SpaceX εξασφάλισε δύο νέα συμβόλαια 6,45 δισ. δολαρίων από τη Space Force λίγο πριν τη σχεδιαζόμενη IPO. Η έντονη εξάρτηση από κρατικά έσοδα αναδεικνύεται ως κεντρικός επενδυτικός κίνδυνος.
Η SpaceX του Έλον Μασκ βαδίζει προς μια από τις μεγαλύτερες δημόσιες εγγραφές στην ιστορία, με σημαντική ώθηση από την κυβέρνηση Τραμπ. Η Διαστημική Δύναμη των ΗΠΑ (U.S. Space Force) ανακοίνωσε δύο μεγάλα συμβόλαια συνολικής αξίας 6,45 δισ. δολαρίων, τα οποία ενισχύουν θεαματικά το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων του ομίλου λίγο πριν την είσοδο στο χρηματιστήριο.
Το πρόγραμμα «Golden Dome» και ο νέος διαστημικός ρόλος της SpaceX
Το πρώτο συμβόλαιο, ύψους 4,16 δισ. δολαρίων, αφορά την κατασκευή δορυφόρων για ένα νέο σύστημα αεράμυνας και αντιπυραυλικής άμυνας, το οποίο ο Ντόναλντ Τραμπ αποκαλεί «Golden Dome». Το πρόγραμμα στοχεύει στη δημιουργία μιας διαστημικής ασπίδας έγκαιρης προειδοποίησης και αναχαίτισης, εμβαθύνοντας τη στροφή των ΗΠΑ σε διαστημικές τεχνολογίες για στρατηγική αποτροπή.
Λίγες ημέρες νωρίτερα, η Space Force είχε αναθέσει στη SpaceX δεύτερο συμβόλαιο 2,29 δισ. δολαρίων για την ανάπτυξη δικτύου δορυφορικών επικοινωνιών σε χαμηλή τροχιά Γης. Ο συνδυασμός των δύο έργων εδραιώνει την εταιρεία ως βασικό πυλώνα της αμερικανικής αμυντικής υποδομής στο Διάστημα, σε μια περίοδο αυξανόμενου ανταγωνισμού με Κίνα και Ρωσία.
Εξάρτηση από κρατικά έσοδα και ρίσκα για τους επενδυτές
Στο ενημερωτικό δελτίο για την IPO, η SpaceX αποκάλυψε ότι περίπου το ένα πέμπτο των εσόδων της για το 2025 προήλθε από κρατικές συμβάσεις. Τα νέα συμβόλαια έρχονται να επιβεβαιώσουν αυτή την τάση, καθιστώντας όμως ακόμη πιο έντονο τον δομικό κίνδυνο εξάρτησης από τις δημοσιονομικές και στρατηγικές προτεραιότητες της Ουάσιγκτον.
Η ίδια η εταιρεία προειδοποιεί ότι οι δραστηριότητές της με κυβερνητικούς φορείς είναι εκτεθειμένες σε αλλαγές πολιτικής, κανονισμών και επιπέδων χρηματοδότησης. Η στενή προσωπική και πολιτική σχέση Μασκ–Τραμπ, ενισχυμένη από τη μεγάλη οικονομική στήριξη του επιχειρηματία στην προεκλογική εκστρατεία του προέδρου, δημιουργεί πρόσθετα ερωτήματα για τη διαχρονικότητα αυτών των συμβολαίων σε περίπτωση αλλαγής πολιτικού κλίματος.
Για τους υποψήφιους επενδυτές, η εικόνα είναι διττή: από τη μία, η SpaceX εμφανίζεται ως ο αδιαμφισβήτητος ηγέτης στην παγκόσμια αγορά εκτοξεύσεων και διαστημικών υπηρεσιών, με ισχυρές ταμειακές ροές από το Πεντάγωνο. Από την άλλη, η αποτίμηση της επικείμενης IPO θα πρέπει να ενσωματώσει τον γεωπολιτικό και ρυθμιστικό κίνδυνο που συνεπάγεται η τόσο στενή σύνδεση με την αμερικανική αμυντική μηχανή.
Σχόλιο 
: Η SpaceX μπαίνει στο χρηματιστήριο ως υβρίδιο τεχνολογικού και αμυντικού κολοσσού· η αποτίμηση θα κριθεί από το κατά πόσο οι αγορές θεωρούν διατηρήσιμη αυτή τη σχέση με το αμερικανικό κράτος και αν αποτιμούν επαρκώς τον πολιτικό κίνδυνο που τη συνοδεύει.
#SpaceX #SpaceForce #ΗΠΑ #Άμυνα #IPO #ElonMusk
