Η αμερικανική απασχόληση συνεχίζει να αυξάνεται, αλλά με σαφή επιβράδυνση στον ρυθμό δημιουργίας νέων θέσεων εργασίας. Τα τελευταία στοιχεία της ADP ενισχύουν το σενάριο μιας αγοράς εργασίας που «κρυώνει» σταδιακά, με άμεσες συνέπειες για τη νομισματική πολιτική της Fed.
Η αμερικανική απασχόληση παραμένει σε θετική τροχιά, με την οικονομία των ΗΠΑ να προσθέτει κατά μέσο όρο 25.500 θέσεις εργασίας την εβδομάδα στο διάστημα των τεσσάρων εβδομάδων έως τις 30 Μαΐου. Ωστόσο, η μείωση από τον προηγούμενο μέσο όρο των 29.000 και η τέταρτη συνεχόμενη εβδομάδα εξασθένησης δείχνουν ότι η αγορά εργασίας μπαίνει σε φάση πιο ήπιας δυναμικής.
Πού οφείλεται η επιβράδυνση στην αμερικανική απασχόληση;
Η σταδιακή επιβράδυνση της απασχόλησης συνδέεται με το γεγονός ότι η οικονομία των ΗΠΑ έχει ήδη διανύσει μια παρατεταμένη περίοδο έντονης ανάκαμψης μετά την πανδημία. Οι επιχειρήσεις εμφανίζονται πλέον πιο προσεκτικές στις προσλήψεις, καθώς τα υψηλά επιτόκια αυξάνουν το κόστος χρηματοδότησης και περιορίζουν την προθυμία για επεκτατικά σχέδια.
Παράλληλα, η αγορά εργασίας παραμένει σχετικά «σφιχτή», αλλά τα σημάδια κόπωσης είναι ορατά σε κλάδους που είχαν προηγουμένως υπερθερμανθεί, όπως οι υπηρεσίες και η τεχνολογία. Η σταδιακή εξισορρόπηση μεταξύ ζήτησης και προσφοράς εργασίας μειώνει τις πιέσεις για αυξήσεις μισθών, κάτι που παρακολουθεί στενά η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.
Πώς επηρεάζει η τάση αυτή τη Fed και τις αγορές;
Η εξασθένηση στον ρυθμό δημιουργίας θέσεων εργασίας ενισχύει την άποψη ότι ο πληθωρισμός μπορεί να αποκλιμακωθεί χωρίς απότομη ύφεση. Για τη Fed, μια πιο ήπια αγορά εργασίας σημαίνει ότι υπάρχει μεγαλύτερο περιθώριο να εξεταστεί σταδιακή χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, εφόσον ταυτόχρονα επιβεβαιώνεται πτώση των τιμών.
Για τις αγορές, τα στοιχεία της ADP λειτουργούν ως πρόωρος δείκτης πριν από τα επίσημα στοιχεία απασχόλησης, επηρεάζοντας τις προσδοκίες για τα μελλοντικά επιτόκια. Μια πιο ήπια αμερικανική απασχόληση τείνει να πιέζει χαμηλότερα τις αποδόσεις των ομολόγων και να στηρίζει τις μετοχές κλάδων που είναι ευαίσθητοι στο κόστος δανεισμού, όπως η τεχνολογία και τα ακίνητα.
Τι σημαίνει για την ελληνική οικονομία
Για την Ελλάδα, η πορεία της αμερικανικής απασχόλησης λειτουργεί κυρίως μέσω της επίδρασής της στη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ και, έμμεσα, στις διεθνείς χρηματοπιστωτικές συνθήκες. Πιο ήπια αμερικανικά επιτόκια, εφόσον επιβεβαιωθούν, ευνοούν το κόστος δανεισμού διεθνώς και στηρίζουν την όρεξη για ανάληψη κινδύνου σε αναδυόμενες και περιφερειακές αγορές, στις οποίες εντάσσεται και η Ελλάδα.
Αυτό μπορεί να μεταφραστεί σε ευνοϊκότερο περιβάλλον για τις ελληνικές εκδόσεις ομολόγων και τις χρηματοδοτήσεις επιχειρήσεων, αλλά και σε καλύτερη αποτίμηση για τις εισηγμένες στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Παράλληλα, μια ομαλή προσαρμογή της αμερικανικής οικονομίας χωρίς απότομη επιβράδυνση μειώνει τον κίνδυνο παγκόσμιας ύφεσης, κάτι κρίσιμο για τις ελληνικές εξαγωγές και τον τουρισμό.
Σχόλιο 
: Η σταδιακή επιβράδυνση της αμερικανικής αγοράς εργασίας, εφόσον συνοδευτεί από ελεγχόμενη αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, δημιουργεί ένα σενάριο «ήπιας προσγείωσης» που είναι συνολικά θετικό για μια μικρή, ανοιχτή οικονομία όπως η ελληνική. Μειώνει την ένταση των διεθνών χρηματοπιστωτικών κραδασμών και δίνει περισσότερο χρόνο στην Ελλάδα να αξιοποιήσει το επενδυτικό ενδιαφέρον και τα ευρωπαϊκά κονδύλια για να θωρακίσει την ανάπτυξη της επόμενης τριετίας.
Διαβάστε επίσης:
ΗΠΑ και Ιράν ανακοινώνουν προσωρινή συμφωνία για την ενέργεια
Οι αγορές «ζυγίζουν» το MoU ΗΠΑ–Ιράν και το ρίσκο Ορμούζ
#ΗΠΑ #Απασχόληση #Αγορές #Νομισματικήπολιτική #Ελληνικήοικονομία
