Η αμερικανική οικονομία μπαίνει στο β΄ εξάμηνο με αισιόδοξες προβλέψεις για ρυθμό ανάπτυξης κοντά στο 4%, αλλά και με ανοιχτή τη συζήτηση για την κατεύθυνση των επιτοκίων. Η σύγκρουση μεταξύ πολιτικής βούλησης για ισχυρή μεγέθυνση και της ανεξαρτησίας της κεντρικής τράπεζας επανέρχεται στο προσκήνιο.
Η αμερικανική οικονομία εμφανίζει ήδη ρυθμό ανάπτυξης γύρω στο 2,1% στο α΄ τρίμηνο, με τον Λευκό Οίκο να προεξοφλεί επιτάχυνση κοντά στο 4% στο β΄ εξάμηνο. Η εκτίμηση αυτή, από κορυφαίο οικονομικό σύμβουλο της προεδρίας, ενισχύει την εικόνα μιας οικονομίας που παραμένει ο βασικός κινητήρας της παγκόσμιας ζήτησης.
Μπορεί η αμερικανική οικονομία να διατηρήσει ρυθμό 4%;
Η πρόβλεψη για ανάπτυξη περίπου 4% στηρίζεται σε ισχυρή ιδιωτική κατανάλωση, χαμηλή ανεργία και επεκτατική δημοσιονομική πολιτική. Ωστόσο, η μετάβαση από το 2,1% σε σχεδόν διπλάσιο ρυθμό προϋποθέτει ότι δεν θα υπάρξουν σοβαρές εξωτερικές αναταράξεις.
Η ομαλοποίηση της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ θεωρείται κρίσιμη, καθώς οι τιμές ενέργειας επηρεάζουν άμεσα το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών και το κόστος των επιχειρήσεων. Αν οι ενεργειακές πιέσεις αποκλιμακωθούν, η αμερικανική οικονομία κερδίζει χώρο για ισχυρότερη ανάπτυξη χωρίς έντονο πληθωριστικό σοκ.
Πώς επηρεάζει η διαμάχη για τα επιτόκια τη διεθνή εικόνα;
Η δημόσια θέση ότι θα ήταν «λάθος» μια αύξηση επιτοκίων ασκεί έμμεση πίεση στη Federal Reserve, η οποία οφείλει θεσμικά να ισορροπεί ανάμεσα σε ανάπτυξη και σταθερότητα τιμών. Η κεντρική τράπεζα βρίσκεται μπροστά σε δύσκολη εξίσωση: να μην «πνίξει» την ανάπτυξη, αλλά και να αποτρέψει υπερθέρμανση.
Για τις παγκόσμιες αγορές, η στάση της Fed καθορίζει το κόστος δανεισμού σε δολάρια, την ισοτιμία του νομίσματος και τις ροές κεφαλαίων προς τις αναδυόμενες και περιφερειακές οικονομίες. Κάθε σήμα για πιο χαλαρή ή πιο αυστηρή πολιτική μεταφράζεται άμεσα σε κινήσεις στις αποδόσεις ομολόγων και στις μετοχικές αγορές διεθνώς.
Τι σημαίνει για την ελληνική οικονομία
Για την Ελλάδα, μια ισχυρή αμερικανική οικονομία υποστηρίζει τη διεθνή ζήτηση, τις εξαγωγές και τη διάθεση για ανάληψη κινδύνου στις αγορές, άρα και την πρόσβαση του Δημοσίου και των επιχειρήσεων σε κεφάλαια με λογικό κόστος. Παράλληλα, μια πιο ήπια στάση της Fed στα επιτόκια συγκρατεί τις αποδόσεις των αμερικανικών ομολόγων, μειώνοντας τις πιέσεις στα ευρωπαϊκά και ελληνικά κρατικά χρεόγραφα.
Ωστόσο, αν η ανάπτυξη στις ΗΠΑ αποδειχθεί βραχύβια και ακολουθήσει επιθετική σύσφιξη, το κόστος δανεισμού σε παγκόσμιο επίπεδο μπορεί να αυξηθεί, επηρεάζοντας την ελληνική οικονομία σε φάση που χρειάζεται σταθερό χρηματοδοτικό περιβάλλον. Η εγχώρια πολιτική οφείλει να αξιοποιήσει το τρέχον παράθυρο διεθνούς ρευστότητας για επιτάχυνση επενδύσεων και μείωση του χρέους.
Σχόλιο 
: Η πορεία της αμερικανικής οικονομίας και οι αποφάσεις της Fed παραμένουν ο βασικός εξωτερικός παράγοντας για το ελληνικό κόστος δανεισμού και την ελκυστικότητα του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η Ελλάδα χρειάζεται θεσμική σταθερότητα και αξιόπιστη δημοσιονομική πορεία ώστε, ανεξάρτητα από τις διακυμάνσεις στις ΗΠΑ, να διατηρήσει τη θέση της ως προβλέψιμος επενδυτικός προορισμός.
Διαβάστε επίσης:
ΗΠΑ αναστέλλουν κυρώσεις στη σερβική πετρελαϊκή NIS έως Ιούλιο
ΗΠΑ: Σταθερές αιτήσεις στεγαστικών, μικρή ανάσα από τα επιτόκια
#ΗΠΑ #Οικονομία #Κεντρικέςτράπεζες #Επιτόκια #Ελληνικήοικονομία
