Η παράμετρος Ιράν επιστρέφει δυναμικά στην εξίσωση των αγορών, επηρεάζοντας άμεσα το κόστος ενέργειας και έμμεσα τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών. Την ίδια στιγμή, το ελληνικό χρηματιστήριο στηρίζεται σε τράπεζες, ενέργεια και στο κύμα αυξήσεων κεφαλαίου.
Η παράμετρος Ιράν επανέρχεται, καθώς το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ ξαναβάζει τον γεωπολιτικό κίνδυνο στο επίκεντρο των διεθνών αγορών και της ελληνικής χρηματιστηριακής κοινότητας. Το σοκ στις τιμές πετρελαίου παραμένει ελεγχόμενο, αλλά η προοπτική παρατεταμένης έντασης αρχίζει να επηρεάζει τις προσδοκίες για επιτόκια και πληθωρισμό.
Πώς η παράμετρος Ιράν αλλάζει το διεθνές σκηνικό;
Η αντιπαράθεση Τεχεράνης–Ουάσιγκτον και το κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ διατηρούν το WTI πάνω από τα 71 δολάρια και το Brent γύρω στα 76 δολάρια, χωρίς όμως να θυμίζουν την πετρελαϊκή κρίση του 1973. Οι αγορές, με τον δείκτη φόβου VIX κοντά στις 15 μονάδες, δείχνουν ότι προεξοφλούν περισσότερο τις αποφάσεις της Fed και της ΕΚΤ παρά ένα σενάριο ενεργειακού πανικού.
Ωστόσο, μια παρατεταμένη επιβάρυνση του ενεργειακού κόστους θα μπορούσε να περιορίσει τον χώρο των κεντρικών τραπεζών για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, ειδικά ενόψει των συνεδριάσεων ΕΚΤ στις 22-23 Ιουλίου και Fed στις 28-29 Ιουλίου. Αυτό μεταφράζεται σε πιθανή παράταση του περιβάλλοντος υψηλών επιτοκίων, με άμεσες συνέπειες στην αποτίμηση μετοχών ανάπτυξης και στην τιμολόγηση του κινδύνου διεθνώς.
Πού τοποθετείται το Χρηματιστήριο Αθηνών σε αυτό το πλαίσιο;
Στην Ευρώπη, ο DAX και ο CAC40 έκλεισαν την εβδομάδα με ήπιες απώλειες, ενώ ο τραπεζικός δείκτης EuroStoxx Banks υποχώρησε πάνω από 1%, πριν βγει αντίδραση την Παρασκευή. Στην Αθήνα, η αντίδραση αυτή μεταφράστηκε σε άνοδο 1,23% για τον Δείκτη Τραπεζών, που γύρισε σε θετικό εβδομαδιαίο πρόσημο, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο του ως κλάδου-οδηγού.
Ο τζίρος των 241 εκατ. ευρώ, με το μεγαλύτερο μέρος του σε Eurobank, Alpha Bank, Πειραιώς και Εθνική, δείχνει ότι τα «ισχυρά χέρια» συνεχίζουν να τοποθετούνται στον κλάδο. Η αγορά προεξοφλεί το επενδυτικό αφήγημα που ενίσχυσε πρόσφατα η Fitch, ενώ το ενδιαφέρον στρέφεται πλέον στις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων Ιουλίου, με την Πειραιώς να ανοίγει την αυλαία στις 29 του μήνα και να ακολουθούν οι υπόλοιπες συστημικές τράπεζες.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Παράλληλα με τις τράπεζες, ο FTSE 25 στηρίζεται από σταθερές εισροές σε ΔΕΗ, Motor Oil, HelleniQ Energy, ΟΤΕ, Metlen, Allwyn, Jumbo, TITAN, ElvalHalcor, Cenergy Holdings, AKTOR και Coca Cola HBC, με τις πρόσφατες επιχειρηματικές κινήσεις να ενισχύουν το σενάριο μακροπρόθεσμης αναδιάρθρωσης της αγοράς. Η συμφωνία Motor Oil–AKTOR για το 50% της «Διώρυγα Gas» και η αναθεώρηση των τιμών-στόχων για Motor Oil και HelleniQ Energy συνέβαλαν στη θεαματική άνοδο των μετοχών, ενώ η συνεννόηση κυβέρνησης–διυλιστηρίων για μείωση τιμών στην αντλία αφαιρεί τον κίνδυνο έκτακτης φορολόγησης υπερκερδών.
Στο μέτωπο των αυξήσεων κεφαλαίου, η ElvalHalcor έλαβε το «πράσινο φως» για άντληση έως 300 εκατ. ευρώ, με την αγορά να προεξοφλεί πλήρη κάλυψη, ενώ ο AKTOR σχεδιάζει αύξηση για συνολική άντληση 950 εκατ. ευρώ με στόχο επενδύσεις 3 δισ. ευρώ. Ήδη συζητείται ότι τουλάχιστον δύο ακόμη εισηγμένες εξετάζουν αντίστοιχες κινήσεις, στοιχείο που σηματοδοτεί στροφή της αγοράς σε φάση χρηματοδότησης ανάπτυξης, αλλά και αυξημένες ανάγκες ρευστότητας για τα χαρτοφυλάκια.
Σχόλιο 
: Για τον Έλληνα επενδυτή, η παράμετρος Ιράν λειτουργεί κυρίως ως τεστ αντοχής του ενεργειακού κόστους και των προσδοκιών για επιτόκια, όχι ως άμεσος λόγος πανικού. Η ουσία βρίσκεται στη διαχείριση ρευστότητας: αφενός, οι τράπεζες και η ενέργεια παραμένουν οι βασικοί πυλώνες του ΧΑ· αφετέρου, το κύμα αυξήσεων κεφαλαίου απαιτεί προσεκτική ιεράρχηση συμμετοχών, ώστε η βραχυπρόθεσμη πίεση να μετατραπεί σε μακροπρόθεσμη υπεραξία και όχι σε αραίωση χωρίς αντίκρισμα.
Διαβάστε επίσης:
Διαδοχικές κρίσεις αναδιαμορφώνουν τις επενδύσεις των Ελλήνων
Η ελληνική αγορά στην ελίτ των αναδυόμενων με περιθώριο ανόδου
#ΧρηματιστήριοΑθηνών #Ιράν #Τράπεζες #Ενέργεια #ΑύξησηΚεφαλαίου
