«Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα δεν θα πρέπει να σταματήσει νωρίς τις αγορές ομολόγων της, γιατί μπορεί να χρειάζεται ακόμα να ηρεμήσουν τις ταραχώδεις αγορές, αλλά εναπόκειται στις κυβερνήσεις, συμπεριλαμβανομένης της Ιταλίας, να κρατήσουν στο πλευρό τους κατόχους ομολόγων», δήλωσε μεταξύ άλλων ο κεντρικός τραπεζίτης στη συνέντευξη που έδωσε στο πρακτορείο Reuters.
Στη συνέντευξη, ο διοικητής της κεντρικής τράπεζας της Ελλάδας προειδοποίησε επίσης για τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού από έναν παρατεταμένο πόλεμο στη Μέση Ανατολή και τάχθηκε κατά της αύξησης του ποσού των αποθεματικών που πρέπει να διατηρούν οι τράπεζες.
Αντέκρουσε τις εκκλήσεις ορισμένων συναδέλφων του για πρόωρο τερματισμό του τελευταίου προγράμματος αγοράς ομολόγων της ΕΚΤ που επιβιώνει, λέγοντας ότι η κεντρική τράπεζα μπορεί να χρειαστεί αυτή τη δύναμη πυρός σε ένα γεωπολιτικό περιβάλλον γεμάτο κινδύνους.
«Δεν βλέπω καμία αξία στο να το επισπεύσουμε (το τέλος) ειδικά τώρα υπό τη νέα αβεβαιότητα που έχουμε λόγω των γεγονότων στο Ισραήλ και την Παλαιστίνη», είπε. «Επομένως, πρέπει να διατηρήσουμε την ευελιξία μας και να δράσουμε αν χρειαστεί».
Η ΕΚΤ σχεδόν σταμάτησε να αγοράζει ομόλογα πέρυσι, αφού μια ξαφνική άνοδος του πληθωρισμού την ανάγκασε να ανακόψει τις πολιτικές τόνωσης που εφάρμοζε επί μια δεκαετία.
Ωστόσο, διατήρησε το Πρόγραμμα Επείγουσας Αγοράς Πανδημίας ως “πρώτη γραμμή άμυνας” έναντι ξαφνικών εκτοξεύσεων του κόστους δανεισμού για χώρες με μεγάλο χρέος, όπως η Ιταλία, λέγοντας ότι θα αντικαταστήσει τα ομόλογα που λήγουν μέχρι το τέλος του επόμενου έτους.
Οι επενδυτές ζητούν υψηλότερο ασφάλιστρο για την κατοχή ιταλικών κρατικών ομολόγων από τότε που η κυβέρνηση αύξησε τους στόχους για το δημοσιονομικό έλλειμμα τον περασμένο μήνα, προετοιμάζοντας έτσι μια πιθανή σύγκρουση με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και τροφοδοτώντας τις εικασίες για παρέμβαση της ΕΚΤ.
Ο Στουρνάρας – η χώρα του οποίου μόλις ανέκτησε την πολυπόθητη πιστοληπτική αξιολόγηση επενδυτικής βαθμίδας μετά από παραλίγο χρεοκοπία, τρία προγράμματα διάσωσης και πολλά μέτρα σύσφιξης της ζώνης μέσα σε μια δεκαετία – υποβάθμισε τις ανησυχίες της αγοράς για τα δημόσια οικονομικά της Ιταλίας, εφόσον η Ρώμη παραμείνει στην ευθεία.
«Η κατάσταση στην Ιταλία δεν προκαλεί ιδιαίτερες ανησυχίες αυτή τη στιγμή, αλλά υπό την προϋπόθεση ότι η ιταλική κυβέρνηση θα διαβουλεύεται με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή και θα διαβεβαιώσει τους επενδυτές ότι θα συνεχίσει να τηρεί τη συμφωνία που έχει μαζί της για το δημοσιονομικό έλλειμμα», είπε.
Σχετικά με τον ευρύτερο αντίκτυπο της σύγκρουσης, είπε ότι οι πόλεμοι τείνουν να είναι “στασιμοπληθωριστικοί” – ένα τοξικό μείγμα υψηλού πληθωρισμού και στάσιμης οικονομίας που μερικές φορές προκύπτει από ακριβότερες εισαγωγές πρώτων υλών – αλλά προειδοποίησε ότι ήταν πολύ νωρίς για να το πούμε.
Τέλος, σημείωσε ότι το κόστος δανεισμού έχει ήδη αυξηθεί από την τελευταία συνεδρίαση της ΕΚΤ ως αποτέλεσμα των υψηλότερων αποδόσεων των ομολόγων και διερωτήθηκε αν χρειάζεται ακόμη μεγαλύτερη σύσφιξη μέσω της αύξησης των ελάχιστων υποχρεωτικών αποθεματικών των τραπεζών.
Αυτή η κίνηση θα αποσύρει μετρητά από το χρηματοπιστωτικό σύστημα και, δεδομένου ότι τα ελάχιστα αποθεματικά δεν αμείβονται, θα μειώσει επίσης το ποσό των τόκων που πληρώνουν οι 20 κεντρικές τράπεζες της Ευρωζώνης στις εμπορικές τράπεζες της χώρας τους.
«Προς το παρόν δεν βλέπω κανένα λόγο για τον οποίο πρέπει να κάνουμε αυστηρότερη νομισματική πολιτική τώρα γιατί η αύξηση των ελάχιστων απαιτήσεων θα συνεπάγεται σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής», είπε ο Στουρνάρας.
