Ο χρυσός πραγματοποιεί ελεγχόμενη διόρθωση μετά το εντυπωσιακό ράλι των τελευταίων ημερών, καθώς η ενίσχυση του δολαρίου και η αποκλιμάκωση της έντασης με το Ιράν περιορίζουν τη ζήτηση για ασφαλή καταφύγια. Οι επενδυτές επαναξιολογούν τις θέσεις τους ενόψει της συνεδρίασης της Fed και των προσδοκιών για μειώσεις επιτοκίων μέσα στο έτος.
Μετά από μια περίοδο αλλεπάλληλων ιστορικών ρεκόρ, ο χρυσός εμφανίζει σημάδια κόπωσης, καθώς ο συνδυασμός ισχυρότερου δολαρίου και πιο ήπιου γεωπολιτικού κλίματος αποδυναμώνει προσωρινά τη λάμψη του πολύτιμου μετάλλου. Η τιμή spot υποχώρησε κατά 0,1% στα 4.614,93 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Φεβρουαρίου στις ΗΠΑ κινήθηκαν ουσιαστικά πλάγια, στα 4.623,70 δολάρια.
Ο ρόλος του δολαρίου και των αμερικανικών μακροοικονομικών
Καταλύτης για τη μικρή διόρθωση αποτέλεσαν τα τελευταία στοιχεία για την αγορά εργασίας στις ΗΠΑ. Οι νέες αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας μειώθηκαν απροσδόκητα, ενισχύοντας την εικόνα μιας ακόμη ανθεκτικής οικονομίας και ωθώντας τον δείκτη του δολαρίου στο υψηλότερο επίπεδο από τις 2 Δεκεμβρίου. Ισχυρότερο δολάριο σημαίνει ακριβότερος χρυσός για κατόχους άλλων νομισμάτων, άρα και περιορισμένη ζήτηση σε βραχυπρόθεσμο ορίζοντα.
Όπως επισημαίνει ο Peter Grant, αντιπρόεδρος και ανώτερος στρατηγικός αναλυτής μετάλλων στη Zaner Metals, «τα πρόσφατα στοιχεία κρατούν τις προσδοκίες για τη Fed σε αναμονή ίσως για το πρώτο εξάμηνο του έτους». Με άλλα λόγια, η αγορά δεν βλέπει άμεση κίνηση μείωσης επιτοκίων, γεγονός που στηρίζει το δολάριο και λειτουργεί ως «φρένο» για τα πολύτιμα μέταλλα στο τρέχον επίπεδο τιμών.
Παρότι η Fed αναμένεται στη συνεδρίαση της 27-28 Ιανουαρίου να διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό επιτόκιο, οι αγορές εξακολουθούν να προεξοφλούν τουλάχιστον δύο μειώσεις κατά 25 μονάδες βάσης μέσα στο έτος. Αυτή η αντίφαση –ισχυρά βραχυπρόθεσμα δεδομένα αλλά μεσοπρόθεσμη προσδοκία χαλάρωσης– δημιουργεί ένα περιβάλλον αυξημένης μεταβλητότητας για τον χρυσό.
Αποκλιμάκωση στο Ιράν και πίεση στα ασφαλή καταφύγια
Παράλληλα, ο πιο ήπιος τόνος του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ απέναντι στο Ιράν έχει περιορίσει τις άμεσες γεωπολιτικές ανησυχίες. Η μείωση της πιθανότητας κλιμάκωσης σε ανοικτή σύγκρουση μειώνει τη βιασύνη των επενδυτών να «κλειδώσουν» θέσεις σε κλασικά ασφαλή καταφύγια όπως ο χρυσός, ειδικά μετά από ένα τόσο έντονο ράλι.
Η διόρθωση δεν περιορίζεται στον χρυσό. Η τιμή spot του ασημιού υποχώρησε κατά 0,3% στα 92,50 δολάρια ανά ουγγιά, η πλατίνα κινήθηκε 0,8% χαμηλότερα στα 2.404,18 δολάρια, ενώ το παλλάδιο παρέμεινε ουσιαστικά σταθερό στα 1.826,32 δολάρια. Η ευρύτερη εικόνα στα πολύτιμα μέταλλα δείχνει περισσότερο φάση «αναπνοής» μετά από υπεραγορασμένα επίπεδα, παρά αλλαγή μακροπρόθεσμης τάσης.
Για τους επενδυτές, η τρέχουσα κίνηση μοιάζει με τεχνική διόρθωση σε μια αγορά που εξακολουθεί να στηρίζεται από χαμηλά πραγματικά επιτόκια διεθνώς, παρατεταμένες γεωπολιτικές εστίες έντασης και την αναζήτηση διαφοροποίησης χαρτοφυλακίων έναντι του πληθωριστικού κινδύνου.
Σχόλιο SBCTV.gr: Η ήπια υποχώρηση του χρυσού περισσότερο επιβεβαιώνει παρά αναιρεί το bull story των πολύτιμων μετάλλων: κάθε «ανάσα» τιμών, ειδικά μετά από ακραία ρεκόρ, λειτουργεί ως τεστ αντοχής για τους βραχυπρόθεσμους παίκτες και ευκαιρία επανατοποθέτησης για τους μακροπρόθεσμους, σε μια εποχή όπου η νομισματική πολιτική και η γεωπολιτική παραμένουν δομικά ασταθείς.
#χρυσός #αγορές #Fed #δολάριο #πολύτιμα_μέταλλα
