Ήπια αλλά σαφής διόρθωση σημείωσαν οι αμερικανικοί δείκτες μετά τα διαδοχικά ιστορικά υψηλά, με φόντο τα στοιχεία πληθωρισμού και τα αποτελέσματα της JP Morgan. Οι αγορές αναπροσαρμόζουν τις προσδοκίες τους για τη Fed, ενώ το πετρέλαιο κινείται ανοδικά και οι αποδόσεις των ομολόγων υποχωρούν.
Μετά από ένα σερί ιστορικών ρεκόρ για Dow Jones και S&P 500, η Wall Street γύρισε σε αρνητικό έδαφος, καταγράφοντας μια πρώτη, ελεγχόμενη διόρθωση. Η κίνηση αυτή ήρθε σε ένα περιβάλλον σταθερού πληθωρισμού στις ΗΠΑ, αλλά και έντονων πολιτικών πιέσεων προς τη Fed για χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Δείκτες υπό πίεση, JP Morgan στο επίκεντρο
Ο Dow Jones υποχώρησε κατά 0,80% ή 398 μονάδες, κλείνοντας στις 49.191 μονάδες, ο S&P 500 σημείωσε πτώση 0,20% στις 6.963 μονάδες, ενώ ο Nasdaq έκλεισε χαμηλότερα κατά 0,10% στις 23.709 μονάδες. Η κίνηση δεν συνιστά ανατροπή της ανοδικής τάσης, αλλά περισσότερο μια «ανάσα» μετά τα ρεκόρ, με τους επενδυτές να επανεκτιμούν τον κίνδυνο σε σχέση με τα θεμελιώδη μεγέθη.
Στον βιομηχανικό Dow, θετική εικόνα εμφάνισαν οι Johnson & Johnson (+1,9%) και Boeing (+1,8%), δείχνοντας ότι η ζήτηση για αμυντικές και βιομηχανικές μετοχές παραμένει ισχυρή. Αντίθετα, οι Salesforce (-6,8%) και Visa (-4,3%) βρέθηκαν στο επίκεντρο των ρευστοποιήσεων, ένδειξη ότι ο τεχνολογικός και χρηματοοικονομικός κλάδος παραμένει ευάλωτος σε κάθε αλλαγή προσδοκιών για τα επιτόκια.
Καθοριστικός καταλύτης ήταν τα αποτελέσματα τριμήνου της JP Morgan, με τη μετοχή να υποχωρεί 4,1%. Τα καθαρά κέρδη μειώθηκαν κατά 7%, αλλά διαμορφώθηκαν υψηλότερα των εκτιμήσεων, στα 13 δισ. δολάρια ή 4,63 δολάρια ανά μετοχή, ενώ τα έσοδα αυξήθηκαν 7% στα 46,8 δισ. δολάρια. Η αρνητική αντίδραση της αγοράς δείχνει ότι οι αποτιμήσεις των τραπεζών έχουν ήδη προεξοφλήσει μεγάλο μέρος της βελτίωσης κερδοφορίας.
Σταθερός πληθωρισμός, κλιμάκωση πίεσης προς τη Fed
Τα τελευταία στοιχεία έδειξαν ότι ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ παρέμεινε σταθερός τον Δεκέμβριο, επιβεβαιώνοντας τις προβλέψεις. Ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε σε ετήσια βάση κατά 2,7%, όσο και τον Νοέμβριο, ενώ σε μηνιαία βάση ενισχύθηκε κατά 0,3%, ακριβώς όσο ανέμεναν οι αναλυτές. Το προφίλ αυτό συντηρεί το αφήγημα για σταδιακή αποκλιμάκωση του πληθωρισμού, αλλά όχι τόσο γρήγορη ώστε να δικαιολογεί άμεσες επιθετικές μειώσεις επιτοκίων.
Ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ χαιρέτισε τα στοιχεία, επαναλαμβάνοντας δημόσια την πίεσή του προς τον επικεφαλής της Fed Τζερόμ Πάουελ για μειώσεις επιτοκίων. Η πολιτική αυτή παρέμβαση προκάλεσε αντίδραση από τον διευθύνοντα σύμβουλο της JP Morgan, Τζέιμι Ντάιμον, ο οποίος προειδοποίησε ότι οι επιθέσεις του Υπουργείου Δικαιοσύνης προς τη Fed μπορεί να υπονομεύσουν την ανεξαρτησία της κεντρικής τράπεζας και, τελικά, να αυξήσουν το κόστος δανεισμού.
«Άπαντες πιστεύουμε στην ανεξαρτησία της Fed» σημείωσε, εκτιμώντας ότι κάθε περιορισμός της πιθανότατα θα αυξήσει τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό και άρα τα επιτόκια μεσοπρόθεσμα. Το σχόλιο αυτό φωτίζει τον κίνδυνο να μετατραπεί η νομισματική πολιτική σε πεδίο πολιτικής αντιπαράθεσης, με άμεσες συνέπειες για τις αγορές.
Ομόλογα, πετρέλαιο και δολάριο στέλνουν μικτά σήματα
Στην αγορά ομολόγων, οι αποδόσεις κινήθηκαν ελαφρώς πτωτικά: το 10ετές υποχώρησε στο 4,17% και το 2ετές στο 3,53%, υποδηλώνοντας ήπια αναζήτηση ασφάλειας και διατήρηση των προσδοκιών για μελλοντικές μειώσεις επιτοκίων, αλλά χωρίς πανικό. Στα εμπορεύματα, το πετρέλαιο κατέγραψε ισχυρό ράλι, με το Brent να ενισχύεται 2,6% στα 65,49 δολάρια το βαρέλι και το WTI 2,8% στα 61,18 δολάρια, εξέλιξη που αν συνεχιστεί μπορεί να ξανατροφοδοτήσει πληθωριστικές πιέσεις.
Αντίθετα, ο χρυσός υποχώρησε οριακά κατά 0,2% στα 4.601 δολάρια η ουγγιά, δείχνοντας ότι δεν υπήρξε γενικευμένη φυγή προς τα ασφαλή καταφύγια. Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο ενισχύθηκε κατά 0,2% έναντι του ευρώ, στο 1,1648, αντανακλώντας την προσδοκία ότι η Fed, παρά την πολιτική πίεση, θα κινηθεί πιο προσεκτικά από την ΕΚΤ ως προς τη χαλάρωση της πολιτικής.
Σχόλιο SBCTV.gr: Η κίνηση στη Wall Street μοιάζει περισσότερο με υγιή τεχνική διόρθωση παρά με αλλαγή τάσης, αλλά αναδεικνύει δύο κρίσιμες γραμμές ρήξης: την πολιτικοποίηση της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ και την εξάρτηση των αποτιμήσεων από την υπόθεση για γρήγορες μειώσεις επιτοκίων. Για Έλληνες και Ευρωπαίους επενδυτές, το μήνυμα είναι διπλό: αυξημένη προσοχή στην τραπεζική έκθεση και στενή παρακολούθηση της καμπύλης αποδόσεων των αμερικανικών ομολόγων, που παραμένει ο πιο αξιόπιστος «πρόδρομος δείκτης» για τον παγκόσμιο κίνδυνο.
#WallStreet #ΗΠΑ #DowJones #SP500 #Nasdaq #JPMorgan #πληθωρισμός #Fed #ομόλογα #πετρέλαιο
