Η μεταποιητική δραστηριότητα στο Ηνωμένο Βασίλειο επιταχύνθηκε τον Ιανουάριο, με τον δείκτη PMI να καταγράφει την καλύτερη επίδοσή του από το καλοκαίρι του 2024 και τις νέες εξαγωγικές παραγγελίες να αυξάνονται για πρώτη φορά μετά από τέσσερα χρόνια. Τα στοιχεία ενισχύουν την εκτίμηση ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια αυτή την εβδομάδα.
Ένα από τα ισχυρότερα μηνύματα ανάκαμψης από τον βρετανικό βιομηχανικό τομέα μετά την άνοδο των Εργατικών στην εξουσία καταγράφει η τελευταία έρευνα PMI. Η μεταποίηση ξεκίνησε το 2026 με σαφή βελτίωση κλίματος και ζήτησης, σε μια συγκυρία όπου η νομισματική πολιτική της Τράπεζας της Αγγλίας βρίσκεται σε κρίσιμο σταυροδρόμι.
Άνοδος του PMI και επιστροφή των εξαγωγών
Ο δείκτης υπευθύνων προμηθειών (PMI) για τη μεταποίηση αυξήθηκε τον Ιανουάριο στις 51,8 μονάδες από 50,6 τον Δεκέμβριο, στο υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2024. Τιμή άνω του 50 σηματοδοτεί ανάπτυξη, γεγονός που υποδηλώνει ότι ο τομέας περνά σε φάση επέκτασης μετά από παρατεταμένη στασιμότητα.
Κρίσιμο στοιχείο της έρευνας είναι η άνοδος των νέων εξαγωγικών παραγγελιών για πρώτη φορά εδώ και τέσσερα χρόνια. Βρετανικά εργοστάσια δηλώνουν αυξημένο όγκο παραγγελιών από την Ευρώπη, τις ΗΠΑ και την Κίνα, εξέλιξη που υποδηλώνει σταδιακή αποκατάσταση της διεθνούς ζήτησης για βρετανικά βιομηχανικά προϊόντα. Η επιχειρηματική αισιοδοξία για τον επόμενο χρόνο διαμορφώθηκε στο υψηλότερο επίπεδο από πριν τον φθινοπωρινό προϋπολογισμό του 2024.
Ο Ρομπ Ντόμπσον, διευθυντής της S&P Global Market Intelligence που συντάσσει την έρευνα, σχολίασε ότι «η βρετανική μεταποίηση έκανε ένα σταθερό ξεκίνημα στο 2026, δείχνοντας ενθαρρυντική ανθεκτικότητα απέναντι στην κλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων».
Επιτόκια, πληθωρισμός και αγορά εργασίας
Τα στοιχεία της μεταποίησης προστίθενται σε μια σειρά ενδείξεων βελτίωσης της βρετανικής οικονομίας. Ο συνδυαστικός PMI για μεταποίηση και υπηρεσίες κατέγραψε τον Ιανουάριο την ισχυρότερη άνοδο επιχειρηματικής δραστηριότητας από τον Απρίλιο του 2024, ενώ τα επίσημα στοιχεία έδειξαν καλύτερες του αναμενομένου λιανικές πωλήσεις τον Δεκέμβριο και απροσδόκητη αύξηση του ΑΕΠ κατά 0,3% τον Νοέμβριο.
Παράλληλα, έρευνα του Institute of Directors κατέγραψε βελτίωση του κλίματος μεταξύ των στελεχών επιχειρήσεων: ο δείκτης οικονομικής εμπιστοσύνης ανέβηκε τον Ιανουάριο στο -48% από -66%, ενώ η εμπιστοσύνη για τις ίδιες τις επιχειρήσεις γύρισε σε θετικό έδαφος, στο 14% από -4%.
Η συσσώρευση θετικών ενδείξεων ενισχύει την προσδοκία ότι η Τράπεζα της Αγγλίας θα διατηρήσει το βασικό επιτόκιο στο 3,75% στην επόμενη συνεδρίαση. Ο πληθωρισμός υποχώρησε στο 3,4% τον Δεκέμβριο από 3,8% το καλοκαίρι, αλλά παραμένει αρκετά πάνω από τον στόχο του 2%. Ταυτόχρονα όμως, η ανεργία έχει αυξηθεί στο 5,1%, κοντά σε υψηλό πενταετίας, γεγονός που τροφοδοτεί επιχειρήματα υπέρ χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.
Η έρευνα PMI καταγράφει ότι, παρά την αύξηση των νέων παραγγελιών, οι βιομηχανίες εξακολουθούν να μειώνουν προσωπικό, αν και ο ρυθμός περικοπών είναι ο χαμηλότερος των τελευταίων 15 μηνών. Στο μέτωπο του κόστους, «οι πιέσεις επανεμφανίζονται», λόγω ανόδου των εργοδοτικών εισφορών εθνικής ασφάλισης, αύξησης του κατώτατου μισθού και ακριβότερων πρώτων υλών, ιδίως μετάλλων.
Οι αγορές προεξοφλούν σχεδόν μηδενική πιθανότητα άμεσης μεταβολής επιτοκίων, αλλά αναμένουν εσωτερικές διαφωνίες στην νομισματική επιτροπή. Εξωτερικά μέλη όπως οι Άλαν Τέιλορ και Σουάτι Ντίνγκρα αναμένεται να ταχθούν υπέρ μείωσης, όπως και στην απόφαση του Δεκεμβρίου, όταν η μείωση από 4% στο 3,75% πέρασε οριακά με ψήφο 5-4.
Σχόλιο 
: Η ανάκαμψη της βρετανικής μεταποίησης, με αιχμή τις εξαγωγές, δείχνει ότι η οικονομία αρχίζει να προσαρμόζεται σε ένα πιο απαιτητικό εμπορικό και γεωπολιτικό περιβάλλον. Ωστόσο, η ταυτόχρονη άνοδος του κόστους εργασίας, οι επίμονες πληθωριστικές πιέσεις και η αύξηση της ανεργίας δημιουργούν ένα σύνθετο παζλ για τη νομισματική πολιτική. Για τις ευρωπαϊκές επιχειρήσεις –συμπεριλαμβανομένων των ελληνικών που εξάγουν ή επενδύουν στο Ηνωμένο Βασίλειο– η εικόνα είναι μεικτή: καλύτερη ζήτηση, αλλά και προοπτική παρατεταμένων υψηλών επιτοκίων, που θα κρατήσουν το κόστος χρηματοδότησης σε αυξημένα επίπεδα.
#ΗνωμένοΒασίλειο #Μεταποίηση #PMI #Εξαγωγές #ΤράπεζαΤηςΑγγλίας #Επιτόκια
