Η Τράπεζα Κύπρου υπερέβη άνετα τις εκτιμήσεις των αναλυτών για το 2025, με ισχυρή οργανική δημιουργία κεφαλαίου, υψηλή κερδοφορία και payout ratio 70%, ενώ καταγράφει πιστωτική επέκταση πολύ ισχυρότερη των προσδοκιών. Στις 3 Μαρτίου η διοίκηση Νικολάου παρουσιάζει το νέο τριετές business plan, με έμφαση στη διεθνή ανάπτυξη και την περαιτέρω αξιοποίηση του διαφοροποιημένου ομίλου.
Εντυπωσιακή υπέρβαση των στόχων της αγοράς παρουσίασε η Τράπεζα Κύπρου για το δ’ τρίμηνο και τη χρήση 2025, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο της ως κεντρικού πυλώνα του κυπριακού χρηματοπιστωτικού συστήματος. Η τράπεζα «χτύπησε» υψηλά επίπεδα αποδοτικότητας ιδίων κεφαλαίων (ROTE), ενίσχυσε σημαντικά τον δείκτη CET1 και ταυτόχρονα ανέβασε τον πήχη της πολιτικής διανομών προς τους μετόχους, με payout ratio που φτάνει το 70%.
Ισχυρή κερδοφορία και γενναίες διανομές
Τα καθαρά έσοδα από τόκους εισήλθαν εκ νέου σε τροχιά ανάκαμψης, φτάνοντας τα 183 εκατ. ευρώ στο δ’ τρίμηνο του 2025, έναντι 180 εκατ. ευρώ στο γ’ τρίμηνο και πάνω από το consensus των 182 εκατ. ευρώ. Όλα δείχνουν ότι το γ’ τρίμηνο αποτέλεσε το χαμηλότερο σημείο του κύκλου στα καθαρά έσοδα από τόκους.
Καθοριστική είναι η συμβολή των προμηθειών, με την Τράπεζα Κύπρου να καλύπτει μέσω μη επιτοκιακών εσόδων το 70% – 80% των λειτουργικών της εξόδων (73% στο δ’ τρίμηνο), στοιχείο που την τοποθετεί ως έναν ιδιαίτερα διαφοροποιημένο χρηματοοικονομικό όμιλο. Τα μη επιτοκιακά έσοδα ανήλθαν σε 90 εκατ. ευρώ, έναντι προσδοκιών για περίπου 74 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 16% σε τριμηνιαία βάση.
Η αύξηση αυτή προήλθε κυρίως από το υψηλότερο καθαρό αποτέλεσμα ασφαλιστικών εργασιών, τα αυξημένα κέρδη από συνάλλαγμα και χρηματοοικονομικά μέσα, ενώ μερικώς αντισταθμίστηκε από χαμηλότερες ασφαλιστικές αποζημιώσεις. Σημαντική ώθηση προσέφερε η διεύθυνση διαχείρισης ακινήτων REMU και η ενσωμάτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής Κύπρου, με την αξία των ανακτηθέντων ακινήτων να μειώνεται στα 377 εκατ. ευρώ, καλύτερα από τον στόχο για περίπου 500 εκατ. ευρώ.
Η οργανική παραγωγή κεφαλαίου διαμορφώθηκε στις 436 μονάδες βάσης για το 2025 (110 μονάδες στο δ’ τρίμηνο), με ROTE στο 18,6% και στο 26,4% σε υπόθεση CET1 15%. Ο δείκτης CET1 έφθασε το 21% λαμβάνοντας υπόψη πρόβλεψη για payout 70%. Η τράπεζα θα διανείμει μέρισμα 0,505 ευρώ ανά μετοχή, ανεβάζοντας τη συνολική διανομή για το 2025 σε 0,70 ευρώ ανά μετοχή ή 305 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 0,20 ευρώ έχουν ήδη καταβληθεί ως ενδιάμεσο μέρισμα τον Οκτώβριο.
Όπως τόνισε ο διευθύνων σύμβουλος της Τράπεζας Κύπρου, Πανίκος Νικολάου, «έχουμε δημιουργήσει ένα ισχυρό πλαίσιο διανομών και επιβράβευσης των μετόχων και συνεχίζουμε να προσφέρουμε ελκυστικές αποδόσεις».
Καταθέσεις, δάνεια και διεθνής επέκταση
Οι καταθέσεις αυξήθηκαν στα 22,2 δισ. ευρώ από 21,5 δισ. ευρώ στο εννεάμηνο, εξέλιξη που ο κ. Νικολάου αποδίδει στη γενικευμένη υψηλή ρευστότητα της κυπριακής οικονομίας και στο ισχυρό franchise της τράπεζας: δεν προέρχεται από έναν συγκεκριμένο κλάδο, αλλά από τη συνολική οικονομική δραστηριότητα.
Το χαρτοφυλάκιο ενήμερων διεθνών δανείων ενισχύθηκε κατά 395 εκατ. ευρώ από τα τέλη Δεκεμβρίου 2024, φτάνοντας τα 1,36 δισ. ευρώ, με τα συνολικά ενήμερα δάνεια στα 10,87 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 8% από την αρχή του έτους. Η επέκταση στηρίζεται στην πελατειακή βάση των διεθνών εργασιών, κυρίως σε Ελλάδα και Ηνωμένο Βασίλειο.
Η τράπεζα κατέγραψε πιστωτική επέκταση 762 εκατ. ευρώ στο δ’ τρίμηνο, εκ των οποίων 252 εκατ. ευρώ αφορούσαν διεθνείς χορηγήσεις (κυρίως στην Ελλάδα, με εταιρικά, κοινοπρακτικά και ναυτιλιακά δάνεια) και 209 εκατ. ευρώ εταιρικές χορηγήσεις στην εγχώρια αγορά. Το διεθνές χαρτοφυλάκιο αποτελείται κατά 54% από επιχειρηματικά, 27% από ναυτιλιακά και 19% από κοινοπρακτικά δάνεια.
Ο κ. Νικολάου υπογράμμισε ότι η πιστωτική επέκταση ήταν «ισχυρότερη του αναμενόμενου», λόγω της δυναμικής της κυπριακής οικονομίας αλλά και ταχύτερης του σχεδιασμένου διεθνούς ανάπτυξης, που πρόσθεσε περίπου 4% στην αύξηση του χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, προανήγγειλε ότι ο ρυθμός αύξησης των διεθνών δανείων αναμένεται να επιβραδυνθεί ελαφρά τα επόμενα χρόνια. Το πλήρες τριετές business plan θα παρουσιαστεί στις 3 Μαρτίου.
Αναδιάρθρωση προσωπικού και φορολογικές εξελίξεις
Η τράπεζα προχώρησε το 2025 σε πολύ μεγαλύτερο πρόγραμμα εθελουσίας εξόδου σε σχέση με το 2024: «διπλάσιο μέγεθος», όπως είπε ο CEO, με περισσότερους από 100 εργαζόμενους να αποχωρούν έναντι 15 το 2024, γεγονός που αποτυπώθηκε στα αποτελέσματα του δ’ τριμήνου. Στο εξής, τα προγράμματα θα αξιολογούνται ετησίως, με τον κ. Νικολάου να προϊδεάζει για μικρότερα, στοχευμένα schemes τα επόμενα χρόνια.
Σε ό,τι αφορά το φορολογικό περιβάλλον, ο επικεφαλής της τράπεζας αναφέρθηκε στον «θόρυβο» που προκάλεσε η φορολογική μεταρρύθμιση στο δ’ τρίμηνο. Η διοίκηση εκτιμά ότι ο πραγματικός φορολογικός συντελεστής θα κινηθεί από περίπου 14% σήμερα προς το 16% – 16,5% στο μέλλον, ενσωματώνοντας τις αλλαγές του νέου πλαισίου.
Σχόλιο 
: Η Τράπεζα Κύπρου εμφανίζει προφίλ ώριμου, έντονα κερδοφόρου ομίλου που μεταφράζει την ισχυρή οργανική δημιουργία κεφαλαίου σε υψηλές διανομές, χωρίς να υπονομεύει την κεφαλαιακή της επάρκεια. Το στοίχημα της επόμενης τριετίας θα είναι η ισορροπία ανάμεσα στη διεθνή πιστωτική ανάπτυξη, τη διαχείριση κινδύνου και τη διατήρηση διψήφιου ROTE σε περιβάλλον αυξημένων φορολογικών βαρών.
#ΤράπεζαΚύπρου #τράπεζες #πιστωτική_επέκταση #καταθέσεις #μερίσματα
