Καθησυχαστικός για την προοπτική νέων αυξήσεων επιτοκίων από την ΕΚΤ εμφανίζεται ο διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας. Προειδοποιεί όμως για τις πληθωριστικές πιέσεις και τον κίνδυνο επιβράδυνσης από την κρίση στη Μέση Ανατολή.
Σαφές μήνυμα σταθερότητας ως προς τη νομισματική πολιτική της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας έστειλε ο διοικητής της Τράπεζας της Γαλλίας, Φρανσουά Βιλερουά ντε Γκαλό. Μιλώντας στον γαλλικό ραδιοφωνικό σταθμό France Inter, ξεκαθάρισε ότι δεν βλέπει κανέναν λόγο η ΕΚΤ να εξετάσει νέες αυξήσεις επιτοκίων αυτή τη στιγμή, παρά τη γεωπολιτική αναταραχή στη Μέση Ανατολή.
Μήνυμα παύσης στις αυξήσεις και έμφαση στη σταθερότητα
Ο Γάλλος κεντρικός τραπεζίτης, ένας από τους βασικούς διαμορφωτές πολιτικής στο Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ, τόνισε ότι η χρηματοπιστωτική σταθερότητα στην Ευρωζώνη «δεν διατρέχει επί του παρόντος κίνδυνο». Υπογράμμισε πως, με τα σημερινά δεδομένα, δεν υπάρχει αιτιολόγηση για περαιτέρω σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής.
«Δεν βλέπω κανέναν λόγο σήμερα εμείς στην ΕΚΤ να πρέπει να αυξήσουμε τα επιτόκιά μας. Θα το εξετάζουμε από συνεδρίαση σε συνεδρίαση, αλλά σήμερα δεν βλέπω κανέναν λόγο», ανέφερε χαρακτηριστικά. Η τοποθέτηση αυτή ενισχύει την εκτίμηση ότι η φάση των επιθετικών αυξήσεων επιτοκίων έχει ολοκληρωθεί και ότι η ΕΚΤ εισέρχεται σε περίοδο παρακολούθησης και αξιολόγησης των επιπτώσεων της ήδη πολύ σφιχτής πολιτικής.
Για τις αγορές, οι δηλώσεις Βιλερουά λειτουργούν ως σήμα ότι το βασικό σενάριο παραμένει η διατήρηση των επιτοκίων στα τρέχοντα, περιοριστικά επίπεδα για όσο απαιτείται ώστε να παγιωθεί η αποκλιμάκωση του πληθωρισμού. Ταυτόχρονα, αφήνουν ανοιχτό το ενδεχόμενο προσαρμογών, αν τα στοιχεία ή οι κίνδυνοι μεταβληθούν σημαντικά.
Η Μέση Ανατολή ως δίκοπο μαχαίρι για πληθωρισμό και ανάπτυξη
Ο Βιλερουά ντε Γκαλό αναφέρθηκε εκτενώς στις επιπτώσεις της συνεχιζόμενης σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή, επισημαίνοντας ότι η κρίση λειτουργεί ως δίκοπο μαχαίρι για την ευρωπαϊκή οικονομία. Από τη μία πλευρά, μπορεί να ασκήσει ανοδικές πιέσεις στον πληθωρισμό, κυρίως μέσω των τιμών ενέργειας και μεταφορών. Από την άλλη πλευρά, δημιουργεί καθοδικούς κινδύνους για την ανάπτυξη, καθώς ενισχύει την αβεβαιότητα, πλήττει το εμπόριο και αποδυναμώνει την εμπιστοσύνη επιχειρήσεων και καταναλωτών.
Ο ίδιος υπογράμμισε ότι η τελική ισορροπία μεταξύ αυτών των δύο δυνάμεων θα εξαρτηθεί από τη διάρκεια και την ένταση της κρίσης. Όσο περισσότερο παρατείνεται η γεωπολιτική ένταση, τόσο μεγαλύτερη η πιθανότητα οι επιπτώσεις στην ανάπτυξη να καταστούν πιο έντονες, δυσκολεύοντας το έργο της ΕΚΤ που καλείται να επαναφέρει τον πληθωρισμό στον στόχο χωρίς να οδηγήσει την οικονομία σε βαθιά ύφεση.
Για χώρες όπως η Ελλάδα, που επηρεάζονται έντονα από τις διακυμάνσεις στις τιμές ενέργειας και τις γεωπολιτικές εντάσεις, η σταθερότητα στη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ λειτουργεί ως παράγοντας προβλεψιμότητας για τράπεζες, επιχειρήσεις και κράτος. Ωστόσο, η παρατεταμένη γεωπολιτική αβεβαιότητα σημαίνει ότι το περιβάλλον υψηλών επιτοκίων είναι πιθανό να διατηρηθεί για σημαντικό διάστημα, με συνέπειες στο κόστος δανεισμού και στις επενδυτικές αποφάσεις.
Σχόλιο 
: Η παρέμβαση Βιλερουά λειτουργεί ως αντίβαρο στις φωνές που ζητούν προληπτική σκλήρυνση λόγω γεωπολιτικού κινδύνου. Επιβεβαιώνει ότι η ΕΚΤ προτιμά να «κλειδώσει» τα επιτόκια σε υψηλό επίπεδο αντί να τα αυξήσει περαιτέρω, αφήνοντας την οικονομία να απορροφήσει σταδιακά τα σοκ. Για τις αγορές είναι μήνυμα ηρεμίας, για την πραγματική οικονομία όμως σηματοδοτεί παρατεταμένο, ακριβό χρήμα και πίεση σε επενδύσεις, στεγαστική πίστη και δημόσια χρηματοδότηση.
#ΕΚΤ #επιτόκια #ΒιλερουάΝτεΓκαλό #ΜέσηΑνατολή #πληθωρισμός
