Ισχυρές ρευστοποιήσεις στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια υπό το βάρος της εκτόξευσης του πετρελαίου και της έντασης στη Μέση Ανατολή. Παράλληλα, τα μακροοικονομικά στοιχεία και οι ζημιές της Bundesbank εντείνουν το κλίμα αβεβαιότητας.
Σε έντονα αρνητικό έδαφος ολοκλήρωσαν τη συνεδρίαση οι βασικοί ευρωπαϊκοί δείκτες, καθώς η νέα άνοδος των τιμών του πετρελαίου και η κλιμάκωση των γεωπολιτικών κινδύνων στη Μέση Ανατολή επανέφεραν στα ταμπλό το σενάριο του στασιμοπληθωρισμού. Η κίνηση αυτή ήρθε σε συνέχεια μιας ήδη ευμετάβλητης εβδομάδας για τις αγορές, επιβεβαιώνοντας ότι η ενεργειακή διάσταση του πολέμου στο Ιράν μετατρέπεται σε κεντρικό παράγοντα τιμολόγησης ρίσκου.
Άλμα στο πετρέλαιο, βουτιά στους δείκτες και πίεση στο ευρώ
Το πετρέλαιο Brent ενισχύθηκε κατά 4,5% στα 84,88 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό αργό WTI εκτινάχθηκε κατά 6,8% στα 79,73 δολάρια. Η κίνηση αυτή συνδέεται άμεσα με το πλήγμα που δέχθηκε διυλιστήριο στο Μπαχρέιν από ιρανικό πύραυλο, ένα επεισόδιο που υπενθυμίζει πόσο ευάλωτη είναι η προσφορά πετρελαίου σε μια ήδη τεταμένη περιοχή. Αντίθετα, ο χρυσός, παραδοσιακό καταφύγιο σε περιόδους αναταραχής, κινήθηκε πτωτικά κατά 1% στα 5.081 δολάρια ανά ουγγιά, ένδειξη ότι μέρος της ρευστότητας αποσύρεται οριζόντια από τα εμπορεύματα.
Στα ευρωπαϊκά ταμπλό, ο πανευρωπαϊκός Stoxx 600 υποχώρησε κατά 1,3% στις 604 μονάδες, με τις πιέσεις να είναι γενικευμένες. Ο FTSE 100 στο Λονδίνο έχασε 1,4% και διαμορφώθηκε στις 10.421 μονάδες, ενώ ο DAX 30 στη Φρανκφούρτη κατέγραψε απώλειες 1,75% στις 23.779 μονάδες. Στο Παρίσι, ο CAC 40 έκλεισε με πτώση 1,65% στις 8.033 μονάδες. Παράλληλα, στην αγορά συναλλάγματος το ευρώ υποχώρησε κατά 0,6% έναντι του δολαρίου, στο 1,1561, αντανακλώντας τόσο τη φυγή σε ασφαλή νομίσματα όσο και τις ανησυχίες για την αναπτυξιακή προοπτική της Ευρωζώνης.
Προειδοποιήσεις ΕΚΤ, αδύναμες λιανικές πωλήσεις και ζημιές Bundesbank
Τρεις υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, μεταξύ των οποίων ο αντιπρόεδρος Λουίς ντε Γκίντος και οι διοικητές των κεντρικών τραπεζών Γερμανίας και Φινλανδίας, προειδοποίησαν ότι ένας παρατεταμένος και γεωγραφικά διευρυμένος πόλεμος στο Ιράν θα μπορούσε να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό και να πλήξει την ανάπτυξη. Τόνισαν ότι είναι ακόμη «πολύ νωρίς» για ασφαλή συμπεράσματα, ωστόσο υπογράμμισαν τον κίνδυνο επανεμφάνισης επίμονων πληθωριστικών πιέσεων μέσω της ενέργειας, τόσο στις τρέχουσες όσο και στις προσδοκώμενες τιμές.
Στο μακροοικονομικό μέτωπο, οι λιανικές πωλήσεις στην Ευρωζώνη μειώθηκαν κατά 0,1% τον Ιανουάριο του 2026 σε μηνιαία βάση, έναντι αναμενόμενης αύξησης 0,3% και μετά από αναθεωρημένη άνοδο 0,2% τον Δεκέμβριο του 2025. Η πτώση οφείλεται κυρίως στις χαμηλότερες πωλήσεις καυσίμων (-1,1%) και λοιπών μη διατροφικών προϊόντων (-0,2%), ενώ άνοδο 0,3% σημείωσαν οι πωλήσεις τροφίμων, ποτών και καπνού. Τα στοιχεία αυτά ενισχύουν την εικόνα εύθραυστης κατανάλωσης, τη στιγμή που το ενεργειακό κόστος αναμένεται να επιβαρύνει περαιτέρω τα διαθέσιμα εισοδήματα.
Πρόσθετο σήμα πίεσης στο ευρωπαϊκό νομισματικό σύστημα αποτελεί και η ανακοίνωση της Bundesbank, η οποία κατέγραψε ζημία για έκτη συνεχόμενη χρονιά. Για το 2025, ο ισολογισμός της γερμανικής κεντρικής τράπεζας εμφανίζει έλλειμμα 8,6 δισ. ευρώ, μικρότερο από το ρεκόρ άνω των 19 δισ. ευρώ του 2024, αλλά με το συνολικό συσσωρευμένο έλλειμμα να ανέρχεται στα 27,8 δισ. ευρώ. Για ακόμη μία χρονιά δεν θα υπάρξει μεταφορά πόρων στον ομοσπονδιακό προϋπολογισμό, γεγονός που περιορίζει τα δημοσιονομικά περιθώρια του Βερολίνου.
Σχόλιο 
: Η ταυτόχρονη εκτόξευση του πετρελαίου, η επιμονή των ζημιών στη Bundesbank και η απογοητευτική εικόνα των λιανικών πωλήσεων συνθέτουν ένα τοξικό μίγμα για τις ευρωπαϊκές αγορές: υψηλότερο ενεργειακό κόστος, περιορισμένο δημοσιονομικό χώρο και εύθραυστη ζήτηση. Οι επενδυτές αρχίζουν να προεξοφλούν ότι η ΕΚΤ θα βρεθεί σε δύσκολη ισορροπία μεταξύ καταπολέμησης μιας πιθανής νέας πληθωριστικής έξαρσης και στήριξης μιας οικονομίας που ήδη φλερτάρει με την ύφεση, κάτι που προμηνύει αυξημένη μεταβλητότητα στα ευρωπαϊκά assets.
#ευρωαγορές #πετρέλαιο #ΕΚΤ #Bundesbank #αγορές
