Οι αμερικανικοί δείκτες διολισθαίνουν πάνω από 1% καθώς η ανεργία ανεβαίνει απρόσμενα και το πετρέλαιο ξεπερνά τα 90 δολάρια. Οι αγορές επανατιμολογούν τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού, με ομόλογα, δολάριο και χρυσό να αντιδρούν δυναμικά.
Ισχυρές ρευστοποιήσεις πλήττουν τη Wall Street, με τους βασικούς δείκτες να καταγράφουν βαριές απώλειες και να οδεύουν σε μία από τις χειρότερες εβδομάδες των τελευταίων μηνών. Ο Dow Jones υποχωρεί κατά 1,8% στις 47.074 μονάδες, ο Nasdaq χάνει 1,46% στις 22.409 μονάδες και ο S&P 500 κινείται 1,5% χαμηλότερα στις 6.725 μονάδες, καθώς ένα δυσάρεστο μείγμα μακροοικονομικών δεδομένων και εκτίναξης των τιμών του πετρελαίου αναζωπυρώνει τους φόβους για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας.
Απρόσμενη άνοδος ανεργίας και αδύναμες λιανικές πωλήσεις
Η αγορά εργασίας, που μέχρι πρόσφατα αποτελούσε τον βασικό πυλώνα αντοχής της αμερικανικής οικονομίας, στέλνει πλέον ανησυχητικά σήματα. Οι θέσεις εργασίας εκτός γεωργικού τομέα μειώθηκαν κατά 92.000 τον Φεβρουάριο, έναντι αναθεωρημένης αύξησης 126.000 τον Ιανουάριο. Η αγορά περίμενε δημιουργία 59.000 νέων θέσεων, γεγονός που καθιστά την έκθεση ξεκάθαρα αρνητική έκπληξη.
Ακόμη πιο ανησυχητική είναι η αναθεώρηση προς τα κάτω και για τον Δεκέμβριο, όπου οι θέσεις εργασίας διαμορφώθηκαν τελικά σε -17.000 από προηγούμενη εκτίμηση για άνοδο 48.000. Το ποσοστό ανεργίας ανήλθε στο 4,4% από 4,3%, κόντρα στις προβλέψεις για σταθεροποίηση. Η σταδιακή διάβρωση της δυναμικής στην απασχόληση υπονομεύει το αφήγημα της «ήπιας προσγείωσης» και ενισχύει την ανησυχία για πιο έντονη επιβράδυνση.
Παράλληλα, οι λιανικές πωλήσεις μειώθηκαν κατά 0,2% τον Ιανουάριο, μετά από στάση τον Δεκέμβριο, ενώ οι αναλυτές ανέμεναν πτώση 0,4%. Αν και η κάμψη είναι ηπιότερη των εκτιμήσεων, η εικόνα παραμένει ασθενής, καθώς εξαιρουμένων των αυτοκινήτων και ανταλλακτικών οι πωλήσεις έμειναν στάσιμες για δεύτερο συνεχόμενο μήνα. Αυτό δείχνει καταναλωτή που πιέζεται από ακρίβεια και υψηλά επιτόκια.
Ράλι πετρελαίου, ισχυρό δολάριο και άνοδος αποδόσεων
Στο μέτωπο των εμπορευμάτων, το πετρέλαιο λειτουργεί ως επιπλέον πηγή πίεσης. Το Brent εκτοξεύεται κατά 5,41% στα 90,03 δολάρια το βαρέλι, για πρώτη φορά από τον Απρίλιο του 2024 πάνω από το ψυχολογικό όριο των 90 δολαρίων. Ακόμη πιο εντυπωσιακή είναι η κίνηση του WTI, που σημειώνει άλμα 8,02% στα 87,51 δολάρια. Η άνοδος αυτή αναζωπυρώνει τους φόβους για νέα κύματα πληθωριστικών πιέσεων, την ώρα που η ανάπτυξη δείχνει να επιβραδύνεται.
Ο χρυσός, κλασικό καταφύγιο σε περιόδους αναταραχής, ενισχύεται κατά 0,7% στα 5.114 δολάρια ανά ουγκιά, αντανακλώντας την αυξημένη ζήτηση για ασφάλεια. Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο κερδίζει έδαφος έναντι ευρώ, γεν και στερλίνας, με την ισοτιμία ευρώ/δολαρίου να διαμορφώνεται στο 1,15, καθώς οι επενδυτές στρέφονται σε αμερικανικά περιουσιακά στοιχεία παρά την πτώση των μετοχών.
Στα ομόλογα, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ανεβαίνει στις 4,17%–4,18%, περίπου 3 μονάδες βάσης υψηλότερα. Η άνοδος των αποδόσεων, παρά την πτώση των μετοχών, υποδηλώνει ότι η αγορά φοβάται έναν επίμονο πληθωρισμό λόγω ακριβού πετρελαίου, ο οποίος θα μπορούσε να περιορίσει τα περιθώρια ταχείας χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.
Η συνδυασμένη εικόνα –επιβράδυνση στην αγορά εργασίας, ασθενής κατανάλωση, ενεργειακό σοκ και άνοδος του κόστους δανεισμού– επαναφέρει στο προσκήνιο το σενάριο στασιμοπληθωρισμού, το πιο δυσμενές για τις αποτιμήσεις των μετοχών.
Σχόλιο 
: Η σημερινή βουτιά δεν είναι απλώς τεχνική διόρθωση αλλά προειδοποιητικό καμπανάκι για την παγκόσμια επενδυτική κοινότητα. Ο συνδυασμός ακριβής ενέργειας και εξασθενημένης αγοράς εργασίας περιορίζει δραματικά τα περιθώρια ελιγμών της οικονομικής πολιτικής στις ΗΠΑ. Για την Ευρώπη και αγορές όπως το ελληνικό χρηματιστήριο, η επιμονή των τιμών του πετρελαίου πάνω από τα 90 δολάρια απειλεί να τροφοδοτήσει νέο κύκλο ανατιμήσεων και να πιέσει τα περιθώρια κέρδους των επιχειρήσεων, ειδικά σε κλάδους με υψηλή ενεργειακή εξάρτηση.
#WallStreet #ΗΠΑ #Πετρέλαιο #Αγορές #Ομόλογα #Δολάριο #Χρυσός
