Η Amazon βγαίνει στις ευρωπαϊκές αγορές χρέους με πολυδιάστατη έκδοση οκτώ σειρών, επιδιώκοντας άντληση 10 δισ. ευρώ. Κινείται παράλληλα με γιγαντιαία έκδοση σε δολάρια ύψους 37 δισ.
Η Amazon.com Inc. προχωρά σε μία από τις μεγαλύτερες φετινές εκδόσεις εταιρικών ευρωομολόγων, καθώς, σύμφωνα με κατάθεση στην αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC), σχεδιάζει να αντλήσει περίπου 10 δισ. ευρώ μέσω οκτώ διακριτών σειρών ομολόγων.
Πολυσχιδής χρηματοδότηση σε ευρώ και δολάρια
Η κίνηση στην ευρωπαϊκή αγορά ακολουθεί την ανακοίνωση, νωρίτερα μέσα στην εβδομάδα, μιας ακόμη πιο φιλόδοξης έκδοσης σε δολάρια. Ο αμερικανικός κολοσσός του ηλεκτρονικού εμπορίου έχει ήδη δρομολογήσει πώληση έντεκα σειρών ομολόγων σε δολάρια, με στόχο άντληση 37 δισ. δολαρίων. Τα συγκεκριμένα ομόλογα φέρουν λήξεις που εκτείνονται από τα 2 έως και τα 50 έτη, δείχνοντας ότι η εταιρεία «κλειδώνει» χρηματοδότηση σε όλο το μήκος της καμπύλης επιτοκίων.
Η επιλογή οκτώ σειρών για την έκδοση σε ευρώ υποδηλώνει αντίστοιχη στρατηγική διαφοροποίησης: διαφορετικές διάρκειες και πιθανώς διαφορετικά κουπόνια, ώστε να καλυφθεί το επενδυτικό ενδιαφέρον από θεσμικούς με ποικίλα προφίλ κινδύνου και διάρκειας. Για τις ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές, η παρουσία ενός εκδότη του μεγέθους της Amazon ενισχύει τη ρευστότητα και προσφέρει σημείο αναφοράς (benchmark) για την τιμολόγηση άλλων εταιρικών εκδόσεων υψηλής πιστοληπτικής διαβάθμισης.
Τι σημαίνει για τις αγορές και τους επενδυτές
Η ταυτόχρονη προσφυγή σε ευρώ και δολάρια αναδεικνύει την προσπάθεια των μεγάλων πολυεθνικών να εκμεταλλευτούν το περιβάλλον επιτοκίων πριν από τυχόν νέες διακυμάνσεις στη νομισματική πολιτική. Για τους επενδυτές, τα ομόλογα της Amazon λειτουργούν ως ποιοτικό εταιρικό χαρτί, εναλλακτικό των κρατικών τίτλων, με συνήθως ελκυστικότερο κουπόνι αλλά περιορισμένο πιστωτικό κίνδυνο σε σχέση με εκδότες χαμηλότερης διαβάθμισης.
Σε επίπεδο στρατηγικής χρηματοδότησης, τέτοιου μεγέθους εκδόσεις δίνουν στην εταιρεία ευελιξία για επενδύσεις, επαναχρηματοδότηση παλαιότερου χρέους ή ενίσχυση ταμειακών διαθεσίμων. Παρά το ότι δεν δίνονται λεπτομέρειες για τη χρήση των κεφαλαίων, η κίνηση υπογραμμίζει την εμπιστοσύνη της διοίκησης στην ικανότητα των αγορών να απορροφήσουν σημαντικό όγκο εταιρικού χρέους τεχνολογικών ομίλων.
Σχόλιο 
: Η Amazon εκμεταλλεύεται ιδανικά το παράθυρο ρευστότητας στις ανεπτυγμένες αγορές, «κλειδώνοντας» μακροπρόθεσμη, πολυνομισματική χρηματοδότηση και στέλνοντας σήμα ισχύος για την πιστοληπτική της θέση.
#Amazon #Ομόλογα #Ευρωομόλογα #ΕταιρικόΧρέος
